一、股票价格平均数和股价指数
(一)股票价格指数的编制步骤
分四步:1、选择样本股2、选定某基期3、计算计算期平均股价或市值4、指数化
(二)股票价格平均数
定义:采用股价平均法,用来度量所有样本股经调整后的价格商品的平均值
1、简单算术股价平均数:以样本股的每日收盘价的和除以样本数:P=(P1+P2+……Pn)/n
2、加权股价平均数:以各样本股票的成交量或者发行量为权数计算出来的平均数,前者为平均成交价,后者为平均收盘价
3、修正股价平均数:在简单算术股价平均数的基础上,发生拆股配股时,需要修正除数
修正股价平均数来源:考试大的美女编辑们
由于股票发生拆股、增资配股时,通过变动除数消除影响。新的除数计算方法为:用拆股前的平均数去除拆股后的总价格。修正股价平均数的计算方法:用新除数去除拆股后的总价格
道琼斯股价平均数就采用修正方法进行计算,当股票分割、增资扩股或配股变动10%后,就修正除数。
(三)股票价格指数
定义:将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数,反映市场股票价格的相对水平。来源:考试大的美女编辑们
股票价格指数的计算方法
1、简单算术股价指数又有相对法和综合法之分
(1)相对法:首先计算各样本股的个别指数,再加总计算算术平均数
(2)综合法:首先将样本股票基期价格和计算期价格加总,再求指数
2、加权股价指数
(1)基期加权法-拉氏指数:采用基期发行量或者成交量为权数
(2)计算期加权法-派氏指数:采用计算期发行量或者成交量为权数来源:考试大的美女编辑们
(3)几何平均法-费雪理想式:拉氏指数和派氏指数的几何平均
二、我国主要的证券价格指数
(一)我国主要的股票价格指数:
1、中证指数公司及其指数:2005年9月23日成立由上交所和深交所共同发起设立
(1)沪深300指数。上海代码:000300;深圳代码:399300,指数基期为2004年12月31日,基点为1000点。指数调整一般在1月和7月初进行,调整方案每次比例不超过10%,排名在240以内新样本优先进入,排名在360名之前的老样本优先保留。最后一次财务报表亏损的股票原则上不进入新选样本,除非该股票影响指数有代表性。采集者退散
(2)中证流通指数
2006年2月27日正式发布中正流通指数。指数代码:000902(沪市),399902(深市)
指数采取派许加权法加权计算、用“除数修正法”修正
(3)中证100指数,2006年5月29日发布中证100指数(CSI100INDEX)。指数代码:000903(沪市),399903(深市)指数以2005年12月30日为基日,基点为1000点。中证100指数成分股原则上每半年调整一次,每次调整比例一般不超过10%。样本设置缓冲区,排名80以内的新样本优先进入,排名在120名以前的的老样本优先保留。
2、上海证券交易所股价值数
(1)样本指数。
①上证成份指数。简称上证180指数。180指数,从上海证券交易所上市的股票中选择180只有代表性的股票为计算对象,流通股数为权数进行加权综合股价指数,基期为2002.6.28收盘指数3299.05点为基点,2002年7月1日正式发布,是上证30指数的延续来源:考试大的美女编辑们
选择样本股的原则:行业代表性;流通市值规模;交易活跃程度样本股需要专家根据其代表性的强弱进行调整
②上证50指数2004年1月2日发布,2003年12月31日为基日
基期指数1000点
③上证红利指数简称“红利指数”
(2)综合类指数
①上证综合指数1991年7月15日起编制并公布,它以1990年12月19日为基期,以全部上市股票为样本,以股票发行量为权数,按加权平均计算
②新上证综合指数:简称为新综指,指定代码:000017,于2006年1月4日首次发布,新上证综指是一个全市场指数,不仅包括A股,还包括B股,以2005年12月30日为基日,以总市值为基准,基点为1000点,新上证综指采用派许加权方法。
(3)分类指数类:A股指数、B股指数及工业类、商业类、地产类、公用事业类和综合分类指数本文来源:考试大网
3、深圳证券交易所股价指数
(1)样本指数类
①深圳成份指数。1994年7月20日为基日,基日指数为1000点,起始计算日:1995年1月25日
从上市股票中选择40种股票作为成分股,流通股量为权数,以1994-7-20为基期,基期指数为1000,包括深圳成分指数;成分A股指数;成分B股指数;工业
分类指数;商业分类指数;金融分类指数;地产分类指数;公用事业分类指数;综合企业指数采集者退散
选取成分股的原则:有一定的上市交易时间;有一定的上市规模-用平均可流通市值和平均总市值为衡量标准;交易活跃-总成交额和转手率;公司股票的平均市盈率、行业代表性、财务状况、盈利记录、发展前景及管理素质,以及地区代表性
②深圳A股指数:以1994年7月20日为基日,基日指数为1000点,起始计算日为1995年1月25日
③深圳B股指数以成分B股为样本,以可流通股数为权数,才用加权平均法,以1994年7月20日为基准,基日指数为1000点,起始计算日为:1995年1月25日
④深证100指数。2003年初深圳信息公司发布,深圳100指数。深交所选中100只A股股票作为成份股,以成份股的可流通A股数为权数,采用派许综合法编制。深圳100指数以2002年12月31日为基准日,基准指数定为1000点,
(2)深圳综合指数
①深圳综合指数
种类:综合指数、A股指数、B股指数
计算原则:以全部上市股票为样本,前两者以1991-4-3为基期,后者以1992-2-28为基期,基数为100‘以指数股计算日股份数为权数进行加权平均
公式:综合指数=计算日指数股总市值/基日指数股总市值来源:www.examda.com
另外情况处理:新股上市,第二天纳入指数计算;暂停买卖的股票,剔除指数计算;突然停牌,以最后成交价计算综合指数
②深证新指数深交所2006年2月26日正式编制和发布,代码:399100样本剔除了ST股票以及被管理层认为经营有重大异常类的股票。以流通股为权重,以2005年12月30日为基准,基点日为1107.23点。
③中小企业版代码:399101由深交所编制以2005年6月7日为基准日,设定基点为1000点,以2005年11月30日计算发布点位,于2005年12月1日起正式对外发布
(3)分类指数农林牧渔指数、采掘业指数、制造业指数、建筑仓储业指数、信息技术指数等13类。分类指数以1994年4月3日为基期,基期指数设为1000点,起始计算日:2001年7月2日
4、香港恒生指数(新)
恒生指数
(1)恒生指数1969年11月24日,由恒生银行选了33种股票,包括:金融业4种;公用事业6种;地产业9种;其他工商业14种,用加权平均法
四个标准:①股票在市场上的重要程度,②股票成交额对投资者的影响,③股票发行在外的数量能应付市场的旺盛需求④公司的业务已香港为基地
(2)恒生综合指数系列。恒生银行2001年10月3日推出
(3)恒生流通综合指数。2002年9月23日推出
(4)恒生流通精选指数系列。
(5)台湾证交所发行量加权股价指数
5、海外上市公司指数
2004年10月18日芝加哥期权交易所全资子公司CBOE期货交易所(CFE)推出CBOE中国指数。考试大-全国最大教育类网站(www.Examda。com)
中国指数期货是标准化合约,代号为:CX交易时间芝加哥:8:30—15:15
(二)我国债券指数
1、上证国债指数:上海证券交易所上市、剩余期限在1年以上的固定利率国债和一次还本付息为样本,按照国债发行量加权计算,用派许法
2、上证企业债指数:上交所于2003年6月9日起发布企业债指数。该指数以上交所、深交所的固定利率付息和一次性还本付息、剩余期限在1年以上(含1年)、信用评级为投资级(BBB)以上的非股权类连接企业债券为样本、以2002年12月31日为基准日,基日指数为100点采用派许加权。
3、中国债券指数。2002年12月31日中央登记结算公司开始发布,以2001年12月31日为基日,基期指数为100,每个工作日算一次
(三)我国基金指数
1、上证基金指数:选择在上交所上市的所有证券投资基金为样本,即基金金泰、泰和、安信、汉盛、裕阳、景阳等12只基金,基准日指数为1000,指数代码为000011,于2000年5月9日公布
2、深圳基金指数:以深圳交易所上市的基金为样本,新上市的基金第二个交易日纳入计算范围
指数计算采取派氏加权平均法,以2000年6月30日为基金,基准日指数为1000
三、国际主要股票市场及价格指数
(一)道.琼斯工业股价平均数
来历:1884-7-3,道琼斯公司的创始人查尔斯.亨利.道和爱德华.琼斯根据当时有代表性的11种股票编制了股票价格指数。
道琼斯指数包括一组股加平均数:
①工业股价平均数(30)
②运输业股价平均数(20)
③公用事业股价平均数(15)
④股价综合平均数(65)
⑤公正市价指数(700种股票)
(二)金融时报证券交易所指数(FTSE100)
一是金融时报30种股票指数,以1935年7月1日为基期,基期指数为100,二是100种股票交易指数又称“FT-100”指数,该指数1984年1月3日起编制并公布。
(三)日经225股价指数
名称变更过程:1950-9开始编制,从东京证券交易所第一市场上市的225种股票中计算修正平均股价,命名为“东正修正平均股”,1975-5-1,采用道琼斯修正指数法计算,更名为“日经道式平均股价指数”,1985-5,因为与道琼斯公司合同期满,更名为日经股价指数来源:考试大
日经指数有两种:
日经225指数:包括150家制造业,15家金融业,14家运输业和46家其他行业,样本股原则上不变,以1950年计算出的平均股价176.21元为基数
日经500指数:选择500种股票为样本,约占总数的50%,有很大的代表性,样本股可以替代考试大论坛
(四)NASDAQ市场及其指数:
NASDAQ:全称全美证券商自动报价系统,于1971年正式启用。运用现代的计算机技术把全美6000多家营业网点连接起来,形成全美统一的场外二级市场。后来这些被很多国家模仿建立二板市场。
NASDAQ设立了13种指数,分别:NASDAQ综合指数、NASDAQ-100指数、NASDAQ金融-100指数、NASDAQ银行指数、NASDAQ生物指数、NASDAQ计算机指数、NASDAQ工业指数、NASDAQ保险指数、NASDAQ其他金融指数、NASDAQ通讯指数、NASDAQ运输指数、NASDAQ全国市场综合指数和NASDAQ全国市场工业指数
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