09年证券从业考试《证券基础知识》精讲班讲义（四）

　　第二节政府债券
　　一、政府债券概述
　　(一)政府债券的定义
　　定义：国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期还本付息的债券凭证。广义的公债是指公共部门的债券;而狭义是指政府举借的债
　　(二)政府债券性质：具有债券的一般特点;功能上最初是弥补政府财政赤字，
　　后来成为政府筹集资金，扩大公用事业开支的重要手段，具有金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具
　　(三)政府债券特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇
　　二、国家债券
　　(一)国债的分类
　　1、按偿还期限：短期国债、中期国债和长期国债
　　·短期国债-国库券：指偿还期限在一年以内或一年的国债;政府用于弥补临时收支差额考试大－全国最大教育类网站(www．Examda。com)
　　我国发行过的国库券有期限超过一年
　　·中期债券：偿还期限在1-10年，筹集资金的目的是弥补赤字或者投资，但不用于临时周转
　　·长期债券：期限在10年以上，作为政府投资的资金来源
　　曾经发行过无期国债，持有者按期索取利息，无权要求清偿，但政府可以随时注销
　　2、按资金用途：赤字、战争、建设、特种国债
　　·赤字国债：弥补财政赤字;其他方式也可以弥补财政赤字，但发行国债有优势(增加税收、银行增加货币发行量)
　　·建设债券：用于国家的基础设施建设
　　·战争国债：弥补军费开支
　　·特种债券：用于特种目的的国债
　　3、按流通目的：流通国债和非流通国债 来源：考试大
　　·流通国债是能够在流通市场上交易的国债
　　流通国债的特征：自由认购、自由转让，通常不记名，转让发生在证券市场上，如交易所或柜台市场，转让价格取决于市场国债的供求
　　·非流通国债：不允许在流通市场上交易的国债。
　　非流通国债的特征：不能自由转让，可以记名，也可以不记名。投资对象为个人或特殊的机构。以个人为目标的国债，吸收的是个人小额储蓄资金，又被称为
　　“储蓄债券”。
　　4、按发行本位：实物国债和货币国债
　　·实物国债：某种商品实物为本位而发行的国债
　　发行原因：一是实物交易占主导地位;二是在货币经济为主的年代，由于币值不稳当，为增强国债的吸引力而发行，现已属少见
　　实物国债与实物债券的区别：后者是指具有实物票券的债券
　　·货币国债：以某种货币为本位发行的国债
　　货币国债的种类：本币国债和外币国债
　　(二)我国发行的国债
　　50年代第一段，80年代第二段
　　1950年发行的人民胜利折实公债，以实物为计算标准，单位为“分”，而每分应折的金额由中国人民银行每旬公布一次
　　1954-1958年发行的国家经济建设公债
　　1981年后我国国债市场的发展
　　1981年后我国发行的国债品种：
　　1、普通债券：
　　记账式国债
　　凭证式国债
　　储蓄国债
　　储蓄国债和凭证式国债的不同之处
　　储蓄国债和记账式国债的不同之处
　　1980年代以来我国发行普通国债的总体情况：(1)规模越来越大(2)期限趋于多样化(3)发行方式趋于市场化(4)市场创新日新月异
　　2、其他类型的国债
　　国家重点建设债券;国家建设债券;财政债券;特种债券;保值债券;基本建设债券等。来源：考试大
　　近年来主要品种：
　　特别国债：1998年8月18日发2700亿期限30年，年利率7.2%，向四大商业银行定向发行，所筹资金弥补四大国有银行的资本金。
　　长期建设：1999年开始发行
　　三、地方政府债券
　　(一)地方政府债券发行主体：
　　地方政府发行，用于弥补地方财政资金的不足或地方兴建大型项目考试大论坛
　　(二)种类：一般债券(为缓解经费不足)和专项债券(为某项大的建设)
　　(三)我国的地方政府债券
　　我国法律规定(1995年《预算法》)地方政府不得发行地方政府债券。但地方政府兴建大型项目发行所采用的是企业债券，例如1999年上海城市建设投资开发公司发行5亿元浦东建设债券，用于上海地铁建设。