要点十三
(一)国债的分类
1．按偿还期限分类。国债的偿还期限是国债的存续时间，以此为标准，习惯上把国债分为短期国债、中期国债和长期国债。
短期国债一般是指偿还期限为1年或l年以内的国债。在国际市场上，短期国债的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。中期国债是指偿还期限在1年以上、10年以下的国债，政府发行中黟国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。
偿还期限在10或l0年以上的称为“长期国债”。
2．按资金用途分类。根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。
赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。建设国债是指发债筹拮的资金用于建设项目的国债。
3．按流通与否分类。国债可以分为流通国债和非流通国债。
【解释】流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债的特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求。
【解释】非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。这种国债不能自由转让，可以记名，也可以不记名。以个人为发行列象的非流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主故有时被称为“储蓄债券”。
4．按发行本位分类。国债可以分为实物国债和货币国债。
【解释】实物债券是专指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券(如记账式债券)相对应；而实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。
要点十四
(二)我国的国债
20世纪50年代，我国发行过两种国债。一种是1950年发行的人民胜利折实公债。另一种是1954—1958年发行的国家经济建设公债。
进入20世纪80年代以后，我国发行的国债品种如下。
1．普通国债
(1)记账式国债。记账式国债的发行分为证券交易所市场发行、银行间债券市场发行以及同时在银行间债券市场和证券交易所市场发行(又被称为“跨市场发行”)三种情况。个人投资者可以购买证券交易所市场发行和跨市场发行的记账式国债，而银行间债券市场的发行主要面向银行和非银行金融机构等机构投资者。记账式国债的特点：①可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好；②可上市转让，流通性好；③期限有长有短，但更适合短期国债的发行；④通过证券交易所电脑网络发行，可以降低证券的发行成本；⑤上市后价格随行就市，具有一定的风险。
(2)凭证式国债。凭证式国债是指由财政部发行的、有固定面值及票面利率、通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。通过部分商业银行和邮政储蓄柜台，面向城乡居民个人和各类投资者发行，是一种储蓄性国债。凭证式国债购买方便，变现灵活，利率优惠，收益稳定，安全无风险，是我国重要的国债品种。(3)储蓄国债(电子式)。储蓄国债是指财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。
储蓄国债(电子式)是2006年推出的国债新品种，具有以下特点：①针对个人投资者，不向机构投资者发行；②采用实名制，不可流通转让；⑨采用电子方式记录债权；④收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税；⑤鼓励持有到期；⑥手续简化；⑦付息方式较为多样。
【例题2·不定项选择题】
关于我国储蓄国债(电子式)的特点，下列说法错误的有（ ）。
A．针对机构投资者，不向个人投资者发行
B．收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税
C．采用实名制，不可流通转让
D．付息方式较为单一
【答案】AD
凭证式国债和储蓄国债(电子式)都在商业银行柜台发行，不能上市流通，但都是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，而且免缴利息税。不同之处如下。第一，申请购买手续不同。投资者购买凭证式国
债，可持现金直接购买；购买储蓄国债(电子式)，须开立个人国债托管账户并指定对应的资金账户后购买。第二，债极记录方式不同。凭证式国债采取填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的形式记录债权，由各承销银行和投资者进行管理；储蓄国债(电子式)以电子记账方式记录债权。
第三，付息方式不同。凭证式国债为到期一次还本付息；储蓄国债(电子式)付息方式比较多样。第四，到期兑付方式不同。凭证式国债到期后，须由投资者前往承销机构网点办理兑付事宜，逾期不加计利息；储蓄国债：电子式)到期后，承办银行自动将投资者应收本金和利息转入其资金账户，转入资金账户的本息资金作为居民存款，按活期存款利率计付利息。第五，发行对象不同。凭证式国债的发行对象主要是个人，部分机构也可认购；储蓄国债(电子式)的发行对象仅限。二个人，机构不允许购买或者持有。第六，承办机构不同。储蓄国债(电子式)与记账式国债都以电予记账方式记录债权，但具有下列不同之处。
发行对象不同。对于记账式国债，机构和个人都可以购买，而储蓄国债(电子式)的发行对象限于个人。
发行利率确是机制不同。记账式国债的发行利率是由记账式国债承销团成员投标确定的；储蓄国债(电子式)的发行利率是由财政部参照同期银行存款利率及市场供求关系等因素确定的。
流通或变现方式不同。记账式国债可以上市流通，可以从二级市场上购买，需要资金时可以按照市场价格卖出；储蓄国债(电子式)只能在发行期认购，不可以上市流通，但可以按照有关规定提前兑取。
到期前变现收益预知程度不同。记账式国债二级市场交易价格是由市场决定的，到期前市场价格(净价)有可能高于或低于发行面值。而储蓄国债(电子式)在发行时就对提前兑取条件作出规定，也就是说，投资者提前兑取所能获得的收益是可以预知的，而且本金不会低于购买面值(因提前兑付带来的手续费除外)，不承担由于市场利率变动而带来的价格风险。
我国发行的普通国债的总体情况大致是：一是规模越来越大。二是期限趋于多样化。三是发行方式趋于市场化。从1991年开始引入承购包销的发行方式；从l996年开冶引入招标发行方式。四是市场创新日新月异。
2．其他类型国债
(1)特别国债。特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债。1998--2001年，财政部发行了两次特别国债。
(2)长期建设国债。三、地方政府债券(一)地方政府债券的发行主体
地方政府债券的发行主体是地方政府，筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。
(二)地方政府债券的分类
通常可以分为一般责任债券(普通债券)和专项债券(收入债券)，前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。
【例题3•单项选择题】
关于地方政府债券，下列论述正确的有（ ）。
A．地方政府债券通常可以分为一般债券和普通债券
B．收入债券是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券
C．普通债券是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券
D．地方政府债券简称地方债券，也可以称为地方公债或地债
【答案】D
(三)我国的地方政府债券
中国特色的地方政府债券，即以企业债券的形式发行地方政府债券。
为建立规范的地方政府举债融资机制，201 1年10月，财政部发育(2011年地方政府自行发债试点办法》。
四．政府支持机构债券和政府支持债券
要点十五
汇金公司殳有金融业务牌照，它不属于金融机构，
在我国按照发行主体性质确定债券名称的现行制度下，将汇金债券定为政府支持机构债券。
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