一、资产证券化各方参与者
发起人 | 资产证券化的起点，基础资产的原始权益人，也是基础资产的卖方。 |
特殊目的机构（SPV） | 特殊目的机构是以资产证券化欸目的而特别组建的独立法律主体，SPV是一个法律上的实体，可以采取信托、公司或者有限合伙的形式。其负债主要是发行的资产支持债券，资产则是向发起人购买的基础资产。 |
信用增级机构 | 此类机构负债提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。 |
信用评级机构 | 如果发行的证券化产品属于债券，发行前必须经过评级机构进行信用评级。 目前世界上规模最大、具有较强影响力的三大信用评级机构为标准普尔、穆迪公司和惠誉公司。 |
承销商 | 承销商是指负责证券设计和发行承销的投资银行。如果证券化交易涉及金额较大，可能会组成承销团。 |
服务商 | 服务商对资产项目及其所产生的现金流进行监理和保管： ①负责收取这些资产到期的本金和利息，将其交付予受托人； ②对过期欠账服务机构进行催收，确保资金及时、足额到位； ③定期向受托管理人和投资者提供有关特定资产组合的财务报告。 服务机构通常由发起人担任，为上述服务收费，以及通过在定期会出款项前用所收款项进行短期投资而获益。 |
受托人 | 受托人托管资产组合以及与之相关的一切权利，代办投资者行使职能。 |
【学霸笔记】①发起人的作用首先是发起贷款等基础资产，其次是组建资产池；
②信用增级可以是内部增级也可以是外部增级，如果是外部增级，则信用增级机构为独立的第三方。包括政府机构、保险公司、金融担保公司、金融机构、大型企业的财务公司等。
【2021年真题】我国企业资产ABS的SPV可以有（）
Ⅰ、中国人民银行
Ⅱ、证券公司资产支持专项计划
Ⅲ、基金子公司资产支持专项计划
Ⅳ、地方政府
A Ⅱ、Ⅲ
B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C Ⅱ、Ⅲ
D Ⅰ、Ⅳ
【往年真题】如果发行的证券化产品属于债券，发行前必须经过（）进行信用评级。
A、承销人
B、投资人
C、信用增级机构
D、信用评级机构
二、资产证券化的具体操作要求
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