“真题考点系列”文章主要总结今年前两次考试的真题考点，总结出知识点、出题情况，帮助大家更好备考10月证券从业考试。关注笔者，后续会出更多备考类文章。
【第五章真题考点汇总及分值-2021年】
第五章分值 | 真题考点汇总（第三、四节） |
分值：15~20分 注：分值占比为参考，考试试卷不同可能会有出入 | 【考点1】债券信用评级 【考点2】债券的开户、交易、清算、交割的概念及有关规定 【考点3】债券的信用等级*2 【考点4】现券交易的概念 【考点5】银行间债券市场 【考点6】债券评级的定义与内涵*2 【考点7】债券报价的主要方式 【考点8】债券交易的概念-远期交易 【考点9】债券报价与结算 【考点10】债券市场 【考点11】债券收益率*2 |
本节内容考试考到的知识点比较多，笔者这里主要写一些高频考点，更多知识点大家还是要通过系统性的学习来掌握。
【考点1】债券的开户、交易、清算、交割的概念及有关规定
开户 | 订立开户合同→开立账户 |
交易 | 债券成交的原则：价格优先、时间优先、客户委托优先 竞价的方式：口头报唱、板牌竞价、计算机终端申报竞价 |
清算 | 净额交收 |
交割 | 将债券由卖方交给买方，将价款由买方交给卖方。 按交割日期分类：当日交割、普通日交割、约定日交割 |
【考点2】债券的信用等级*2
（1）中长期债券的信用等级
三等九级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C
等级 | 偿债能力 | 受不利经济的影响 | 违约风险 |
AAA | 极强 | 基本不受 | 极低 |
AA | 很强 | 影响不大 | 很低 |
A | 较强 | 较易受到 | 较低 |
BBB | 一般 | 较大 | 一般 |
BB | 较弱 | 很大 | 较高 |
B | 偿债能力较大地依赖于良好的经济环境 | 很高 | |
CCC | 偿债能力极度依赖于良好的经济环境 | 极高 | |
CC | 在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务 | ||
C | 不能偿还债务 | ||
（2）短期债券的信用等级
四等六级：A-1、A-2、A-3、B、C、D
等级 | 还本付息能力 | 安全性 |
A-1 | 最强 | 最高 |
A-2 | 较强 | 较高 |
A-3 | 一般 | 易受不良环境变化的影响 |
B | 较低 | 由一定违约风险 |
C | 很低 | 违约风险较高 |
D | 不能按期还本付息 | |
【考点3】现券交易的概念
现券交易，也被称为债券的即期交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金，也就是所谓二级市场的债券交易。
【真题回顾】下列关于交易所债券现券交易的说法，错误的是（）。
A、现券交易买卖双方成交后可约定在未来的某一时刻办理交收手续
B、现券交易也称为债券的即期交易
C、现券买入者付出资金并得到证券
D、现券卖出者交付证券并得到资金
【考点4】债券评级的定义与内涵*2
（1）债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用等级。
（2）国家财政部门发行的国库券和国家政策性银行发行的金融债券不参加债券信用评级。
【考点5】债券交易的概念-远期交易
现券交易 | 证券买卖双方在成交后就办理交收手续 |
回购交易 | 债券买卖双方约定在成交的同时，约定与未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。 |
远期交易 | 双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格买卖标的债券的行为。 |
期货交易 | 在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。 |
【考点6】债券收益率
（1）当期收益率。债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。
（2）到期收益率。使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，即内部报酬率。
（3）即期利率。即期利率也被称为零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
（4）持有期收益率。指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。
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