【第八章真题考点汇总及分值-2021年】
第八章分值 | 真题考点汇总（1、2、3节） |
分值：四月考试6分，七月考试11分 注：分值占比为参考，考试试卷不同可能会有出入 | 【考点1】现代风险管理基本概念 【考点2】风险的内涵与相关概念*2 【考点3】风险管理流程 【考点4】风险偏好和风险容忍度*2 【考点5】敏感性分析*2 【考点6】压力测试的定义 【考点7】金融市场风险管理-波动性分析的主要方法 |
本节内容考试考到的知识点比较多，笔者这里主要写一些高频考点，更多知识点大家还是要通过系统性的学习来掌握。
【考点1】风险的内涵与相关概念*2
【考点2】风险管理流程
一般情况下，风险管理的流程主要包括：①风险的识别；②风险的衡量；③风险的应对；④风险的监测、预警与报告。
①风险的识别：包含感知风险和分析风险两个环节
②风险的衡量：衡量方法包括敏感性分析法、波动性分析法和压力测试
③风险的应对：风险偏好管理、风险限额、风险定价与拨备、风险缓释以及应急计划
④风险的监测、预警与报告。
【考点3】风险偏好和风险容忍度*2
风险偏好 | 风险容忍度 |
①企业在追求战略和业务目标过程中对风险的态度，也被称为“风险胃口” | |
②风险偏好是战略性的，通常以定性描述为主 | 风险容忍度是风险偏好的具体体现，是对风险偏好的进一步量化和细化。 |
③风险偏好是公司战略目标的一个重要决定因素，在风险管理体系中居于宏观的主导地位。 | 风险容忍度表现为公司在不同业务板块和不同控制维度上的总体边界。 |
④其设定从战略角度出发，采用“自上而下”的设定方法 | 接近业务单元，通常采用“自上而下”和“自下而上”相结合方式 |
【考点4】敏感性分析*2
（1）概念
①敏感性是一个变量对另外一个变量发生的变化的反应程度，也就是经济学分析中的弹性。
②在数学上，敏感性就是函数的一阶导数。
（2）特点
①将投资风险暴露于风险因子联系起来，关注的是投资价值的变化，而非市场风险因子的变化
②是一个静态的分析过程
（3）常用方法
①基点价值：衡量市场风险的主要方法之一
②久期：衡量利率变动对经济价值的影响
③凸性：是利率敏感性随利率变动的变化情况，用来衡量债券价格收益率曲线的曲度，可以表示为收益率变化1%所引起的久期的变化。
④希腊字母：Delta（Δ）、Gamma（Γ）、Vega（Λ）、Theta（θ）
【真题回顾】证券公司敏感性分析中，凸性用来衡量债券价格收益率曲线的曲度，可以表示收益率变化（）所引起的久期的变化。
A、0.1%
B、1%
C、0.01%
D、10%
【考点5】金融市场风险管理-波动性分析的主要方法
波动率和方差 | 方差被定位为波动率的平方 |
VaR | VaR，是指在正常的市场条件和给定的置信水平下，某一投资组合在给定的持有期间内可能发生的最大损失。 一个在99%置信水平上的一日VaR值表示投资组合在一天之内损失到VaR水平的可能性为1%，或说100天内出现损失状况超过VaR的天数为一天。 |
期望尾损失 | 期望尾损失也被称为条件VaR指组合处在超限区间（比如99%的置信水平下，尾部5%的部分就是超限区间）之内损失的期望值。 |
【考点6】压力测试的定义
压力测试，是指将整个金融机构或资产组合置于某一特定压力情景之下，然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变压力下的表现状况，以考虑它们是否能经受得起这种市场的突变。
温馨提示：文章由作者233网校-pjm独立创作完成，未经著作权人同意禁止转载。
