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第七章 证券组合管理理论

【考点精讲】【本章测试】

　　一、单项选择题
　　 1．假设证券C过去12个月的实际收益率为1．05%、1．O8%、1%、0．95%、1．10%、1．05%、1．04%、1．07%、1．02%、0．990／0、0．93%、1．08%，则估计期望月利率为（　　）。
　　 A．1．03%
　　 B．1．05%
　　 C．1．06%
　　 D．1．07%
　　 2．假设证券A的收益概率为：收益率为-2%的概率是0．2，收益率为一1%的概率是O．3，收益率为1%的概率是0．1，收益率为4%的概率是0．4，该证券的方差为万分之（　　）。
　　 A．4．4
　　 B．5．5
　　 C．6．6
　　 D．7
　　 3．完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为60／0，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%，如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益为（　　）。
　　 A．16．8%
　　 B．17．5%
　　 C．18．8%
　　 D．19%
　　 4．完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券8的期望收益率为20%，标准差为8%，如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，证券组合的标准差为( )。
　　 A．3．8%
　　 B．7．4%
　　 C．5．9%
　　 D．6．2%
　　 5．完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券8的期望收益率为20%，标准差为8%，如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（　　）。
　　 A．3．8%
　　 B．7．4%
　　 C．5．9%
　　 D．6．2%
　　 6．完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券8的期望收益率为20%，标准差为8%，如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（　　）。
　　 A．3．8%
　　 B．7．4%
　　 C．5．9%
　　 D．6．2%
　　 7．可行域满足的一个共同的特点是：左边界必然（　　）。
　　 A．向外凸或呈线性
　　 B．向里凹
　　 C．连接点向里凹的若干曲线段
　　 D．呈数条平行的曲线
　　 8．某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者的无差异曲线为（　　）。
　　 A．一根竖线
　　 B．一根横线
　　 C．一根向上倾斜的曲线
　　 D．一根向左上倾斜的曲线
　　 9．在组合投资理论中，有效证券组合是指（　　）。
　　 A．可行域内部任意可行组合
　　 B．可行域的左边界的任意可行组合
　　 C．可行域的右边界的任意可行组合
　　 D．按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所
　　有投资者都认为差的组合后余下的那些组合。
　　 10．优证券的组合为（　　）。
　　 A．所有有效组合中预期收益的组合
　　 B．无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合
　　 C．小方差组合
　　 D．所有有效组合中获得的满意度的组合
　　 11．某证券组合2007年实际平均收益率为0．14，当前的无风险利率为0．02，市场组合的风险溢价为0．06，该证券组合的13值为1．5。那么，该证券组合的詹森指数为（　　）。
　　 A．0．06
　　 B．0．08
　　 C．O．10
　　 D．0．12
　　 12．（　　）的出现标志着现代证券组合理论的开端。
　　 A．《证券投资组合原理》
　　 B．资本资产定价模型
　　 C．单一指数模型
　　 D．《证券组合选择》
　　 13．一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（　　）
　　 A．收入型证券组合
　　 B．平衡型证券组合
　　 C．指数化型证券组合
　　 D．有效型证券组合
　　 14．某一证券组合的目标是追求基本收益的化。我们可判断这种证券组合属于（　　）
　　 A．防御型证券组合
　　 B．平衡型证券组合
　　 C．收入型证券组合
　　 D．增长型证券组合
　　 15．套利定价理论的创始人是（　　）
　　 A．马柯威茨
　　 B．理查德•罗尔
　　 C．林特
　　 D．史蒂夫•罗斯
　　 16．关于证券组合管理的特点，下列说法不正确的是（　　）
　　 A．强调构成组合的证券应多元化
　　 B．承担风险越大，收益越高
　　 C．证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加
　　 D．强调投资收益目标应与风险的承受能力相适应
　　 17．证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地（　　）
　　 A．降低系统性风险
　　 B．降低非系统性风险
　　 C．增加系统性收益
　　 D．增加非系统性收益
　　 18．确定证券投资政策是证券组合管理的步，它反映了证券组合管理者的（　　）
　　 A．投资原则
　　 B．投资目标
　　 C．投资偏好
　　 D．投资风格
　　 1 9．由四种证券构建的证券组合的可行域是（　　）
　　 A．均值标准差平面上的有限区域
　　 B．均值标准差平面上的无限区域
　　 C．可能是均值标准差平面上的有限区域，也司能是均值标准差平面上的无限区域
　　 D．均值标准差平面上的一条弯曲的曲线
　　 20．关于优证券组合，以下说法正确的是（　　）
　　 A．优组合是风险小的组合
　　 B．优组合是收益的组合
　　 C．相对于其他有效组合，优组合所在的无差异曲线的位置。
　　 D．优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合

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