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第一章 金融市场体系
第1讲 金融市场概述（一）
王佳荣老师简介：
拥有10年经验的金融类培训老师。主讲课程有基础知识、法律法规、证券分析师，王老师实战经验丰富，且从事证券培训工作多年，擅长讲理论融入实践案例中引导性教学，讲课细致，主次分明，深受学员好评。
知识点四 直接融资与间接融资的区别（熟悉）
一、起源
直接融资和间接融资的概念最早起源于1955年一篇发表在《美国经济评论》上的题为《从金融角度看经济增长》的论文。
二、主要区别
融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系
三、判断依据
（一）在有金融中介机构参与的情况下，该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。
（二）习惯上认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，而不考虑这种融资工具最初的债权人、债务人的性质
例题：下列关于直接融资与间接融资区别的表述中，正确的有（ ）。
Ⅰ.一般认为，直接融资活动从时间上要晚于间接融资活动
Ⅱ.直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系
Ⅲ.直接融资和间接融资在可逆性上存在一定的差异，间接融资全部具有可逆性，而直接融资则不一定
Ⅳ.间接融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资中的投资者和融资者则有相对较强的自主性
A．Ⅱ、Ⅳ B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
233网校答案：B
233网校解析：Ⅰ项错误，一般认为，直接融资活动从时间上早于（并非晚于）间接融资。Ⅱ项正确，直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。Ⅲ项正确，直接融资部分融资方式具有不可逆性，如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。间接融资全部具有可逆性（即可返还性）。
Ⅳ项正确，关于间接融资，其融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资的融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。
知识点五 直接融资对金融市场的影响（熟悉）
直接融资是间接融资的基础。在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。
例题：关于直接融资度金融市场影响的说法中，错误的是（  ）
A．直接融资和间接融资的比例关系反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度
B．在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展
C．间接融资是直接融资的基础
D．直接融资与间接融资相互促进
233网校答案：C
233网校解析：C选项应为直接融资是间接融资的基础。
知识点六 金融市场的重要性（了解）
一、促进储蓄——投资转化
（一）收入-消费=储蓄
（二）储蓄和投资都是实物形态
二、优化资源配置
三、反映经济状态
四、宏观调控
政府对金融市场直接或间接干预
例题：金融市场的重要性体现在（ ）
Ⅰ.促进投资——储蓄转化
Ⅱ.优化资源配置
Ⅲ.反映经济状态
IV.宏观调控
A．I、Ⅱ、Ⅲ、IV B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ、IV D．Ⅱ、Ⅲ
233网校答案：C
233网校解析：金融市场的功能第I项应当为促进储蓄——投资转化。
知识点七 金融市场的分类（熟悉）
一、按金融资产到期期限
（一）货币市场——所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场
1.银行间同业拆借市场
2.商业票据市场
3.短期国库券市场
4.大额可转让存单市场
（二）资本市场——所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场
1.股票市场
2.中长期国债市场
3.中长期银行贷款市场
二、按交易工具
（一）债权市场——固定收益市场（债务工具+优先股）
（二）权益市场（即股票市场）
三、按照发行流通性质
（一）一级市场（主要功能）
筹资
（二）二级市场（主要功能）
1.为已发行的金融资产提供流动性
2.通过二级市场发现资产价格，从而给一级市场销售金融资产提供价格参照
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