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第一章 金融市场体系
第1讲 金融市场概述（一）
王佳荣老师简介：
拥有10年经验的金融类培训老师。主讲课程有基础知识、法律法规、证券分析师，王老师实战经验丰富，且从事证券培训工作多年，擅长讲理论融入实践案例中引导性教学，讲课细致，主次分明，深受学员好评。
知识点三 直接融资与间接融资的概念、特点和分类（掌握）
一、概念（资金盈余者与资金需求者资金融通）
直接融资 | 间接融资 |
1.直接与资金需求单位协议 2.在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券 | 1.存款 2.两步骤 （1）购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券 （2）金融机构贷款、贴现或购买有价证券 |
二、特点
特征项 | 直接融资 | 间接融资 |
资金获得 | 直接性 | 间接性 |
融资 | 分散性 （1）无数个企业相互之间 （2）政府与企业和个人之间 （3）个人与个人之间 （4）企业与个人之间 | 相对集中性 |
融资信誉差异性 | 较大 | 较小 |
可逆性 | 部分不可逆（如股票） | 全部可逆 |
融资者自主性 | 相对较强 | 主动权主要掌握在金融中介机构手中 |
三、分类（方式）
（一）直接融资
1.股票市场融资
（1）让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金
（2）无需退还本金，但如果企业盈利，股票持有人享受企业盈余的分配权
2.债券市场融资
3.风险投资融资
（1）企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金
（2）企业无法提供有效的担保和抵押
（3）多数为高新技术领域的中小企业
4.商业信用融资
（1）企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式
（2）企业在商品交易过程中货物与资金交付在时间、空间上分离而产生的
（3）企业界普遍采用的短期融资手段
A商品赊销
B预付定金
C预付货款
5.民间借贷
（1）公民之间
（2）公民与法人之间
（3）公民与其他组织之间
（二）间接融资
1.银行信用融资
银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。
2.消费信用融资
个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。
（1）分期付款
（2）申请助学贷款
3.租赁融资
企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。
例题：下列各项关于直接融资的说法，错误的有（ ）。
Ⅰ.直接融资的活动分散于各种场合
Ⅱ.在法律允许的范围内，直接融资主体可以自己决定融资的对象和数量
Ⅲ.相对间接融资而言，直接融资的信誉程度高，风险相对较小
Ⅳ.商品赊购不属于直接融资的范畴
A．Ⅲ、Ⅳ B．Ⅰ、Ⅱ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D．Ⅱ、Ⅲ
233网校答案：A
233网校解析：直接融资的特点包括：（1）直接性。（2）分散性，直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合，Ⅰ项说法正确。（3）融资的信誉有较大的差异性。（4）部分融资方式具有不可逆性。（5）融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量，Ⅱ项说法正确。
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