【考试要点】
熟悉H股的发行方式与上市条件。
熟悉企业申请境外上市的要求。
了解H股发行的工作步骤以及发行核准程序。
【知识点1】H股的发行方式
H股的发行方式：公开发行加国际配售
发行人：按上市地法律要求将招股文件和相关文件作公开披露
初次发行H股须进行路演
【知识点2】证监会关于企业申请境外上市的要求
1.1999年7月14日，证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》：国有企业、集体企业及其他所有制形式的企业经重组改制为股份有限公司后凡符合境外上市条件的，均可向证监会提出境外上市申请。具体：
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▲符合我国有关境外上市的法律法规和规则 |
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▲筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定 |
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▲净资产不少于4亿元人民币，过去1年税后利润不少于6000万元人民币并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元 |
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▲规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度（有较稳定的高管及较高的管理水平） |
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▲上市后分红派息有可靠的外汇，符合国家外汇管理的有关规定 |
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▲证监会规定的其他条件 |
【知识点3】H股的发行与上市条件
香港联交所规定：内地在中国香港发行股票并上市的股份有限公司应满足以下条件
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项目 |
要求 |
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盈利和市值要求 |
▲以下条件之一：1.公司必须在相同的管理层人员的管理下有连续3年的营业记录，以往3年盈利合计5000万港元（最近1年的利润不低于2000万港元，再之前两年的利润之和不少于3000万港元）并且市值（包括该公司所有上市和非上市证券）不低于2亿港元；2.有连续3年的营业记录，于上市时市值不低于20亿港元，最近1个经审计财政年度收入至少5亿港元，并且前3个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元。3.公司于上市时市值不低于40亿港元，且最近1个经审计财政年度收入至少5亿港元。 |
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最低市值要求 |
▲新申请人预期上市时的市值至少为2亿港元 |
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公众持股市值和持股量要求 |
▲新申请人预期证券上市由公众人士持有的股份的市值至少为5000万港元；无论任何时候公众人士持有的股份须占发行人已发行股本至少25% |
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股东人数要求 |
▲按“盈利和市值要求”第1.2条申请上市的发行人公司至少有300名股东；按“盈利和市值要求”第3条申请上市的发行人至少有1000名股东。 |
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持续上市责任 |
▲控股股东必须承诺上市后6个月内不得出售公司的股份，并且在随后的6个月内控股股东可以减持，但必须维持控股股东地位，即30%的持股比例 |
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公司治理要求 |
▲公司上市后至少有两名执行董事常驻香港 责编：liyan 相关阅读
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