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2011年证券从业资格考试《发行与承销》第四章试题及答案

来源:233网校 2011年7月11日
导读: 考试大证券从业资格考试网特别收集整理了发行与承销第四章 公司融资试题(含参考答案),更多试题进入考试大在线考试中心!
  11.A公司拟增发普通股,每股发行价格15元,每股发行费用3元。预定第一年分派现金股利每股1.5元,以后每年股利增长5%,其资本成本为()。
  A.17.5%
  B.15.5%
  C.14%
  D.13.6%
  12.认为当企业以100%的债券进行融资,企业市场价值会达到最大的理论是()。
  A.净收入理论
  B.净经营收入理论
  C.传统折中理论 转载自:考试大 - [Examda.Com]
  D.净经营理论
  13.1958年,()提出了著名的MM定理,创建了现代资本结构理论。
  A.大卫?杜兰特和米勒
  B.莫迪格利安尼和米勒
  C.莫迪格利安尼和麦克林
  D.米勒和麦克林
  14.A公司现有长期资本总额10000万元,其中长期借款2000万元,长期债券3500万元,优先股l000万元,普通股3000万元,留存收益500万元,各种长期资本成本率分别为4%、6%、l0%、l4%和13%,则该公司的加权平均资本成本为()。
  A.9.85%
  B.9.35%
  C.8.75%
  D.9.64%
  15.关于MM理论的假设条件,错误的是()。
  A.现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同,即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的
  B.股票和债券在完全资本市场上进行交易,意味着没有交易成本,投资者可同企业一样以同样利率借款
  C.所有债务都无风险,债务利率为无风险利率
  D.投资者预期EBIT无固定增长率
  16.A公司拟等价发行面值1000元、期限5年、票面利率8%的债券4000张,每年结息一次,发行费用为发行价格的5%,公司所得税率为25%,这笔债券的资本成本是()。
  A.3.45% 来源:考的美女编辑们
  B.4.32%
  C.6.32%
  D.6.01%
  17.关于MM的无公司税模型命题二,错误的是()。
  A.使用财务杠杆的负债公司,其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的
  B.便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消,最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本
  C.公司的市场价值会随负债率的上升而提高
  D.企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本
  18.既考虑负债带来税收抵免收益,又考虑负债带来各种风险和额外费用,并对它们进行适当平衡来稳定企业价值的是()。
  A.MM公司税模型
  B.米勒模型
  C.破产成本模型
  D.代理成本
  19.()所导致的代理成本又被称为“外部股东代理成本”。
  A.与股东之间的利益冲突
  B.与债权相伴随的破产成本
  C.债权人、股东与经理层之间的利益冲突
  D.股东与经理层之间的利益冲突
  20.A公司拟发行一批普通股,发行价格l2元,每股发行费用2元。预定每年分派现金股利每股l.2元,其资本成本率为()。
  A.8%
  B.10%
  C.12%
  D.14%

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