风险管理策略的特点：（1）风险规避：金融机构通过拒绝或退出某一业务或市场来消除本机构对该业务或市场的风险暴露。（2）风险控制：金融机构采取内部控制手段降低风险事件发生的可能性和严重程度。（3）风险分散：根据马科维茨组合投资理论，投资组合的多样化可以分散非系统性
风险管理策略的特点：（1）风险规避：金融机构通过拒绝或退出某一业务或市场来消除本机构对该业务或市场的风险暴露。（2）风险控制：金融机构采取内部控制手段降低风险事件发生的可能性和严重程度。（3）风险分散
结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。目前最流行的结构化金融衍生产品主要是由商业银行开发的各类结构化理财产品以及在交易所市场上市交易
金融风险的概念与特征（★★★）（1）金融风险金融风险，是指包括金融机构在内的各个经济主体在金融活动或投资经营活动中，因各种因素的不确定变动而遭受损失的可能性。（2）金融风险的特征①隐蔽性；②扩散性；③
结构化金融衍生产品的类别（1）按联结的基础产品：①股权联结型产品；②利率联结型产品；③汇率联结型产品；④商品联结型产品。（2）按收益保障性：①收益保证型产品；②非收益保证型产品。（3）按发行方式：①公
风险管理的内涵与目标（★★★）（1）现代风险管理是一种全面的风险管理，以企业的股东价值和社会价值增长为总体目标，从管理环境（包括风险战略、治理和组织、风险文化、人才和教育培训），管理技术（包括风险识别
按联结的基础产品，结构化金融衍生产品分为：①股权联结型产品；②利率联结型产品；③汇率联结型产品；④商品联结型产品。
风险管理的内涵：现代风险管理是一种全面的风险管理，以企业的股东价值和社会价值增长为总体目标，从管理环境（包括风险战略、治理和组织、风险文化、人才和教育培训），管理技术（包括风险识别、衡量、管理和报告）
风险管理的目标是创造价值，而不是减少损失或降低风险。风险管理每期的现金流、贴现率与期限这三个要素的价值创造都有着积极的作用。①扩大每期现金流总体上需要通过承担更大的风险去实现，是以风险换收益，风险定价
风险的三种定义：（1）风险是结果的不确定性，是一种变化。（2）风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失。（3）风险是结果对期望的偏离，是（收益的）波动性。
金融风险：包括金融机构在内的各个经济主体在金融活动或投资经营活动中，因各种因素的不确定变动而遭受损失的可能性。狭义的金融风险：专指银行、信托投资公司、证券公司、保险公司等金融机构由于各种不确定性因素而
①中国存托凭证：指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表外基础证券权益的证券。②基础财产：指基础证券及其衍生权益③参与主体发行人：在境外发行基础证券。存托人：是指按照存托协议的约定持有境外
金融风险具有如下一般特征:(1)隐蔽性。隐蔽性是指由于金融机构经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。(2)扩散性。扩散性是指由于金融机构之间存在
存券银行作为ADR的发行人和ADR的市场中介，为ADR的投资者提供所需的一切服务，具备以下特点：①作为ADR的发行人，存券银行在ADR基础证券的发行国安排托管银行，当基础证券被解人托管账户后，立即问投
托管银行主要职责：①负责保管ADR所代表的基础证券；②根据存券银行的指令领取红利或利息，用于再投资或汇回ADR发行国；③向存券银行提供当地市场信息。
按照基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，美国存托凭证可分为无担保的存托凭证和有担保的存托凭证。1.无担保的存托凭证无担保的存托凭证由一家或多家银行根据市场的需求发行，基础证券发行人不参与，存券协议只
（1）存托凭证的定义：存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票，有时也代表债券。存托凭证首先由J.P.摩根首创。（2）存托凭证的优点对发行人而言：
我国公司发行的存托凭证的种类主要如下：一、发行一级存托凭证的国内企业一类是含B股的国内上市公司。另一类主要是在我国香港上市的内地公司。在新加坡交易所上市的双威通讯也以一级存托凭证方式发行了存托凭证。二
全球存托凭证(GDR)国际存托凭证(IDR)美国存托凭证(ADR)中国存托凭证(CDR)，即在我国境内发行的代表境外或者我国香港特别行政区证券市场上某种股票的权益类证券。香港特别行政区存托凭证HDR中
我国公司在海外发行存托凭证分为五个阶段。①阶段一：1993~1995年，中国企业在美国发行存托凭证。②阶段二：1996~1998年，基础设施类存托凭证渐成主流。③阶段三：1998年3月~2000年3月
对发行人而言，发行存托凭证能够带来下列好处:(1)市场容量大，筹资能力强。以美国存托凭证为例，美国证券市场最突出的特点就是市场容量极大，这使在美国发行ADR的外国公司能在短期内筹集到大量的外汇资金，拓
2018年3月30日，国务院批准了中国证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《试点若干意见》)。《试点若干意见》对支持创新企业在境内发行上市作了系统制度安排，主要内容
存托凭证对投资者有以下优点：以ADR为例，与直接投资外国股票相比，投资ADR给投资者也能带来好处。(1)以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算。(2)上市交易的ADR须经美国证券交易委员会
《规定》在《监管规定》的主要内容为：①中国存托凭证是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表外基础证券权益的证券。②基础财产是指基础证券及其衍生权益③参与主体发行人:在境外发行基础证券。存
参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括：存券银行、托管银行和中央存托公司。1、存券银行存券银行作为ADR的发行人和ADR的市场中介，为ADR的投资者提供所需的一切服务。2、托管银行托管银行是由存券银
利率互换的定义：利率互换是一种最为普遍的互换类型。在标准的利率互换中，甲方同意向乙方支付若干年的现金流，这个现金流是名义本金乘以事先约定的固定利率产生的利息。同时，乙方同意在同样期限内向甲方支付相当于
收益互换的定义：收益互换指交易双方约定在未来某一期限内根据标的(通常为股票、股票指数大宗商品等)的收益表现与固定利率进行现金流交换的协议。收益互换的特点：收益互换只交换收益的现金流挂钩的标的仅用于计算
互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。自1981年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行办理首笔
远期利率协议指交易双方约定在未来某一日交换协议期间内，在一定名义本金基础上，分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息
远期汇率协议是指按照约定的汇率，交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。由于远期交易与期货交易极为相似，目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。
CDS交易的危险来源：①具有较高的杠杆性；②信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具；③场外市场缺乏充分的信息披露和监管，交易者并不清楚自己的交易对手卷入了多少此类交易。
金融远期合约类别有哪些？（1）股权类资产的远期合约①单个股票的远期合约②一篮子股票的远期合约③股票价格指数的远期合约（2）债权类资产的远期合约①定期存款单②短期债券③长期债券④商业票据（3）远期利率协
场外期权与场内期权相比的特点（1）合约非标准化；（2）交易品种多样、形式灵活、规模巨大；（3）交易对手机构化；（4）流动性风险和信用风险大。
证券公司场外期权业务是指证券公司在机构间市场或在柜台，根据与交易对手达成的协议，与交易对手直接开展的期权交易。场外期权业务自2013年开始试点，合约标的主要为以沪深300、中证500、上证50为主的股
根据不同的分类标准，可以将金融期权划分为很多类别，主要从选择权、性质合约履行时间、期权基础资产性质来划分。1.按照选择权的性质划分按照选择权的性质划分，金融期权可以分为认购期权和认沽期权。2.按照合约
金融期权的分类按选择权性质认购期权、认沽期权按合约规定的履约时间欧式期权、美式期权、修正的美式期权按金融期权基础资产的性质股权类期权、利率期权、货币期权、互换期权、奇异期权
金融期货与金融期权的区别如下：(1)基础资产不同。(2)交易者权利与义务的对称性不同。(3)履约保证不同。(4)现金流转不同。(5)盈亏特点不同。(6)套期保值的作用与效果不同。
金融期权的主要风险指标如下：风险指标反映的经济意义公式Delta值期权标的证券价格变化对期权价格的影响程度A变化对B的影响B/AGamma值期权标的证券价格变化对Delta值的影响程度Rho值无风险利
期权又称为选择权，是指约定买方有权在将来某一时间以特定价格买人或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化或非标准化合约。期权交易就是对这种选择权的买卖。金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权
与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。期权的买方在支付了期权费后，就获得了期权合约所赋予的权利，即在期权合约规定的时间内，以事先确定的价格向期权的卖方买进或卖出某种金融工具的权
股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。(1)股票价格指数期货。股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易，是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产
中国金融期货交易所期货合约（1）中国金融期货交易所①中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立②上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立，注册资
中国金融期货交易所：①中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立。②上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立，注册资本为5亿元人民币。③中国金融
我国期货合约主要包括：(1) 沪深 300 股指期货合约。中国金融期货交易所首个股票指数期货合约为沪深300 股指期货合约。(2)中证500股指期货合约。中证500股指期货合约的标的是中证500指数，
沪深300指数是由沪、深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数选择A股市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票构成指数样本。选择沪深300指数作为中
金融期货的种类（1）外汇期货：又称为货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。（2）利率期货：债券期货、主要参考利率期货（常见的参考利率包括伦敦银行间同
为保护投资者合法权益，保障金融期货市场平稳、规范、健康运行，中国证监会中国期货业协会、中国金融期货交易所分别制定了相关法规和规则，符合规定的投资者方能办理股指期货开户和相关交易。这些制度将投资者分为自
外汇期货又称为货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。外汇期货交易自1972年在芝加哥商业交易所所属的国际货币市场(IMM)率先推出后迅速发展。以芝加
根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关细则，金融期货的主要交易规则包括:(1)交易编码。交易编码是客户、从事自营业务的交易会员进行期货交易的专用代码。投资者可以根据不同投资目的，分别申请套期保值、套
利率期货是继外汇期货之后产生的又一个金融期货类别，其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。固定利率有价证券的价格受到现行利率
金融期权的定义期权又称为选择权，是指约定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化或非标准化合约。期权交易就是对这种选择权的买卖。金融期权的特征与金融期货相比，金融
目前，我国共有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和2021年4月19日揭牌成立的广州期货交易所四大商品期货交易所。郑州商品交易所，前身郑州粮食批发市场，1990年10月成立，是我国第一家商
保证金制度：为了控制期货交易的风险和提高效率，期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金，而期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金。期货交易的保证金比率
商品期货市场（1）1990年10月我国第一家商品期货交易所——郑州商品交易所成立（2）我国已形成了中国证监会、地方证监局、期货交易所、中国期货业协会和中国期货市场监控中心"五位一体"
结算所和当日无负债结算制度：结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。结算所实行无负债的每日结算制度，又称“逐日盯市制度”，就是以每种期货合约在交易日收盘前规定时间内
期权的分类：按期权规定的交易方向看涨期权、看跌期权按行使期权的时间美式期权、欧式期权按期权标的资产商品期权、金融期权按期权的交易场所场内期权、场外期权按期权标的资产形式现货期权、期货期权注意：标的资产
持仓限额制度是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。对于同一客户在不同会员处开仓交易的情况，其在某一合约的单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额。各交易品
1.金融期货是期货交易的一种。金融期货合约的基础工具是各种金融工具(或金融变量) ，如外汇、债券、股票、股价指数等。换言之，金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易。2. 金融期货的特征
大户报告制度大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并
金融期货的特征：与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在以下几个方面:(1)交易对象不同(2) 交易目的不同(3) 交易价格的含义不同(4) 交易方式不同(5) 结算方式不同
强行平仓制度是指按照有关规定对会员或客户的持仓进行平仓的一种强制措施包括交易所对会员持仓、客户持仓进行的强行平仓及期货公司对其客户持仓进行的强行平仓。《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定了五种情
1、农产品期货①1848年芝加哥期货交易所诞生②1865年标准化合约推出③包含种类：A谷物：小麦、玉米、大豆等B经济作物：棉花、咖啡、可可等C畜禽：鸡蛋、活牛、猪腩等D林产品：木材、天然橡胶等2、金属
金融期货的各类主要交易制度（1）集中交易制度（2）标准化的期货合约和对冲机制（3）保证金制度（4）结算所和当日无负债结算制度（又被称为“逐日盯市制度”）（5）持仓限额制度（6）大户报告制度（7）每日价
农产品期货①1848年芝加哥期货交易所诞生②1865年标准化合约推出③包含种类：A谷物：小麦、玉米、大豆等B经济作物：棉花、咖啡、可可等C畜禽：鸡蛋、活牛、猪腩等D林产品：木材、天然橡胶等
金融期货交易与普通远期交易的区别作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别：(1)交易场所和交易组织形式不同。金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易;而远期交易在场外市场
期货交易是指以期货合约或者标准化期权合约为交易标的的交易活动。而期货合约是指期货交易场所统一制定的、约定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。商品期货是指标的物为实物商品的期货合约
标准化的期货合约和对冲机制：期货合约是由交易所设计、经监管机构批准后向市场公布的标准化合约。期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交收。期货
金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用(称为期权费或期权价格)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。金融期权包括现货期权和期货期权两大类。除交易所交易
金融衍生工具市场的功能（1）价格发现（2）风险管理（3）资源配置金融衍生工具的迅猛发展以及大宗商品交易金融化程度的提高为越来越多的机构和个人提供了资源配置的平台。金融衍生工具市场的作用（1）在宏观经济
金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。金融互换可分为货币互换、利率互换、收益互换、信用违约互换等类别。
金融衍生工具市场的功能如下：（1）价格发现（2）风险管理（3）资源配置金融衍生工具的迅猛发展以及大宗商品交易金融化程度的提高为越来越多的机构和个人提供了资源配置的平台。
金融衍生工具按照基础工具种类分为：为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。①股权类产品的衍生工具：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生
金融衍生工具市场的作用主要如下（1）在宏观经济中的作用①提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济②为政府制定宏观经济政策提供参考依据③促进本国经济的国际化④有助于市场经济体系的完善（2）在微观
金融衍生工具按照按照交易场所分为：交易所交易的衍生工具、场外交易市场(OTC)交易的衍生工具。①交易所交易的衍生工具：指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交
金融衍生工具市场在宏观经济中的作用：①提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济②为政府制定宏观经济政策提供参考依据③促进本国经济的国际化④有助于市场经济体系的完善
基础工具股权类股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权货币类外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换利率类远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换信用类（20世纪90年代发展最迅速、防范信用风险
金融衍生工具市场在微观经济中的作用：①锁定生产成本，实现预期利润②利用金融衍生工具价格信号，组织安排现货生产③金融衍生工具市场拓展现货销售和采购渠道
金融衍生工具的产生与发展：①1848年，芝加哥期货交易所（CBOT）成立；②1865年前后，CBOT推出了标准化的商品期货合约交易；③1972年，芝加哥商业交易所（CME）首次推出外汇期货合约；④19
金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数
金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易，主要包括：货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。近年
20世纪80年代以来金融自由化的主要内容包括：①取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化。如美国《1980年银行法》废除了Q条例。②打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉
金融衍生工具伴随的风险如下：(1)交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险。(2)因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险。(3)因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性
大宗商品是国际金融市场的主流投资品种之一，是实体企业投资和风险管理的重要工具。加快建设多元开放、运行高效的大宗商品金融衍生工具市场，为国内外生产与贸易活动提供以人民币计价、公开透明、具有国际影响力的大
大宗商品类金融衍生工具的分类如下：大宗商品类金融衍生工具按照其自身交易的方法及特点，可以分为商品期货、商品期权、商品远期以及商品互换。大宗商品类金融衍生工具按照交易场所，可以分为在交易所交易的衍生工具
金融衍生工具的分类：分类维度分类品种描述产品形态独立衍生工具本身即为独立存在的金融合约嵌入式衍生工具嵌入非衍生合同（简称主合同）中的衍生金融工具，如可转换债券交易方式及特点金融远期场外市场、协商定价、
嵌入式衍生工具指嵌人非衍生工具(即主协议)中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式
①独立衍生工具。独立衍生工具包括：远期合约、期货合约、互换合约和期权合约等。②嵌入式衍生工具。嵌入式衍生工具指嵌人非衍生工具(即主协议)中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品
金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现
常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、互换合约和期权合约等。主要具有下列特征：①其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动。变量为
金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。金融衍生工具特征（1）跨期性（2）杠杆性（3）