证券投资顾问《证券投资顾问业务》考试中涉及计算。233网校为您整理资本市场线中期望收益率的计算、证券市场线中期望收益率的计算。
1、资本市场线中期望收益率的计算
代表有效组合P的期望收益率，
代表有效组合P的标准差;
代表市场组合M的期望收益率，
代表有效组合M的标准差;
代表无风险利率。
2、证券市场线中期望收益率的计算
【例题】
1、证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券()。
A、被低估
B、被高估
C、定价公平
D、价格无法判断
参考答案：C
参考解析：根据模型，
，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有被高估也没有被低估，故答案选C。
，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有被高估也没有被低估，故答案选C。2、一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的β值可能为()。
A. 0.8
B. 1
C. 1 2
D. 1 5
参考答案：A
参考解析：β是投资组合或单个证券风险相对于市场风险的测度，β>1说明投资组合或单个证券的风险比市场风险高，β<1说明比市场风险低。
3、在无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，β系数为1.1;B证券的期望收益率为17%，β系数为1.2，那么投资者可以买进()。
A. A证券
B. B证券
C. A证券或B证券
D. A证券和B证券
参考答案：B
参考解析：根据资本资产定价模型，A证券：5%+(12%-5%)×1.1=1 2.7%。因为12.7%>10%，A证券收益率小于市场均衡水平，无利可图，所以A证券应卖出;B证券：5%+(12%-5%)×1.2=13.4%.因为13.4%<17%，B证券收益率大于市场均衡水平，有利可图，所以B证券应买入。
