2021年10月证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题冲刺练习一
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从个人理财生命周期的角度看，理财任务是“妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，以稳健的方式使资产得以保值增值”属于（）
A.维持期
B.高原期
C.退休期
D.稳定期
罗尔与罗斯利用套利定价模型对美国股票市场上市股票的影响因素进行了实证分析。实证结果发现，影响证券收益的宏观经济变量(因素)有()。
Ⅰ.工业产值指数
Ⅱ.未预期的通货膨胀率
Ⅲ.投机级债券与高等级债券收益率差额
Ⅳ.长期政府债券与短期政府债券收益率差额
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
套利定价理论的假设条件包括（）
Ⅰ.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
Ⅱ.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
Ⅲ.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
Ⅳ.投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
套利定价理论的假设可概括为三个基本点。
①投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。
②所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证券的收益率具有如下构成形式:
ri=ai+biF1+Ɛi
式中：ri——证券i的实际收益率；
ai——因素指标F1为0时证券i的收益率；
bi——因素指标F1的系数，反映证券i的收益率ri对因素指标F1变动的敏感性，也称灵敏度系数；
F1——影响证券的那个共同因素F的指标值；
Ɛi——证券i收益率ri的残差项。
③投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。
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