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2024年证券专项《证券投资顾问》模拟练习题精选
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吴女士希望8年后购置一套价值200万元的住房，10年后子女高等教育需要消费60万元，20年后需要积累和准备40万元用于退休后的支出。假设投资报酬率为8%，吴女士总共需要为未来的支出准备的资金量是( )万元。
A. 300.00
B. 174.75
C. 144.38
D. 124.58
考虑货币的时间价值，吴女士需要为未来准备的资金总量为期3个理财目标所需资金分别折现后的相加额。
购房：200万元×复利现值系数(n=8，r=8%)=200×0.540=108(万元);
教育：60万元×复利现值系数(n=10，r=8%)=60×0.463=27.78(万元);
退休：40万元×复利现值系数(n=20，r=8%)=40×0.215=8.6(万元);
目标现值总计=108+27.78+8.6=144.38(万元)。
关于套利，下列说法正确的是()。
A. 当投资者不需要任何投资就可以获得低风险收益时，他们就是在套利
B. 套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态
C. 套利机会可以长久地存在下去
D. 套利只存在单一资产上
A选项错误，套利是指人们不需要追加投资(并非不需要任何投资)就可获得收益的买卖行为，其通过资金的转移而实现无风险收益(并非低风险收益)。
D选项错误，套利是指在买入(卖出)一种资产的同时卖出(买入)另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产(并非只存在单一资产上)，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。
B选项正确，C选项错误，套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止，因此套利机会不能长久存在下去，不存在套利机会时的证券价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态，即套利机会出现时，市场处于不平衡状态。
故本题选B选项。
认为证券市场是有效市场的机构投资者一般倾向于选择( )证券组合。
A. 增长型
B. 收入型
C. 指数化型
D. 平衡型
信奉证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数化证券组合，以求获得市场平均的收益水平。
