考点一：投资者偏好特征（★★）
1、投资者的共同偏好规则：
投资者在投资时主要考虑风险（收益率的方差）和收益（收益率的期望）两大因素。
①若两种证券组合具有相同的风险，投资者肯定选择预期收益高的一方；
②若两种证券组合具有相同的收益，投资者肯定选择预期风险低的一方。
2、客户对风险态度分类
投资者特征 | |
风险厌恶型 | （1）厌恶风险，对待风险态度消极，因为有风险就意味着可能会产生损失。 （2）不会为加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险。 （3）不愿花太多时间去研究投资策略，注重安全性和简单操作的特点、不愿轻易涉及高收益高风险产品，在选择投资工具时以储蓄存款和政府债券为主。 |
风险偏好型 | （1）偏好风险，对待风险态度积极，因为风险和收益共存，高风险意味着高收益。 （2）愿意为获取高收益而承担高风险，不因风险的存在而放弃投资机会。 （3）追求的目标是高收益而不满足平均的投资收益，选择投资工具时以股票、高风险理财产品以及投资工具为主。 |
风险中立型 | 介于前两类投资者之间。 （1）要求投资能够保本并获取稳定安全的低收益 （2）还希望投资的收益能够跑赢通货膨胀，不会变相贬值； （3）具有一定的冒险精神，认准合适机会，即便有一定风险，也不会放过，与风险偏好型投资者不同，当风险过高时，就算收益再高，他们也会选择放弃。 |
3、根据风险偏好的客户分级
类型 | 投资者特征 | 投资工具 |
进取型 | 愿意用很大的风险去换取很高的收益。 一般年纪不大、负担较轻、有专业知识技能，追求更高的收益和资产的快速增值，对投资的损失也有很强的承受能力。 | 喜欢投资股票、期权、期货、股权等高风险高收益产品与投资工具。 |
成长型 | 追求投资的长期增值，敢于冒风险但又不过度冒险。 一般拥有一定的资产规模、较高的知识水平、不错的风险承受能力，愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是不会过度冒险投资那些具有高度风险的投资工具。 | 往往选择适合长期持有，既可以有较高收益、风险也不太高的产品，如开放式股票基金、大型蓝筹股票等高风险理财产品外的理财产品和投资工具。 |
平衡型 | 既不厌恶风险也不求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中找风险适中、收益适中的产品、获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险。 | 往往选择房产、黄金、基金等投资工具。平衡型投资者适合投资于中等风险以下的理财产品或投资工具。 |
稳健型 | 追求投资安全和适度增值，风险承受能力有限。以临近退休的中老年人士为主。 | 对风险的关注更甚于对收益的关心，更愿意选择风险较低而不是收较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。适合投资低风险的理财产品或投资工具。 |
保守型 | 追求收稳定，厌恶风险。 通常来说，步入退休阶段的老年人群，低收入家庭，以及性格保守的投资者，往往对风险的承受能力很低，投资时首先考虑保本，然后才考虑追求收益。 | 选择国债存款、保本型理财产品、货币与债券基金等低风险、低收益的产品。 此类客户只适合投资于风险极低的理财产品或投资工具。 |
【注】不同类型风险态度、不同级别投资者特征需注意区分！
考点二：生命周期各阶段的特征、需求和目标（★★）
1、家庭生命周期的概念
生命周期：主要指人的生命周期和家庭的生命周期，是指它的出生、成长、衰老、生病和死亡的过程。
生命周期理论是由F．莫迪利安尼与R．布伦博格、A．安多共同创建。
生命周期理论指出：理性的自然人是在相当长的时间内计划个人的消费和储蓄行为，以实现生命周期内消费和储蓄的最佳配置，即一个人将综合考虑其即期收入、未来收入、可预期开支及工作、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以保证其消费水平处于预期的平衡状态，而不至于出现大幅波动。
2、家庭生命周期各阶段的特征、需求和目标
形成期 | 成长期 | 成熟期 | 衰老期 | |
阶段 | 结婚→子女幼儿期 | →完成学业 | →夫妻退休 | →过世 |
收支 | 薪酬为主，子女出生加重家庭负担 | 薪酬为主，支出趋于稳定，负担重 | 以薪酬为主，支出随子女经济独立而减少 | 收入转向以理财收入及转移性收入为主，医疗费用支出增加，其他费用支出减少 |
储蓄 | 收入增加且支出增加，储蓄低水平增长 | 收入增加支出稳定，储蓄逐步增加 | 收入处于巅峰状态，支出逐渐减少，募集退休金黄金时期 | 支出大于收入，财富开始减少 |
资产 | 资产总量有限，追求高风险高收益投资 | 资产增长变快，开始注重投资风险管理 | 资产达到巅峰，开始投资风险控制 | 变现资产支付支出，投资趋于固定收益类 |
负债 | 信用卡透支或消费贷款 | 承担房贷 | 房贷余额逐年减少，退休钱结清所有大额负债 | 无大额、长期负债 |
居住 | 和父母同住或租住 | 和父母同住或自行购房 | 与老年父母同住或夫妻两人同住 | 夫妻居住或和子女同住 |
理财目标 | 保持流动性的同时配置高收益类金融资产，例如股票基金、货币基金、流动性高的银行理财产品等 | 保持资产流动性，适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品 | 以资产安全为重点，保持资产收益回报稳定，增加固定收益类资产的比重，减少高风险资产的持有 | 进一步提升资产安全性，主要投资于储蓄及固定收益类理财产品，并购买长期护理类保险 |
【2021真题】
1、从家庭生命周期的角度分析，如果家庭收入以理财收入及转移性收入为主，此阶段一般称为家庭（ ）
A、成长期
B、形成期
C、衰老期
D、成熟期
考点三：家庭生命周期各阶段的理财重点（★★）
家庭形成期 | 家庭成长期 | 家庭成熟期 | 家庭衰老期 | |
夫妻年龄 | 22-35岁 | 30-55岁 | 50-60岁 | 60岁以后 |
核心资产配置 | 股票70% 债券10% 货币20% | 股票60% 债券30% 货币10% | 股票50% 债券40% 货币10% | 股票20% 债券60% 货币20% |
期收益高，风险适度的银行理财产品 | 预期收益较高，风险适度的银行理财产品 | 风险较低、收益稳定的债券或货币资金 | 风险低、收益稳定的银行理财产品 | |
保险安排 | 高寿险保额 | 以子女教育年金保险来储备高等教育学费 | 以养老保险或递延年金来储备退休金 | 投保长期看护险 或将养老保险转 即期年金 |
信贷运用 | 信用卡、小额信贷 | 房屋贷款、 汽车贷款 | 基本还清贷款 | 无贷款或反按揭 |
考点四：个人生命周期各阶段的理财规划（★★）
期间 | 探索期 | 建立期 | 稳定期 | 维持期 | 高原期 | 退休期 |
年龄 | 15-24岁 | 25-34岁 | 35-44岁 | 45-54岁 | 55-60岁 | 60岁以后 |
家庭形态 | 以父母家庭为生活重心 | 恋爱结婚、育有子女 | 子女接受初中级教育 | 子女开始接受高等教育 | 子女开始独立生活 | 夫妻二人 |
理财活动 | 求学深造、提高收入 | 房屋贷款 | 偿还房贷、 筹集子女教育金 | 收入增加、筹集退休金 | 负担减轻、准备退休 | 享受生活规划、遗产 |
投资工具 | 活期、定期存款、基金定投 | 活期存款、股票、基金定投 | 自用房产投资、股票、基金 | 多元投资组合 | 降低投资组合风险 | 固定收益投资为主 |
保险计划 | 意外险、寿险 | 寿险、储蓄险 | 养老险、定期寿险 | 养老险、投资性、保险 | 长期看护险、退休年金 | 领退休年金至终老 |
【2021真题】
1、从个人理财生命周期的角度看，理财任务是“妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，以稳健的方式使资产得以保值增值”属于（ ）
A、维持期
B、高原期
C、退休期
D、稳定期
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