【第一章】
高频问题一：
资格管理数字考点如何区分？
【解答】
（1）从业人员每年应当参加不少于15学时的后续职业培训。（必修不少于10学时，选修不少于5学时。）
（2）对公司合规管理有效性的全面评估，每年不得少于一次。
（3）客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。
（4）证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或电子档案，保存时间不少于3年。
（5）证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。
【第二章】
非题目型：
高频问题一：
两种证券组合的可行域有哪些情况？
情况 | 组合线 |
完全正相关 | 完全正相关的两种资产构成的可行集合是一条直线。 |
完全负相关下 | 完全负相关的两种资产构成的机会集合是两条直线，其截距相同，斜率异号。 |
不相关情形下 | 完全不相关的两种资产构成的机会集合是一条双曲线。 |
一般情形 |
相关系数决定结合线在A点和B点之间的弯曲程度。 随着ρAB的增大，弯曲程度将降低。 当ρAB=1时，弯曲程度最小，呈直线； 当ρAB=-1时，弯曲程度最大，呈折线； 不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度大，比负完全相关弯曲程度小。 |
题目型：
1、假如市场上有三种股票，每个投资者都认为它们满足单因素模型，且具有以下的期望收益率和因素敏感度。
证券 | 期望收益率（%） | 因素敏感度 |
A | 15 | 0.9 |
B | 21 | 3.0 |
C | 12 | 1.8 |
在可以卖空的情况下，这个套利证券组合能获得的期望收益率是（ ）。
Ⅰ、0.98%
Ⅱ、11.14%
Ⅲ、39%
Ⅳ、55.71%
A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ
根据套利组合的单个条件，一个套利证券组合（W1，W2，W3）应该符合：
w1+w2+w3=0
0.9w1+3w2+1.8w3=0
0.15w1+0.21w2+0.12w3>0
可以解得：W1=-4/7W3，W2=-3/7W3，W3<0
所以，资产组合的收益率为-0.39/7W3，当W3取足够大的负数时，套利证券组合能获得的期望收益也就足够大。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正确。
2、下列关于证券市场线的表述中，错误的有（）。
I证券市场线意味着市场中可能存在负收益的风险证券
II证券市场线上的任何一个点都是有效组合
III证券市场线上代表了有效组合预期回报率和β系数之间的均衡关系
IV证券市场线意味着与市场组合协方差更大的证券具有较高的预期回报率
A、I、II、III
B、I、II、IV
C、II、III、IV
D、I、IV
1、风险证券的收益是无风险收益加上风险溢价，得到的数值一定会大于0，不会为负。所以，证券市场线意味着市场中可能存在负收益的风险证券说法错误，Ⅰ错误。
2、资本市场线表示的是有效组合期望收益与风险之间的关系，因此在资本市场线上的点都是有效组合；而证券市场线表明的是任意资产或组合期望收益与其系统风险之间的关系，因此在证券市场线上的点不一定是有效组合。Ⅱ、Ⅲ错误。
3、由证券市场线方程：E(rp)=rF+[E(rm)-rF]βP，βi=σiM/σ2M，表示投资比重为Xi的第i种成员证券对市场组合M的风险贡献大小的相对度量。可知市场组合协方差更大的证券具有较高的预期回报率。Ⅳ正确。
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