2024年6月证券专项《证券投资顾问》真题答案精选：第二章

根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期是上升。

【所属章节考点】第二章第三节——利率期限结构理论

金融市场中的“羊群行为”(从众行为)，是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑自身信息的行为是一种特殊的非理性行为。

【所属章节考点】第二章 基本理论 >>第五节 预期效用理论与有效市场假说 >>羊群效应99~103:羊群效应的成因

资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下3项：

①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合(选项A正确);

②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期;

③资本市场没有摩擦。

【所属章节考点】第二章 基本理论 >>第七节 资本资产定价理论 >>资本资产定价模型123~132 >>资本资产定价模型假设条件123~124

增长型年金(等比增长型年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。

【所属章节考点】第二章 基本理论 >>第二节 货币的时间价值>>年金的计算60-62

在弱式有效市场中，由于资产价格已经反映了所有相关的历史信息，故采用技术分析的方法，对历史成交的量价信息进行研究，无法取得超额收益。只有通过获取资产价格本身尚未反映的信息才有可能获得超额收益。

【所属章节考点】第二章 基本理论 >>第五节 预期效用理论与有效市场假说 >>有效市场的三种形态及特征

资本资产定价模型是投资组合管理的基础，在投资组合管理中的应用非常广泛，主要介绍在资产估值、资产配置、量化投资三个方面的应用。

【所属章节考点】第二章 基本理论 >>第七节 资本资产定价理论 >>资本资产定价模型123-~132 >>资本资产定价模型的应用130~132

现代资产组合理论(MPT)是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分： 1、资产组合选择理论; 2、分离定律; 3、市场模型; 4、资本资产定价模型; 5、套利定价理论与多因素模型。

【所属章节考点】第二章 基本理论 >>第七节 资本资产定价理论 >>资本资产定价模型123~132

本题考查资本市场线的相关内容。A项说法正确，资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合构成的连接无风险资产与市场组合的射线，因此，资本市场线上的任何一个点都是有效组合。BC项说法正确，资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，截距是无风险收益率，可以视为时间的价格;斜率代表了对单位风险的补偿，可以视为风险的价格。D项说法正确，资本市场线的斜率越高，意味着证券组合的期望收益率越高，即承担单位风险的回报越高。

【所属章节考点】第二章第七节——资本市场线

所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：

(1)该组合中各种证券的权数满足W，+W2+…+WN=0。

(2)该组合因素灵敏度系数为零。

(3)该组合具有正的期望收益率。

【所属章节考点】第二章 基本理论 >>第七节 资本资产定价理论 >>套利定价理论132~138 >>套利机会与套利组合134~136