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债券基金:新宠光环下谨慎投资

来源:233网校 2008-03-13 09:07:00
  据报道,专家认为,债券基金将继续成为市场的热点。
  因为,经济减速和加息周期到顶,再加上2008年人民币升值速度加快和名义有效汇率的上升将有助于国内通货膨胀压力的缓解。
  从产品上看,随着公司债和企业债规模的扩大,高收益率的投资品种也不断涌现,债券市场将迎来非常好的投资机会。另外,新股发行制度短期内还很难改变,今年打新股的收益将依然可观。综合考虑,债券基金的收益较高,风险不大的特点短期内不会改变。
  当然,投资债券基金也需要注意下面几个方面:一、债券基金收益的大部分来自于新股发行的收益。一般债券基金如果是网下申购的股票,要持有3个月之后才可以卖出。如果是网上申购的股票,则可以上市当天卖出,因而新股发行的收益率和基金公司卖出股票的时点有很大的关系,这是投资者需要注意的地方。
  二、投资债券基金之前,需要对其大类资产有清楚的了解。股票仓位占多少比例,债券占多少比例。
  三、需要分析大类债券资产的配置比例。尽管大的环境都受到宏观面的影响,国债、金融债和企业债在一个大的阶段走势不会出现明显的背离,但短期内,仍有可能出现强弱之分。
  债券基金也存在风险
  另外,债券基金也存在风险:
  一、债券市场持续的低迷,通货膨胀压力还较大,央行仍然会加息,短期内债市仍有可能因为紧缩的货币政策的出台而下跌,这会影响整个债券基金的收益;二、打新制度的改革,消除一级和二级市场如此高的价差;三、股票市场持续下跌,基金申购的新股在3个月后出现明显的下跌,跌破发行价格;四、随着无担保的信用产品的出现,债券基金投资的比例也越来越大。一旦债券基金买入的信用产品出现信用风险的问题导致到期无法兑付,那么将对债券基金持有人产生明显的影响。
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