某个变量的波动率σ定义为这一变量在单位时间内连续复利收益率的标准差。
当波动率用于期权定价时，时间单位通常为1年，因此波动率就是1年的连续复利收益率的标准差。
但当波动率用于风险控制时，时间单位通常是1天，此时的波动率对应于每天的连续复利收益率的标准差。
风险管理行业常常关心方差而不是波动率，方差定义为波动率的平方。
年方差对应于变量在1年内连续复利变化的方差，在时间T的变化的标准差与时间的开方成正比，而方差与时间成正比，严格来讲，方差是对应于每天的变化，而波动率对应于“每天的平方根”的变化。
某个变量的波动率σ定义为这一变量在单位时间内连续复利收益率的标准差。
当波动率用于期权定价时，时间单位通常为1年，因此波动率就是1年的连续复利收益率的标准差。
但当波动率用于风险控制时，时间单位通常是1天，此时的波动率对应于每天的连续复利收益率的标准差。
风险管理行业常常关心方差而不是波动率，方差定义为波动率的平方。
年方差对应于变量在1年内连续复利变化的方差，在时间T的变化的标准差与时间的开方成正比，而方差与时间成正比，严格来讲，方差是对应于每天的变化，而波动率对应于“每天的平方根”的变化。
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