24年金融基础知识：Credit Monitor 模型是什么？

Credit Monitor 模型是信用风险经典量化模型之一。

Credit Monitor模型通常又称为KMV模型，是KMV公司开发的一种违约率模型与Credit Metrics模型从借款人信用评级变化的历史数据中分析企业的信用状况不同。以现代期权定价理论为基础，是根据借款企业股票市场价格的变化来分析其信用状况的信用风险量化方法。

CreditMonitor模型基本思想：运用Merton和Black-Scholes的期权模型，从公开上市企业的股票市场价格变化数据中分析计算借款人的期望违约频率EDF，即在正常的市场条件下，借款人在计划期内违约的概率。

Credit Monitor 模型核心：把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中，从而通过应用期权定价理论可以求解出信用风险溢价和相应的违约率。