个人投资者的风险特征与投资者适当性

证券市场投资者的概念、特点及分类（★★★）

（1）概念：证券市场投资者，是指以取得利息、股息或资本收益为目的，购买并持有有价证券，承担证券投资风险并行使证券权利的主体。

（2）特点：证券市场投资者是证券市场的资金供给者。

（3）分类

机构投资者的概念、特点及分类：

一、机构投资者的概念 　　

机构投资者，是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金，以获得证券投资收益为主要经营目的的专业团体机构或企业。

二、机构投资者的特点

（一）投资资金规模化

（二）投资管理专业化

（三）投资结构组合化

（四）投资行为规范化

个人投资者（★★★）

（1）概念：指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资主体，具有分散性和流动性。

（2）特点：

①资金规模有限；

②专业知识相对匮乏；

③投资行为具有随意性、分散性和短期性；

④投资的灵活性强。

机构投资者的分类

机构投资者在金融市场中的作用

一、有利于改善储蓄转化为投资的机制与效率，从事前的定价机制和事后的监督机制两个方面发挥优势，促进直接融资。

二、有利于促进不同金融市场之间的有机结合与协调发展，健全金融市场运行机制。

三、有助于分散金融风险，促进金融体系的稳定运行。

四、有助于实现社会保障体系与宏观经济的良性互动发展，对现收现付的公共养老制度进行改革，建立起以包括企业年金为主的企业补充养老金和个人自愿储蓄性养老金在内的多层次养老保障体系，是我国社会保障体系改革的方向。

政府机构类投资者的概念、特点及分类（★★）

（1）概念：进行证券投资的政府机构。

（2）特点：通常很少考虑盈利，参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺、实施宏观调控、实行特定产业政策等要求。

（3）分类：

①中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控。

②国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。

金融机构类投资者的概念、特点及分类（★★★）

（1）概念：指进行证券投资、从事金融资产交易的金融机构。包括证券经营机构、银行业金融机构、保险经营机构以及其他金融机构。

（2）分类

合格境外机构投资者(QFII)（★★）

（1）合格境外投资者制度分为：合格境外机构投资者( QFII) 制度和人民币合格境外机构投资者制度 (RQFII) ，

（2）定义：经中国证监会批准，使用来自境外的资金进行境内证券期货投资的境外机构投资者，包括境外基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、期货公司、信托公司、政府投资机构、主权基金、养老基金、慈善基金、捐赠基金、国际组织等中国证监会认可的机构。

（3）我国对申请合格境外投资者资格所应具备的条件要求：

①财务稳健，资信良好，具备证券期货投资经验；

②境内投资业务主要负责人员符合申请人所在境外国家或者地区有关从业资格的要求（如有）；

③治理结构、内部控制和合规管理制度健全有效，按照规定指定督察员负责对申请人境内投资行为的合法合规性进行监督；

④经营行为规范，近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚；

⑤不存在对境内资本市场运行产生重大影响的情形。

（4）合格境外投资者可以投资于下列金融工具

①在证券交易所交易或转让的股票、存托凭证、债券、债券回购、资产支持证券；

②在全国中小企业股份转让系统转让的股票等证券；

③中国人民银行允许合格境外投资者投资的在银行间债券市场交易的产品以及债券类、利率类、外汇类衍生品；

④公募证券投资基金；

⑤在中国金融期货交易所上市交易的金融期货合约；

⑥中国证监会批准设立的期货交易场所上市交易的商品期货合约；

⑦在国务院或中国证监会批准设立的交易场所上市交易的期权；

⑧国家外汇管理局允许合格境外投资者交易基于套期保值目的的外汇衍生品；

⑨中国证监会允许的其他金融工具。

合格境内机构投资者（QDII）

（1）定义：经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以及资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。

（2）QDII制度在中国市场的特点

企业和事业法人类机构投资者（★★★）

（1）企业可以用：自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。

（2）我国现行规定，各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

基金类投资者（★★★）

（1）证券投资基金：指通过公开发售基金份额等筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。

（2）社保基金：在我国，社保基金主要由两部分组成：全国社会保障基金、社会保险基金。

（3）企业年金：限于境内投资，投资范围包括银行存款、国债、中央银行票据、债券回购、万能保险产品、投资连结保险产品、证券投资基金、股票。以及信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券和中期票据等金融产品。

（4）社会公益基金：

①定义：是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。

②相关办法规定，自2019年1月1日起慈善组织开展投资活动应采用下列方式：

A、直接购买银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构发行的资产管理产品；

B、通过发起设立、并购、参股等方式直接进行股权投资；

C、将财产委托给受金融监督管理部门监管的机构进行投资。