发布证券研究报告业务的有关规定（★★★）
（1）基本原则：独立原则、客观原则、公平原则、审慎原则
（2）发布证券研究报告业务关键环节的规范要求
发布证券研究报告业务关键环节的规范要求内容较多，包括：证券研究报告载明事项；证券研究报告覆盖范围管理；证券研究报告信息来源管理；调研活动管理；证券研究报告质量控制、合规审查；证券研究报告质量审核；证券研究报告合规审查；证券研究报告市场影响评估；证券研究报告发布管理；绩效考核和激励机制；定制证券研究报告服务的有关要求；媒体刊载、转发证券研究报告的管理要求；证券分析师发表言论、客户服务的管理要求；外请专家服务的管理要求;业务留痕管理和档案保存要求等12条要求，其内容多为列举式、规定等。本笔记为大家总结其中一些重点内容，完整内容建议大家听课或看书学习。
发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券研究报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。
载明事项 | “证券研究报告”字样；经营机构名称；具备证券投资咨询业务资格的说明；证券分析师姓名及其登记编码；发布证券研究报告的时间；证券研究报告采用的信息和资料来源；使用证券研究报告的风险提示。 |
信息来源管理 | ①政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息。②上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息。③上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息。④经营机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外。⑤经营机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息。⑥经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息。⑦其他合法合规信息来源。 |
质量审核 | 证券研究报告应当由登记为证券分析师的专职质量审核人员进行质量审核；证券分析师数量少于10人的可以由署名证券分析师之外的证券分析师进行质量审核。 |
利益冲突防范及信息隔离墙机制 | 利益冲突防范机制：建立健全利益冲突防范机制、人员岗位的利益冲突防范、有关利益冲突情形的披露要求。 信息隔离墙机制：严格执行隔离墙制度；静默期安排；跨越隔离墙管理。 静默期安排：①担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告；②担任上市公司股票增发、配股、发行可转换公司债券等再融资项目的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告公开发行价格之日起10日内不得发布与该上市公司有关的证券研究报告；③担任上市公司并购重组财务顾问，在证券公司、证券投资咨询机构的合规部门将该上市公司列入相关限制名单期间，按照合规管理要求限制发布与该上市公司有关的证券研究报告。 跨越隔离墙管理：履行公司内部跨越隔离墙审批程序。合规管理部门和相关业务部门应当对证券分析师跨越隔离墙后的业务活动实行监控。证券分析师参与公司承销保荐、财务顾问等业务项目期间，不得发布与该业务项目相关的证券研究报告。跨越隔离墙期满，证券分析师不得利用公司承销保荐、财务顾问等业务项目的非公开信息，发布证券研究报告。 |
业务留痕管理和档案保存要求 | 经营机构发布证券研究报告，应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理。 发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于五年。 |
