衍生产品的基本概念

衍生产品的含义、种类和特征（★★★）

（1）含义

衍生产品，也称金融衍生工具，指建立在传统的基础金融产品之上，其价格取决于基础金融产品价格变动的衍生金融产品，它可以按照不同的分类方式进行分类。

（2）分类

按独立性分类：

①独立衍生工具：这是指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换交易合约等。

②嵌入式衍生工具：这是指嵌入非衍生合约（简称“主合约”）中的衍生金融工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，例如公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。

按交易场所分类：

①交易所交易的衍生工具。

②场外交易市场（OTC）交易的衍生工具。

按照基础工具种类分类：

股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具、其他衍生工具。

按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类：

金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。

（3）特征

①跨期性

②杠杆性

③联动性

④不确定性或高风险性