2020年春节爆发的新型冠状病毒肺炎,证券行业也遭到波及:A股跌停、券商营业危机、证券市场流动性风险等那么证券的流动性减少会有什么影响?在疫情期间如何有效的增加证券的流动性保证证券买卖畅达?
证券流动性是证券市场的生命力之所在。有了流动性,市场才能发挥价值发现,资源配置等一系列作用。
流动性是指资产以相对合理价格变现的能力。它的重要性反映在时间和价格两个维度上:能否尽快卖掉资产(时间),能否少打折甚至不打折卖掉资产(价格)。显然货币基金的流动性高于房产(T日赎回,无需打折)。作为证券市场的一部分,股票市场的流动性是由大量的异质交易者提供的,如热衷于短期投机的日内交易者、长期持股的“巴菲特”,还有“搬砖族”套利交易者。以上这些交易者的起点不一样,收益目标也不尽相同,获得收益的路径也不同,他们互相为彼此提供流动性。一旦市场趋势一致,所有交易者都做同一方向时,市场就会缺乏流动性。流动性好的资产是有溢价的,如流动性更好的A股市场股票要比H股贵。
疫情期间增加证券流动性
2月1日央行发布政策提到,2月3日金融市场开市后,人民银行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性。
整体来看,为应对此次疫情,从中央到地方到民间均极其重视、同仇敌忾,疫情防治的全国统筹持续加强。因此我们相信,疫情对经济和市场的冲击虽有短期冲击,但很快将随着疫情缓解而逐步修复。与此同时,为应对疫情冲击,政策面将持续宽松,一旦疫情缓和,市场将迎来新一轮上行。因此,尽管短期内 A 股市场或受冲击,但不必过度恐慌,最终胜利将属于乐观者。