2009年下半年中国银行业从业人员资格认证考试
《个人理财》真题专家解析
一、单项选择题
1．[解析]答案为D。风险厌恶者通过金融市场将风险转嫁给他人，是一种风险的再分配，体现了金融市场的风险再分配功能。
2．[解析]答案为D。对个人投资者而言，房地产投资的方式包括房地产购买、房地产租赁和房地产信托。
3．[解析]答案为B。通过银行柜台认购国债的市场属于柜台市场，也就是场外交易市场，不属于场内市场。A选项中国债属于直接融资工具。C选项中一级市场是债券、股票等金融工具初次发行，供投资者认购投资的市场。D选项中资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长期资金融通市场，长期国债属于长期金融工具。
4．[解析]答案为B。我国的货币市场由多个子市场构成，包括拆借市场、回购市场和票据市场。‘
5．[解析]答案为A。溢价期权又叫实值期权或正值期权，是指内在价值大于0的期权。买权时，指协议价格低于市场买入价格。卖权时，指协议价格高于市场卖出价格。折价期权的含义正好相反。平价期权的协议价格与市场价格相等。
6．[解析]答案为C。A项错误，我国遗产继承的方式主要有法定继承、遗嘱继承、遗赠抚养协议三种方式。B项错误，《继承法》第十条规定，遗产按照下列顺序继承：第一顺序：配偶、子女、父母。第二顺序：兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。D项错误，第一法定继承顺序中的子女包括婚生子女、非婚生子女、养子女和有扶养关系的继子女。
7．[解析]答案为C。个人在成年期的事业进入稳定上升阶段，收入有大幅提高，财富积累较多，愿意承担一些风险，有理财规划和目标。
8．[解析]答案为C。回购协议是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原价或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为，所以，从本质上说，回购协议是一种以证券为质押品的质押贷款。
9．[解析]答案为C。青年发展期是经济开始独立的时期，该时期资产有限，年轻可承受较高的投资风险，比较适合用高成长性和高投资的投资工具。
10．[解析]答案为A。债券的交易形式有现货交易、期货交易和回购交易。
11．[解析]答案为A。期望收益率，又称为持有期收益率(HPR)，指投资者持有一种理财产品或投资组合期望在下一个时期所能获得的收益率。这仅仅是一种期望值，实际收益很可能偏离期望收益，不能用来衡量证券投资的风险。
12．[解析]答案为C。可赎回债券在发行时就约定发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回。在市场利率跌至比可赎回债券的票面利率低得多的时候，债务人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券．比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算，就会将其赎回。因此可赎回债券的资本增值有限，发行人行使赎回权就可以按照较低的市场利率筹集资金。可赎回条款通常在债券发行几年之后才开始生效，生效前的这段时间称为保护期，保护期内发行人不能行使赎回权。
13．[解析]答案为C。“资金的蓄水池”就是引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产的资金，即集聚功能。“国民经济的睛雨表”是指金融市场是国民经济景气度指标的重要信号系统，即反映功能。
14．[解析]答案为C。资产配置之所以能对投资组合的风险与报酬产生一定的影响力，在于其可以利用各种资产类别，各自不同的报酬率及风险特征，以及彼此价格波动的相关性，来降低投资组合的整体投资风险。通过资产配置投资，除了可以降低投资组合的下跌风险，可
稳健地增强投资组合的报酬率。动态确定投资组合的收益与风险最能反映资产配置决策的重要性。
15．[解析]答案为C。成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益。
16．[解析]答案为C。折价发行的债券，其实际到期收益率高于票面利率。
17．[解析]答案为B。投资代客境外理财产品，主要面临的是市场风险和信用风险。其中的市场风险主要是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格等波动的不确定性而造成损失的风险。信用风险是指以信用关系规定的交易过程中，交易一方不能履行给付承诺而给另一方造
成损失的可能性。投资者购买代客境外理财产品，将直接面临境外投资标的发行人及其他相
关机构的信用风险。如果境外投资标的的发行人出现违约、无法支付到期本息，或由于发行人信用等级降低导致投资标的的价格下降，投资者到期可能无法获得预期收益，甚至还可能遭受本金损失。
18．[解析]答案为B。由市场上所有金融资产按照市场价值加权平均计算所得的组合，称为市场组合。对于具有不同风险偏好的投资者，其可以在市场组合与无风险资产之间配置自己的全部资产。风险厌恶程度低的投资者可以增加对风险资产的投资；相反，风险厌恶程度高的投资者则可以增加持有无风险资产。
19．[解析]答案为D。按照《保险法》的规定，人寿保险的索赔时效为自知道保险事故发生之日起5年内。意外险和健康险是自知道保险事故发生之日起2年内。
20．[解析]答案为C。根据复利公式可知，计息次数增加，现值减小。
21．[解析]答案为C。期望收益率，就是估计未来收益率的各种可能结果，然后，用它们出现的概率对这些估计值做加权平均。通常情况下，投资组合理论周期望收益率来度量投资的预期收益水平。
22．[解析]答案为B。税费返还不是企业投资活动的现金流入。
23．[解析]答案为D。本题考查生命周期理论在个人理财中的应用。最好结合实际理解记忆各阶段人群的投资理念和投资策略。少年成长期，顾名恩义，这个人群的特点是没有或有较低的收入，富余的一点钱就都存到银行里，基本没有理财需求；而青年人收入上升，年少气盛，追求快速增加资本积累，愿意承担高风险，获得高收益；人到中年，开始追求稳定，风险厌恶程度提高；退休养老，没有收入来源，当然要尽力保全已有财产，高度厌恶风险。
24．[解析]答案为A。从程序土看，保险合同的履行包括索赔、理赔、代位求偿等环节，不包括诉讼环节。
25．[解析]答案为C。信托受益人是信托关系中纯享利益之人，原则上只要具有民事权利能力的人都可以成为受益人，因此受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织。
26．[解析]答案为D。可转换债券的风险大于储蓄产品。定期存款的流动性小于大额可转让存单。期货和外币理财计划的收益不确定，无法比较大小。
27．[解析]答案为C。证券法律责任包括刑事责任、民事责任、行政责任，不包括失职责任。
28．[解析]答案为C。分散化投资是将资金同时投资于不同类型证券和不同领域公司股票的行为。根据分散化投资的原理，一个投资组合中所包含的股票种类越多，风险越小。
29．[解析]答案为D。黄金的收益和股票的收益不相关甚至负相关。
30．[解析]答案为A。我国《个人所得税法》规定：劳务报酬所得，适用比例税率，税率为百分之二十。对劳务报酬所得一次收入畸高的，可以实行加成征收，具体办法由国务院规定。
31．[解析]答案为A。一般来讲，内幕信息是指对证券的市场价格可能造成较大波动的尚未公开的信息。由此可见，内幕信息需要两个构成要件，即重大性和未公开性。
32．[解析]答案为B。短期债务和长期债务的合理比例没有一定之规，要充分考虑债务的时间特性和客户生命周期以及家庭财务资源的时间特性。
33．[解析]答案为B。《中华人民共和国证券投资基金法》第三十四条规定：基金托管人职责终止的，基金份额持有人大会应当在六个月内选任新基金托管人；新基金托管人产生前，由国务院证券监督管理机构指定临时基金托管人。
34．[解析]答案为A。流动性资产，一般专指银行的流动资产，主要包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期的可变现资产(剔除其中的不良资产)。流动性负债，一般专指银行的流动负债，主要包括：活期存款(不含政策性存款)、一个月内到期的定期存款(不含财政性存款)、一个月内到期的同业往来款项轧差后负债方净额、一个月内到期的已发行债券、一个月内到期的应付利息及各项应付款、一个月内到期的中央银行借款、其他一个月内到期的负债。因此，“流动性”期限标准是一个月。
35．[解析]答案为C。题干描述的特点符合有效组合。有效组合是一个可行的投资组合，要求没有其他可行组合可以较低的风险提供相同的预期收益率，没有其他可行性组合可提供较高的预期收益率而又表现出同样的风险水平。
36．[解析]答案为A。金融市场决定的是金融商品的价格，而不是商品价格，故选A。
37．[解析]答案为A。“客户投诉”准则要求：银行业从业人员在处理客户投诉时，应坚持客户至上、客观公正原则，不轻慢任何投诉和建议；在投诉反馈时限内无法拿出意见的，应当在反馈时限内告知客户现在投诉处理的情况，并提前告知下一个反馈时限。因此，BCD三项行为正确；等到意见最后达成时可能已经超过反馈时限，故选A。
38．[解析]答案为B。本题考查房地产投资的特点。财务杠杆效应是指通过借入资金，用较少的自有资金投入获得数倍于自有资金的收益。当房地产收益高于借款成本时，杠杆投资的价值优势十分明显。价值升值效应是指某些房地产，特别是土地，升值非常快。在很多情况下，房地产升值对房地产回报率的影响要大大高于年度净现金流的影响。其他两项不是房地产投资的特点。
39．[解析]答案为A。对于不能独立测算的理财计划，商业银行不应销售。
40．[解析]答案为C。索赔、理赔应当遵循以下流程：出险通知、提供索赔单证、核定赔偿。
41．[解析]答案为A。银监会(而非中国人民银行)负责直接审批、监管商业银行。
42．[解析]答案为B。见《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第二十九条。
43．[解析]答案为D。已获利息倍数又称为利息保证倍数，是指企业息税前利润与利息支出的比率，它可以反映获利能力对债务偿付的保证程度。根据公式可得：已获利倍数=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用=(300+150+50)/50=10。
44．[解析]答案为D。根据《银行业监督管理法》第三十四条的规定，现场检查时，检查人员少于二人或者未出示合法证件和检查通知书的，银行业金融机构有权拒绝检查，故选D。
45．[解析]答案为D。事业单位法人是指从事非营利性的社会各项公益事业的各类法人，包括从事新闻、出版、广播、电视、电影、教育、文艺等事业的法人，是社会主义精神文明的重要内容。这些法人组织不以营利为目的，一般不参与商品生产和经营活动，虽然有时也能取得一定收益，但属于辅助性质。
46．[解析]答案为D。《信托投资公司资金信托管理暂行办法》第六条规定：信托投资公司
集合管理、运用、处分信托资金时，接受委托人的资金信托合同不得超过200份(含200份)，每份合同金额不得低于人民币5万元(含5万元)。
47．[解析]答案为A。略
48．[解析]答案为C。金融客体是指金融市场交易的对象，即金融工具。居民和金融机构是金融主体，会计师事务所是金融市场上的服务中介。
49．[解析]答案为B。合同法第四十一条对格式条款的理解发生争议的，应当按照通常理解予以解释。对格式条款有两种以上解释的，应当作出不利于提供格式条款一方的解释。
50．[解析]答案为A。“信”即诚实信用。
51．[解析]答案为B。时间优先原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。电脑申报竞价时，按计算机主机接受的时间顺序排列；书面申报竞价时，按证券经纪商接到书面凭证的顺序排列。
52．[解析]答案为C。股票投资的收益是由“收入收益”和“资本利得”两部分构成的：①收入收益是指股票投资者以股东身份，按照持股的份额，在公司盈利分配中得到的股息和红利的
收益。②资本利得是指投资者在股票价格的变化中所得到的收益，即将股票低价买进，高价卖出所得到的差价收益。
53．[解析]答案为C。速动比率，又称“酸性测验比率”，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产=流动资产-存货=200-50=150(万元)。故该企业的速动比率=速动资产/流动负债=150/150=1。
54．[解析]答案为A。国债和国家发行的金融债券取得的利息，个人都免税。但企业取得的国家发行的金融债券的利息要交企业所得税。银行发行的金融债券利息和企业发行的债券利息，企业和个人都交税。
55．[解析]答案为B。股票本身没有价值，但它可以当作商品出卖，并且有一定的价格。股票价格又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格，即股票的市场价值。
56．[解析]答案为A。在国际收支平衡表中，反映一国与他国之间真实资源转移情况的项目是经常账户。
57。[解析]答案为A。诉讼时效届满后，义务人虽可拒绝履行其史务，权利人请求权的行使仅发生障碍，权利本身及请求权并不消灭。
58．[解析]答案为C。理财成就率可以作为反映客户财富增长性的指标。
59．[解析]答案为A。略
60．[解析]答案为A。年投资收益率=(卖出价-发行价)÷发行价×(365÷持有天数)×100%。所以，这道题答案是：(100-99)÷99×(365÷120)×100%≈3.07%。
61．[解析]答案为C。即期收益率，也称现行收益率，是指投资者当时所获得的收益与投资支出的比率，也称本期收益率，等于利息/市场价格×100%。根据题干信息，即期收益率为9%×1000/850≈10.6%。
62．[解析]答案为B。安享晚年期，指60岁退休以后。这一阶段，将完全依赖理财收入及退休金，前期的保险投入将获回报，家庭理财以安全为主要的目标。理财目标：养老、旅游、为子孙遗留财富。题干描述的是安享晚年期个人理财的主要任务。
63．[解析]答案为B。《中华人民共和国证券法》规定，证券交易内幕信息的知情人包括：发行人的董事、监事、高级管理人员；持有公司5%以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员；由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员；证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员；保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；国务院证券监督管理机构规定的其他人。
64．[解析]答案为A。数据调查表的内容较为专业，所以可以采用从业人员提问，客户回答，然后从业人员填写的方式来进行。
65．[解析]答案为A。为朋友提供担保是个人行为，只要该银行人员的信用状况等合格即可。B项银行人员不得利用本职工作的便利，以明显低于或优于普通金融消费者的条件与所在机构进行交易。C、D涉嫌欺诈客户，侵吞客户财产。
66．[解析]答案为A、B、C、D都是情节严重、造成重大损失时才要负刑事责任。A项触犯了《反洗钱法》，属于刑事犯罪。
67．[解析]答案为D。《中国银行业从业人员职业操守》中“熟知业务”准则要求：银行业从业人员应当加强学习，不断提高业务知识水平，熟知向客户建议的金融产品的特性、收益、风险、法律关系、业务处理流程及风险控制框架。故选D。
68．[解析]答案为A。投资风险偏好属于客户的风险特征。
69．[解析]答案为B。外汇掉期交易是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。
70．[解析]答案为D。弹性需求的支出为弹性支出，相比较而言，交通费的弹性需求更大，为弹性支出。
71．[解析]答案为C。该项目的有效年利率实际上即是按照复利计算的年利率。设有效 
72．[解析]答案为A。略
73．[解析]答案为A。根据偿还时的期限，债券偿还方式可以分为到期偿还、期中偿还和展期偿还。故A项错误。
74．[解析]答案为B。外汇理财产品的期限越长，客户承受的风险越大，但是产品的收益率越高，可见风险和收益是呈正比的。
75．[解析]答案为C。本题考查《银行业监督管理办法》对发生风险的银行业金融机构进行处置的方式的规定。接管是指国务院银行业监督管理机构对银行采取的整顿和改组措施。撤销是指监管部门对经其批准设立的具有法人资格的金融机构依法采取的终止其法人资格的行政强制措施。重组是指通过一定的法律程序，按照具体的重组方案，改变银行业金融机构的资本结构，合理解决债务困难，以便使该金融机构摆脱其所面临的财务困难，并继续经营。重组是对被重组的银行业金融机构采取对银行业体系冲击较小的市场退出方式，以此维护市场信心与秩序，保护存款人等债权人的利益。依法宣告破产是指金融机构资不抵债时经过申请，由法院宣告破产。
76．[解析]答案为B。平衡型基金是指以既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的基金。以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。这两种基金适合平衡型投资者。
77．[解析]答案为D。销售毛利率=销售毛利/销售收入，销售净利率=销售净利润/销售收入，根据题意，可知销售收入=销售毛利/销售毛利率=200/25%=800(万元)，销售净利率=净利润/销售收入=50/800×100%=6.25%
78．[解析]答案为C。相关系数等于两种金融资产的协方差除以两杆金融资产的标准差的乘积，经计算得0.5。
79．[解析]答案为C。汇率的标价方式分为直接标价法和间接标价法两种。直接标价法又叫应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少单位本国货币，包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。间接标价法又称应收标价法，是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。间接标价法下,汇率上升说明本国货币上升，外币币值下降。
80．[解析]答案为C。基础建设投资信托产品，是指信托公司作为受托人，根据拟投资基础设施项目的资金需要状况，向社会(委托人)发出信托计划邀约，来募集信托资金的一种资金信托。这类信托投资一般都有政府财政保障，风险较低。
81．[解析]答案为C。保证金是指期货交易者按照规定标准向交易所缴纳的资金，用于结算和保证履约，归客户所有。
82．[解析]答案为D。见《民法通则》代理的法律责任。D项应当由第三人和代理人负连带责任。
83．[解析]答案为A。平衡型基金既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值的目标，是把资金分散投资于股票和债券，以兼顾资金的安全性和盈利性的基金，适合年轻的风险规避者进行投资。
84．[解析]答案为B。根据保险合同所保护的内容而言，可将保险合同分为财产保险合同和人身保险合同，这也是保险法上的基本分类。
85．[解析]答案为D。在经济增长放缓，处于收缩阶段时，个人和家庭应考虑买入对周期波动不敏感的行业的资产，以规避经济波动带来的损失。房地产、建材、汽车、家电、商贸等行业对经济周期很敏感，而电力、公用事业等行业对经济周期的反应就小得多。因此，个人和家庭可考虑购买电力行业的资产。
86．[解析]答案为C。受托人和委托人之间的权利和义务的标的物是信托财产。
87．[解析]答案为B。见《反洗钱法》。该规定既可以保证反洗钱工作的正常进行，又注意保障了公民和法人的合法权益。
88．[解析]答案为B。银行仅仅保证客户本金安全，这样的结构性理财计划是保本浮动收益型产品。
89．[解析]答案为A。分业就是指证券、银行、保险、信托各自独立经营自己的业务，不许交叉经营。
90．[解析]答案为C。风险认知度，反映的是客户主观上对风险的基本度量，这也是影响人们对风险态度的心理因素。风险偏好，反映的是客户主观上对风险的态度，也是一种不确定性在客户心理上产生的影响。实际风险承受能力，反映的是风险客观上对客户的影响程度，同样的风险对不同的人影响是不一样的。
