2010年银行从业考试《风险管理》精讲讲义1.6

　　1.6风险管理的数理基础

　　1.6.1收益的计量

　　1.绝对收益

　　绝对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。

　　绝对收益=P-P0

　　最常用的两种相对收益计量方法是百分比收益率和对数收益率。

　　2.百分比收益率

　　百分比收益率是对期初投资额的一个单位化调整，即一个单位货币在给定投资周期的收益率。

　　百分比收益率只考虑了期初的投资额，没有考虑不同投资期限的影响。

　　背景知识：计算资产组合收益率

　　资产组合的百分比收益率等于各资产百分比收益率的加权平均。对于包含N种资产的投资组合，总资产的百分比收益率为： 。

　　3.对数收益率

　　当复利是连续计算时，就得到对数收益率。对数收益率是两个时期资产价值取对数后的差额：

　　即资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。

　　【例题】

　　下列关于收益计量的说法，正确的是B.。

　　A.相对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。

　　B.资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。

　　C.资产多个时期的百分比收益率等于其各时期百分比收益率之和。

　　D.百分比收益是绝对收益。