2.2.2 债项评级
1.信贷资产风险分析
(1)五级分类
(2)银行需要做到如下要求
建立健全内部控制体系
建立有效的信贷组织管理体制
审贷分离
完善档案管理制度
保障管理层能够及时得到有关贷款的重要信息
敦促借款人提供真实准确地财务信息
及时根据情况变化调节分类
2.违约损失率、预期损失与非预期损失
(1)违约损失率(Loss Rate Given Default，LGD)指发生违约时债务面值中不能收回部分所占的比例
(2)预期损失和非预期损失，预期损失(EL)=违约概率(PD)*违约损失率(LGD)*违约敞口风险(EAD)
(3)预期与非预期区别
预期损失是一个常数，非预期损失是对均值和预期损失的偏离
预期损失可用计提准备金的方式补偿，非预期损失要用经济资本金补偿
3.内部评级法下的债项评级——核心是LGD
(1)项目因素
(2)公司因素
(3)行业因素
(4)宏观经济周期因素
(5)优先清偿率(seniority)›宏观经济因素›行业因素›企业资本结构因素
4.巴塞尔协议对违约损失率估计上的一些规定
对于抵押品未认定的优先级公司债，违约损失率50%，抵押品未获认定的次级公司债，LGD75%,全额抵押，则在原违约敞口的违约风险损失率基础上乘以0.15
2.2.3 压力测试
金融机构运用不同方法来衡量由一些例外但又可能发生的事件所导致的潜在损失
2.2.4信用风险基本模型
1.Credit Metrics模型
(1)信用风险取决于债务人的信用状况、而债务人的信用状况用信用等级来表示
(2)信用工具(贷款、私募债券)的市场价值取决于信用等级
(3)从资产组合来看，而不是单一资产的角度
(4)采用边际风险贡献率 ( marginal risk contribution to the portfolio)
2.Credit portfolio View模型
(1)违约率取决于
宏观变量的历史数据
对整个经济体系产生影响的冲击和改革
仅影响单个宏观变量的冲击和改革
(2)适合投机级借款人，因为该借款人对宏观经济因素的变化更敏感
(3)信用等级迁移矩阵 (Transition matrix)
3.Credit monitor模型
(1)将企业与银行的信贷关系视为期权买卖关系，如果偿还债务的成本大于投资，就会选择违约
(2)和Credit Metrics是现在银行最流行的模型
4.KPMG风险中性定价模型
(1)假设金融市场中的每一个参与者都是风险中立者
(2)违约率=1-(1+国债收益率)/(1+债券收益率)
5.死亡率模型
(1)边际死亡率(MMR1)=等级为B的债券在发行第一年违约的总价值/处于发行第一年的等级为B的债券总价值
(2)存活率(Survival rates)=1-MMR
(3)累计死亡率(CMR)=1-SR1*SR2*….SRN
6.Credit risk+模型
(1)在一个贷款组合里面，发生N笔贷款违约的概率
Prob(n笔贷款违约)=e-m х mn/n!
其中，e=2.71828，m为贷款组合平均违约率*100，n为实际未月的贷款数量
(2)存在的问题是，模型假设每一组的平均违约率都是固定不变的，实际变化很大
7.Credit Monitor，风险中性定价模型和Credit Risk+模型的区别
(1)理论基础不同
(2)Credit Monitor、风险中性定价模型主要针对单一企业，Credit Risk+则是针对组合
(3)Credit Monitor属于动态分析，另外两个属于静态分析
(4)风险中性定价模型和Credit Risk+采用历史数据进行分析，Credit Monitor采用股票市场价格
(5)Credit monitor适用于上市公司风险分析，风险中性定价模型主要适用于度量发行的债券人的风险，Credit Risk+适用于贷款组合
8.信用风险模型面临的问题
(1)相关性的处理(目前比较成熟的估计违约相关系数的方法
宏观经济
行业因素
信用主体之间的关系
目前对于相关性的处理流行采用模拟法，即假设信用组合中债务人自查价值服从正态分布，组合价值符合正态分布
(2)信用损失计量方法的选择
两种方法Default Model和Mark-to-Market Model
违约法下，损失为Book Value和可回收现值的差额，Credit Monitor采用的就是违约法，JP摩根采用的是Credit Metrics，是盯市法
(3)贷款估值方法
盯市法采用(Discounted Contractual Cash Flow Approach和Risk-Neutral Valuation Approach)
Credit metrics采用合同现金流贴现法，即对贷款合同中规定的未来现金流按照该贷款的信用等级相适应的贴现利率予以贴现，但有问题，比如优先贷款和次级贷款(senior and subordinated loan)的贴现率相同
Credit Monitor采用的是风险中性评估法，将贷款看作是在有限责任公司制度下基于借款人资产价值的一种或有要求权(contingent claim)，简单讲，就是债务人资产高于其负债时，违约不会发生
(4)模型的参数估计
(5)模型有效性的检验
2.3 信用风险监测与报告
2.3.1 风险监测对象
1.客户风险监测
(1)客户内生变量
基本面指标包括品质类指标、实力类指标、环境类指标
财务指标包括偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力
(2)外生变量
借款人的生产经营活动不是孤立的，而是与其主要股东、上下游客户、市场竞争者等“风险域”企业持续交互影响的
2.组合风险监测
组合(portfolio)
组合风险监测的方法包括，传统的银行资产组合限额管理方法和模型法
组合检测法主要是对信贷资产组合授信集中度和结构进行分析检测
模型法包括两种方法，估计各敞口之间的相关性和把暴露在该风险类别下的投资组合看成一个整体，直接估计该组合资产的未来价值概率分布
2.3.2 风险监测的主要指标
(1)不良资产率(不良贷款率)
(2)预期损失率，=预期损失/风险敞口
预期损失EL=Expected loss
(3)单一(集团)客户授信集中度
(4)贷款风险迁徙
正常贷款迁徙率
(期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为不良贷款的金额)/(期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额)*100%
正常类贷款迁徙率
期初正常类贷款向下迁徙金额/(期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额)*100%
关注类贷款迁徙率
次级类贷款迁徙率
可疑类贷款迁徙率
(5)不良贷款拨备覆盖率，=(一般准备+专项准备+特种准备)/不良贷款
(6)贷款损失准备充足率，=贷款实际计提准备/贷款应提准备
2.3.3 风险预警
Early-warning
1.风险预警的程序和主要方法
(1)风险预警程序，信贷信息的收集和传递、风险分析、风险处置、后评价
(2)风险预警的主要方法
传统方法，例如5c法
评级方法，例如Occ的贷款评级法
信用评分方法，例如camel方法
统计模型
国内，黑色预警法(只考虑预警要素指标的时间序列变化规律，即波动特征)、蓝色(侧重定量分析，分为指数预警法和统计预警法)、红色(定量和定性相结合)
2.行业风险预警
属于中观层面的预警
(1)行业环境风险因素
经济周期、财政货币政策、国家产业政策、法律法规等四个因素
风险预警指标：国家财政、货币、产业政策变化;行业相关法律法规变化;多边或双边贸易关系变化;政府优惠政策调整
(2)行业经营风险因素
(3)行业财务风险因素
行业净资产收益率、行业盈亏系数、资本积累率、行业销售利润率、行业产品产销率、劳动生产率=(截止当月累计工业增加值总额*12)/(行业职工平均人数*累计月数)*100%
(4)行业重大突发事件
3.区域风险预警
(1)政策法规发生重大变化
(2)区域经营环境出现恶化
(3)区域分支机构内部出现风险因素
4.客户风险预警
(1)客户财务风险的监测
(2)客户非财务风险的监测
2.3.4 风险报告
1.风险报告职责和路径
(1)职责
外部监管、内控管理、市场约束
重要性
报告信息应该全面、相关、及时、可靠、可比、实质
(2)报告路径
2.风险报告的主要内容(以下具体内容请见P109-111)
(1)可分为内部报告和外部报告
(2)分为综合报告和专题报告
(3)银监会规定的不良贷款报告
(4)表外业务风险分析
(5)巴塞尔规定的披露内容
2.4 信用风险控制
包括三大模块
集团与总行层面信用风险管理的战略及规划
业务操作层面各环节的信用风险管理
整个流程的信用风险控制
2.4.1 控制方法
1.流程控制
分广义和狭义，这里仅指狭义，即整个授信业务流程中的风险控制方法
2.授权管理
给予每一交易对手的信用须得到一定权力层次的标准
集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准
项目审批后，任何重要调整，都要得到一定权力层次的批准
交易对手风险限额的确定和单一信用暴露的管理应符合组合的统一指导及信用政策，每一决策应建立在风险—收益分析的基础上
审批人准入资格，并配套考核
3.授信审批
(1)明确两个概念
授信审批是在信用分析的基础上，由获得信用授权的审批人在规定的限额内，结合交易对手的信用评级，对其信用暴露进行详细的评估之后做出信贷决策的过程
信用风险暴露是指由于交易对手不能履行合约或偿还债务而可能出现损失的交易金额
(2)授信审批的原则
审贷分离
统一考虑
展期重审
4.贷款定价
(1)贷款定价的决定因素：贷款定价=资金成本+经营成本+风险成本+资本成本
资金成本包括债务成本和股权成本
风险成本多采取了标准风险成本(SRCs)
资本成本指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需要的经济成本(RAROC)
RORAC=(贷款的一年收入-各项费用-预期收入)/监督或经济成本
(2)贷款定价的影响因素
贷款定价不仅受单个借款者风险的影响，还受银行当前资产组合结构的影响
5.不良贷款的管理
(1)及时发现不良贷款的信号
(2)认真分析原因
(3)积极采取措施
(4)贷款清收
(5)不良贷款的核销
6.业务考核与评价
(1)传统的考核指标是资本收益率(ROE)和资产回报率(ROA)，目前主要采用风险调整收益的绩效评估方法(RAPM)
(2)风险调整收益的绩效评估方法的通用模型是风险收益/风险资本，最多的还是RORAC即受益除以经济资本
