第三节 银行个人理财业务的影响因素
考点1 宏观影响因素
1．政治、法律与政策环境
稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障。
在我国， 与开展个人理财业务相关的法律包括：《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国证券投资基金法》《中华人民共和国信托法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国个人所得税法》等。
国家政策对其影响也非常显著，主要表现在以下几个方面。
（1）财政政策：国家政府主要通过税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等手段来调整财政收入与支出的规模与结构。 积极的财政政策可以有效刺激投资需求增长，提高资产价格。
（2）货币政策：中央银行运用法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务等货币政策工具调控货币供应量和信用规模。宽松的货币政策有助于刺激投资需求增长，支持资产价格上升；紧缩的货币政策会抑制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌。
（3）收入分配政策：收入分配政策是指针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。 偏紧的收入分配政策会抑制当地投资需求等， 造成相应资产价格下跌；偏松的收入分配政策反之。
（4）税收政策：税收政策直接关系投资收益与成本，对个人和家庭的投资策略具有直接的影响。税收政策不仅能影响个人收入中可用于投资的多少，而且可通过改变投资的交易成本改变投资收益率，如股市中通过调整印花税来改变交易成本。
宏观经济政策对投资理财的影响具有综合性、复杂性和全面性的特点。各种宏观经济政策发挥作用的方式不同，通常相互配合使用以达到整个宏观经济政策的目标。 因而，宏观调控的整体方向和趋势决定了个人和家庭投资理财的战略选择。
2．经济环境
（1）经济发展阶段。
按照美国学者罗斯托的观点，将世界各国的经济发展分为以下五个阶段：传统经济社会；经济起飞前的准备阶段；经济起飞阶段；迈向经济成熟阶段；大量消费阶段。 属于前三个阶段的国家称为发展中国家，而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。
（2）消费者的收入水平。
个人金融业务以消费者收入为基础，衡量消费者收入水平的指标主要包括：
①国民收入，是指一个国家物质部门的劳动者在一定时期内（通常是一年）新创造的价值总和。
②人均国民收入，用国民收入除以人口总量就得到了一个国家的人均国民收入。
③个人收入，是指消费者个人从各种途径获得的收入总和。
④个人可支配收入，是指个人收入扣除纳税后余款。
（3）宏观经济状况。
①经济增长速度和经济周期：一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。
③就业率：如果就业率比较高，社会人才供不应求，预期未来家庭收入可通过努力劳动获得明显增加，那么个人理财策略可以偏于积极，更多地配置收益比较好的股票、房地产等风险投资。
④国际收支与汇率：当一个经济体出现持续的国际收支顺差（或逆差）时，将会导致本币汇率升值（或贬值），那么个人理财组合应同时考虑本币理财产品与外币理财产品的搭配，对于外币理财产品的选择还需要考虑不同币种结构的配置问题。 汇率变化对个人理财政策的影响如表1-3所示。
3．社会环境
（1）社会文化环境。 社会文化环境是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦理道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。 在一个开放、进步、文明的社会环境下，个人理财业务的发展空间非常大。
（2）制度环境。新中国成立至今，伴随着计划经济转向市场经济，发生了一系列制度的变迁。其中以社会保障体系（包括养老保险制度、医疗保险制度、失业保险制度和最低生活保障制度等）、教育体系以及住房制度改革尤为显著。
（3）人口环境。人口环境对个人理财业务的影响表现在规模（人口总量）与人口结构两个方面。 人口结构包括自然结构和社会结构两个层面：性别结构和年龄结构是典型的自然结构；民族结构、职业结构和教育结构是社会结构。
4．技术环境
21世纪的今天，科学技术在各个领域飞速发展，技术的变革与进步深刻地影响着金融机构的市场份额、产品生命周期和竞争优势。 与此同时，商业银行开发新产品的周期大大缩短。 产品更新换代显著加快，因此商业银行需要不断创新，将新技术应用在产品开发中。
难点点拨
影响个人理财业务的宏观因素众多，包括政治、法律、政策环境，经济环境，社会环境和技术环境等，这些因素通过各自渠道直接或间接影响到个人理财业务的发展。
尤其是经济环境更是关键因素，也是考试中频繁出题的知识点。本书中给出了具体的图表，考生要结合图表来记忆，例如在经济增长较快、处于扩张阶段时，个人和家庭应考虑增持成长性好的股票、房地产等对周期波动较敏感的资产，分享经济增长成果；处于衰弱阶段时，则要增持防御型资产，如储蓄产品、固定收益类产品等，避免经济波动带来的损失。
备考提示
本部分条理清晰，但是内容较多，需要结合一定的经济学基础知识加以理解。 从四个方面理解宏观因素对于个人理财业务的影响， 尤其是经济环境中经济指标变量对于个人理财业务的影响。 本部分的考查形式单选、多选、判断均有可能，是重要的考点。
