2011银行从业资格考试《公司信贷》第六章考点(2)

　　(4)存货周转率

　　存货周转率是一定时期内借款人销货成本与平均存货余额的比率，它是反映客户销售能力、存货周转速度和存货营运效率的指标。其计算公式为：

　　存货周转率=销货成本/平均存货余额×100%

　　平均存货余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2

　　存货是流动资产中最重要的组成部分，常常达到流动资产总额的一半以上。因此，存货质量好坏、周转快慢，对客户资产周转循环长短具有重要影响。存货周转率越高，说明客户存货从资金投入到销售收回的时间越短。在营业利润率相同的情况下，存货周转率高，获取的利润就越多。

　　存货也可用存货持有天数表示，其计算公式为：

　　存货持有天数=计算期天数/存货周转次数=存货平均余额×计算期天数/销货成本

　　存货持有天数增多，或是说明客户存货采购过量，或是呆滞积压存货比重较大，或是存货采购价格上涨。但是过快的、不正常的存货周转率，也可说明客户没有足够的存货可供耗用或销售，或是采购次数过于频繁、批量太小等。

　　不同的存货计价方法，对存货的周转率有较大影响。

　　(5)资产收益率

　　资产收益率=税前净利润/资产平均总额×100%

　　资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2

　　资产收益率是反映客户资产综合利用效果的指标，也是反映客户利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。资产收益率越高，说明客户资产的利用效率越高，营运能力越强，盈利能力越强。

　　(6)所有者权益收益率

　　所有者权益收益率=税前净利润/有形净资产×100%

　　该比率越高，表明所有者投资的收益水平越高，营运能力越好，盈利能力越强。

　　五、现金流量分析

　　1.现金及现金流量的概念

　　(1)现金及现金等价物的概念

　　会计核算中的现金指会计主体的库存现金;现金流量中的现金包括现金和现金等价物两部分，即库存现金、活期存款、其他货币性资金以及三个月以内的证券投资。现金流量表中的现金必须不受限制而可以自由使用。

　　(2)现金流量的概念

　　现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。现金流量不讨论现金及现金等价物之间的变动(比如用多余现金购买债券)，因为这不影响客户的偿债能力，属于现金管理。

　　2.现金流量的计算

　　现金净流量=经营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+融资活动的现金净流量

　　(1)现金流量的具体内容

　　① 经营活动的现金流量。销货现金收入、利息与股息的现金收入、增值税销项税款和出口退税、其他业务现金收入能够带来现金流人;购货现金支出、营业费用现金支出、支付利息、缴纳所得税和其他业务现金支出会带来现金的流出。

　　② 投资活动的现金流量。出售证券(不包括现金等价物)、出售固定资产、收回对外投资本金能够带来现金流入;而购买有价证券、购置固定资产会带来现金的流出。

　　③ 融资活动的现金流量。取得短期与长期贷款、发行股票或债券能够带来现金流人;而偿还借款本金的现金、分配现金股利会带来现金的流出。

　　(2)现金流量的计算方法

　　收益和费用在损益表中全额反映，其中，收益中未收到的现金和费用中未支付的现金表现在资产负债表中的有关科目(如应收账款的增加和应付账款的增加)。所以，计算现金流量时，以损益表为基础，根据资产负债表期初期末的变动数，进行调整。具体步骤如下：

　　首先，计算资产负债表各科目期初数和期末数的变动情况。其次，确定项目变动数是现金流出还是现金流入，最后，计算现金流量。

　　表6-2资产与负债变化对现金流量的影响