七、主要财务指标分析
(一)偿债能力指标【☆2011年单选题、2010年多选题、判断题】
| 指标 |
计算公式 |
指标分析 | |
|
短期偿债 |
流动比率 |
流动资产／流动负债×100％ |
一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强。从债权人角度看，流动比率越高越好：从企业经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。 |
|
速动比率 |
速动资产／流动负债×100％ |
一般情况下，速动比率越高，企业偿债能力越强；但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。 | |
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长期偿债 |
资产负债率(2011年单选题) |
负债总额／资产总额×100％ |
一般情况下。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。 |
|
产权比率 |
负债总额／所有者权益总额×100％ |
一般情况下，产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，但也表明企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。 | |
【倒题12·多选题】如果流动比率过高，意味着企业可能（ ）。
A．存在闲置现金
B．存在存货积压
C．应收账款周转缓慢
D．偿债能力很差
【答案】ABC
【解析】流动比率＝流动资产／流动负债×100％，流动比率过高可能表明企业流动资产占用过多费全，因此，该题答案应该是ABC。而一般来说流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强，所以选项D不正确。
(二)运营能力指标
运营能力主要用资产的周转速度来衡量，一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产运营能力越强。资产周转速度通常用周转率和周转期(周转天数)来表示。
计算公式为：
周转率(周转次数)＝周转额／资产平均余额
周转期(周转天数)＝计算期天数／周转次数＝资产平均余额×计算期天数／周转额
【注意】
第一，周转额的确定，除存货周转速度计算周转额为营业成本外，其他资产周转速度计算的周转额均为营业收入。
第二，资产平均余额的确定，通常为该资产的年初数与年末数之和除以2。
【例题13·单选题】某企业2010年营业收入为6000万元，平均流动资产为400万元，平均固定资产为800万元。假定没有其他资产．则该企业2010年的总资产周转率为（ ）。
A．10
B．15
C．7．5
D．5
【答案】D
【解析】总资产周转率＝营业收入／平均资产总额。在题目假设“没有其他资产”的情况下，平均资产总额＝平均流动资产＋平均固定资产，所以2010年的总资产周转率＝6000／(400＋800)＝5。
(三)获利能力指标【☆2011年多选题】
| 计算公式 |
指标分析 |
|
营业利润率＝营业利润／营业收入×100％ |
该指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强 |
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成本费用利润率＝利润总额／成本费用总额×100％ |
该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强 |
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总资产报酬率＝息税前利润总额／平均资产总额×100％ |
一般情况下。该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高 |
|
净资产收益率＝净利润／平均净资产×100％ |
一般认为．净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高 |
【注意】
在实务中，也经常使用营业净利率、营业毛利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。计算公式如下：
营业净利率＝净利润／营业收入×100％
营业毛利率＝(营业收入－营业成本)／营业收入×100％
(四)发展能力指标
【例题14·单选题】用于评价企业获利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指（ ）。
A．息税前利润总额
B．营业利润
C．利润总额
D．净利润
【答案】A
【解析】总资产报酬率＝息税前利润总额／平均资产总额×100％
| 计算公式 |
指标分析 |
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营业收入增长率＝本年营业收入增长额／上年营业收入总额×100％ |
营业收入增长率大于零，表示企业本年营业收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好 |
|
|
资本保值增值率＝扣除客观因素后的本年末所有者权益总额／年初所有者权益总额×100％ |
一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应大于100％。其中客观因素是指增发、回购股票 |
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|
总资产增长率＝本年总资产增长额／年初资产总额×100％ |
①该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快； | |
|
营业利润增长率＝本年营业利润增长额／上年营业利润总额×100％ |
本年营业利润增长额＝本年营业利润总额－上年营业利润总额 | |
【例题15·多选题】下列说法正确的有（ ）。
A．营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率
B．资本保值增值率＝本年所有者权益增长额／年初所有者权益×100％
C．营业利润率＝营业收入／营业利润×100％
D．总资产增长率反映企业本期资产规模的增长情况
【答案】AD
【解析】选项B的分子应为“扣除客观因素后的年末所有者权益总额”，所以选项B不正确；选项C的分子、分母颠倒，故不正确。
(五)综合指标分析
综合指标分析就是将各方面指标纳入一个有机整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行揭示和披露，从而对企业经济效益的优劣作出准确的判断和评价。综合财务指标体系必须具备三个基本要素：指标要素齐全适当；主辅指标功能匹配；满足多方信息需要。
【例题16·计算题】已知某公司2010年会计报表的有关资料如下：
| 资产负债表项目 |
年初数 |
年末数 |
|
资产 |
8000 |
10000 |
|
负债 |
4500 |
6000 |
|
所有者权益 |
3500 |
4000 |
|
利润表项目 |
上年数 |
本年数 |
|
营业收入 |
(略) |
20000 |
|
净利润 |
(略) |
500 |
要求：计算下列指标(计算结果保留两位小数)：
(1)净资产收益率；
(2)总资产增长率；
(3)营业净利率；
(4)总资产周转率；
【答案】
(1)净资产收益率＝500÷[(3500＋4000)÷2]×100％＝13．33％
(2)总资产增长率＝(10000－8000)÷8000×100％＝25％
(3)营业净利率＝500÷20000×100％＝2．5％
(4)总资产周转率＝20000÷[(8000＋10000)÷2]＝2．22
本章小结
本章主要考点概括如下：财务报告的内容；资产负债表的结构及编制；利润表的结构及编制；现金流量表的编制方法及主要项目的计算；所有者权益变动表的概念及结构特点；附注的概念和作用；附注的主要内容；偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标和发展能力指标的计算及简单分析等。
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