一、现金的流转与循环考试大
（一）现金流转不平衡的原因（营业现金净流量＝营业税后利润+折旧）
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应注意的问题 | ||
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内部原因 |
盈利（现金增加） |
不扩充：现金流转一般比较顺畅 |
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亏损 |
长期看：现金流转不可能维持 | |
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扩充 |
盈利：可能出现现金短缺 | |
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外部原因 |
市场季节性变化、经济波动、通货膨胀、竞争 | |
（二）需要关注的结论
1.营业现金净流量＝营业现金流入－营业现金流出＝营业税后利润+折旧；即每期的现金增加是税后利润与折旧两者之和。这里注意折旧是一项非付现的费用，由于在计算利润时扣除了，在对利润进行调整得出现金流量时，就必须把当期折旧加回。
2.盈利企业也可能由于抽出过多资金而发生临时流转困难；
3.亏损额小于折旧额的企业，应付日常的现金开支并不困难；
4.任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺问题；
5.通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决。
【例7】财务主管人员最感困难的处境是（ ）
A.盈利企业维持现有规模 B.亏损企业扩大投资规模
C.盈利企业扩大投资规模 D.亏损企业维持现有规模
【答案】B
【例8】通货膨胀造成的现金不足，可以靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。（ ）
【答案】×
【例9】以下关于现金流转的表述中，正确的有（ ）。 （2005年）
A.任何企业要迅速扩大经营规模，都会遇到现金短缺问题
B.亏损额小于折旧额的企业，只要能在固定资产重置时从外部借到现金，就可以维持现有局面
C.亏损额大于折旧额的企业，如不能在短期内扭亏为盈，应尽快关闭
D.企业可以通过短期借款解决通货膨胀造成的现金流转不平衡问题
【答案】AC
二、财务管理的内容
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主要分类 |
应掌握的要点 | |
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投资 |
直接投资和间接投资 |
直接投资的对象是生产经营性资产（如固定资产，无形资产）； |
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长期投资和短期投资 |
长期投资决策分析时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量，在决策方法上与短期投资有区别。 | |
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筹资 |
权益资金和借入资金 |
借入资金要按期归还，筹资风险大于权益资金，要求的报酬率比权益资金低。 |
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短期资金和长期资金 |
在筹资速度、筹资成本、筹资风险以及借款时企业所受的限制上均有所区别。 | |
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股利分配 |
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股利政策受税法、投资机会、资金来源及成本、股东对当前收入和未来收入的偏好等因素的影响。股利决策也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。 |
【例10】下列说法正确的是（ ）。
A.权益资金比借入资金的筹资风险小 B.直接投资的对象是金融性资产
C.权益资金要求的报酬率比借入资金高? D.长期资金和短期资金的筹资速度不同
【答案】ACD
