（一）营运资本
营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本-非流动资产
分析时需注意的问题：
（1）营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明财务状况不稳定。
（2）营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。
（二）流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
【分析】
（1）就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。
（2）流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较，不过不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。
（3）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年的发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。
（4）如果流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重要偏离，就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异的原因。
（5）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析期周转率。
【注意】流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题：
（1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等。
（2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；
（3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。
（三）速动比率
财务比率 |
分析时需注意的问题 |
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速度比率=速动资产/流动负债 |
（1）速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。 |
【注意】
（1）计算题中，有时可能假定企业的流动资产由速动资产和存货构成。在这种情况下，指标之间的相互推算，需要注意特定的假设。
比如，已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。
速动资产=20*1.5=30万元
流动资产=30+18=48万元
流动比率=48/20=2.4
（2）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多），另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。
（四）现金比率
账务比率 |
分析时需注意的问题 |
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现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 |
现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障 |
【注意】这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产。教材定义：在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为"现金资产"。现金资产包括"货币资金"和"交易性金融资产"。
（五）现金流量比率
账务比率 |
分析时需注意的问题 |
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现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 |
现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越有保障。 |
【注意】
（1）公式中的“经营现金流量”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。
（2）经营现金流量属于时期指标，流动负债属于时点指标，因此，公式中的“流动负债”通常使用年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用期末数。
（六）影响短期偿债能力的其他因素——表外因素（根据其对短期偿债能力的影响分为两类）
（1）增强短期偿债能力的因素
①可动用的银行贷款指标。不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露。
②准备很快变现的非流动资产。比如出租的房屋，企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营。
③偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金。
（2）降低短期偿债能力的因素
①与担保有关的或有负债。
②经营租赁合同中承诺的付款；
③建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。
【例1 】营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金来源。（ ）
【答案】√
【例2 】下列属于速动资产的有（ ）。
A.存货 B.应收股利 C. 预付款项 D. 交易性金融资产
【答案】BCD
【例3 】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）。
A.流动比率提高 B.流动比率降低?C.流动比率不变 D.速动比率降低
【答案】BD
【例4 】在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（ ）。
A.现金增加 B. 交易性金融资产减少?C.银行存款增加 D. 流动负债减少
【答案】ACD
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