扩张期权
1.含义：扩张期权是指后续投资机会的权利。
2.决策原则
一期项目本身的净现值+后续扩张选择权的价值>0，一期项目可行。
3.分析方法
通常用布莱克—斯科尔斯期权定价模型。
4.关键变量的确定
【提示1】在确定二期项目未来现金流量的现值(S0)时，由于投资有风险，未来现金流量不确定，折现率要用考虑风险的投资人要求的必要报酬率;
【提示2】在确定二期项目投资额的现值PV(X)时，由于项目所需要的投资额相对比较稳定，折现率要用无风险的折现率。
2014年注会《财务成本管理》扩张期权知识点专辑
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