注册会计师财务管理第五章练习题

二、多项选择题

1.下列说法不正确的是（）。
A.证券能够表明证券持有人（不能表明第三者）有权取得该证券所拥有的特定权益
B.按照证券收益的决定因素，可以把证券分为原生证券和衍生证券
C.通常债券和优先股属于固定收益证券
D.短期证券风险小、变现能力强，收益率相对较高

【正确答案】AD　　　　
【答案解析】证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券所拥有的特定权益。所以，A的说法不正确。短期证券风险小、变现能力强，但收益率相对较低。所以，D的说法不正确。

2.下列关于证券的说法正确的是（）。
A.政府证券的风险小于金融证券
B.所有权证券比债权证券承担的风险要大
C.原生证券收益的大小主要取决于发行者的财务状况，衍生证券的收益取决于原生证券的价格
D.私募证券发行手续简单，筹资数量多

【正确答案】ABC　　　　
【答案解析】政府证券风险较小，金融证券次之，公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。由此可知，A的说法正确。股票是典型的所有权证券，所有权证券比债权证券承担的风险要大。所以，B的说法正确。原生证券收益的大小主要取决于发行者的财务状况，衍生证券是从原生证券演化而来的，其收益取决于原生证券的价格。所以，C的说法正确。私募证券筹资数量有限，公募证券筹资数量多，所以，D的说法不正确。

3.下列关于证券投资的说法正确的是（）。
A.证券投资可以满足未来的财务需求，满足季节性经营对现金的需求
B.证券投资比实物投资的流动性强
C.相对于实物投资而言，证券投资的价格不稳定
D.相对于实物投资而言，证券投资的交易成本高

【正确答案】ABC　　　　
【答案解析】证券投资的目的包括：（1）暂时存放闲置资金；（2）与筹集长期资金相配合；（3）满足未来的财务需求；（4）满足季节性经营对现金的需求；（5）获得对相关企业的控制权。所以，A的说法正确。相对于实物投资而言，证券投资具有如下特点：（1）流动性强；（2）价格不稳定；（3）交易成本低。所以，BC的说法正确，D的说法不正确。参见教材116页。

4.相对于债券投资而言，股票投资的特点包括（）。
A.风险大
B.收益率高
C.收益不稳定
D.价格波动大

【正确答案】ABCD　　　　
【答案解析】相对于债券投资而言，股票投资的特点包括：（1）股票投资是权益性投资；（2）股票投资的风险大；（3）股票投资的收益率高；（4）股票投资的收益不稳定；（5）股票价格的波动性大。参见教材118页。

5.股票投资的基本分析法主要是通过对影响证券市场供求关系的基本要素进行分析，评价有价证券的真正价值，判断证券的市场价格走势，为投资者进行证券投资提供参考依据。基本分析法主要适用于（）。
A.周期相对较短的个别股票价格的预测
B.相对成熟的股票市场
C.周期相对较长的个别股票价格的预测
D.相对不成熟的股票市场

【正确答案】BC　　　　
【答案解析】基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。

6.股票投资的技术分析法是从市场行为本身出发，运用数理统计和心理学等理论和方法，根据证券市场已有的价格、成交量等历史资料来分析价格变动趋势的方法。包括（）。
A.指标法
B.K线法
C.直线法
D.曲线法

【正确答案】AB　　　　
【答案解析】股票投资的技术分析法主要包括指标法、K线法、形态法和波浪法等。参见教材123页。

7.下列关于股票投资的技术分析法和基本分析法的表述正确的是（）
A.基本分析法的重点是公司分析
B.技术分析法着重于分析股票市价的运动规律，K线图是进行各种技术分析最重要的图表
C.基本分析法的主要目的在于分析股票的内在投资价值
D.基本分析法仅研究单个证券的投资价值，只关心证券的收益

【正确答案】ABC　　　　
【答案解析】基本分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值。不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值。所以，D的说法不正确。参见教材123页。

8.债券组合可以回避的风险包括（）。
A.利率风险
B.再投资风险
C.违约风险
D.期限性风险

【正确答案】ABC　　　　
【答案解析】债券组合是回避利率风险和再投资风险，甚至违约风险和变现力风险的强有力手段。

9.为了回避风险，可以选择的债券组合模式包括（）。
A.浮动利率债券与固定利率债券的组合
B.短期债券与长期债券的组合
C.政府债券、金融债券、企业债券的组合
D.附认股权债券与不附认股权债券的组合

【正确答案】ABC　　　　
【答案解析】在单纯的企业债券投资中，还可以进行可转换债券与不可转换债券的组合，附认股权债券与不附认股权债券的组合。这些债券组合的目的在于分享发行企业的经营成果，而不在于回避投资风险。

10.关于投资基金的说法正确的是（）。
A.利益共享
B.风险共担
C.可以规避投资风险
D.投资者不确定

答案：ABCD
解析：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。参见教材126页。

三、判断题

1.固定收益证券是指在证券的票面上规定有固定收益率的证券，通常债券和优先股属于固定收益证券。固定收益证券风险较小，报酬较高。（）

【正确答案】错　　　　
【答案解析】固定收益证券风险较小，但报酬不高。

2.公募证券是指发行人向不特定的社会公众广泛发售的证券。其特点是发行对象广，发行时间短，筹集资金多，能增强证券的流动性和提高发行人的社会信誉。（）

正确答案】错　　　　
【答案解析】公募证券发行过程复杂，发行时间长，费用高。

3.交割与清算是证券投资最关键的一步。（）

【正确答案】错　　　　
【答案解析】证券投资的基本程序包括选择投资对象、开户与委托、交割与清算、过户等。其中，证券投资对象的选择是证券投资最关键的一步，它关系到投资的成败，投资对象选择得好，可以更好地实现投资的目标，投资对象选择得不好，就有可能使投资者蒙受损失。

4.短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得稳定的收益。（）

正确答案】错　　　　
【答案解析】长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。

5.在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息，到期收回本金的权利。（）

【正确答案】对　　　　
【答案解析】在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息，到期收回本金的权利。参见教材124页。

6.债券投资收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。（）

【正确答案】对　　　　
【答案解析】债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。参见教材124页。

7.债券投资决策，就是指作为投资人的企业根据现有的可支配的资金，在收益最大化原则的指导下，通过对债券市场状况的分析研究，对投资的时机、投资的期限、拟购入的债券等做出选择的过程。（）

【正确答案】错　　　　
【答案解析】应该把“收益最大化原则”改为“风险与收益均衡原则”。

8.开放式基金的投资者可以在首次发行结束后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请。（）

正确答案】错　　　　
【答案解析】开放式基金的投资者可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请。所以，原题的说法不正确。

9.封闭式基金的买卖价格反映公司的净资产值。（）

【正确答案】错　　　　
【答案解析】封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产值。