注册会计师财务管理第五章练习题

第五章证券投资（习题及答案解析）

一、单项选择题
1.下列关于基金的说法不正确的是（）。
A.开放式基金的发行规模不受限制
B.开放式基金的基金资产不能全部用来投资
C.开放式基金的交易价格由市场供求关系决定
D.封闭式基金可以进行长期投资

正确答案C　　　　
【答案解析】开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，基本不受市场供求关系影响。所以，C的说法不正确。

2.假设某股票基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元、应交税费为500万元，已售出的基金单位为2000万，基金资产的账面价值为3000万元。运用一般的会计原则，计算出基金单位净值为（）元。
A.1.10
B.1.0
C.1.15
D.1.17

【正确答案】C　　　　
【答案解析】基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，基金单位净值=（基金资产总额－基金负债总额）/基金单位总份额，其中的基金资产总额指的是资产的市场价值，并不是账面价值，所以，本题答案为（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000=1.15（元）。

3.下列关于商品期货的说法不正确的是（）。
A.商品期货投资的一个特点是可以以小博大
B.投资时必须选择自己最熟悉和最感兴趣的商品
C.止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的卖出的价格最低点
D.设定当天交易的止损点时，可以采取反向操作、顺势操作等方法

【正确答案】C　　　　
【答案解析】止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。由此可知，C的说法不正确。

4.下列关于基金投资的说法不正确的是（）。
A.具有专家理财优势和资金规模优势
B.基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金资产的价值变化来衡量
C.能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益
D.无法获得很高的投资收益

【正确答案】B　　　　
【答案解析】基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。所以，B的说法不正确。基金投资的优点：（1）能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益；（2）专家理财优势和资金规模优势。基金投资的缺点：（1）无法获得很高的投资收益。投资基金在投资组合过程中，在降低风险的同时也丧失了获得巨大收益的机会；（2）在大盘整体大幅度下跌的情况下，投资人可能承担较大风险。

5.下列关于金融期货的说法不正确的是（）。
A.金融期货一般包括利率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等
B.金融期货的投资策略包括套期保值和套利
C.买入保值是为了规避未来出售资产的价格下降后带来的损失
D.通过套利可以获取无风险的或几乎无风险的利润

【正确答案】C　　　　
【答案解析】买入保值是指交易者预计在未来将会购买一种资产，为了规避这个资产价格上升后带来的经济损失，而事先在期货市场买入期货的交易策略。参见教材134页。

6.下列关于期权的说法不正确的是（）。
A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利
B.按所赋予的权利不同，期权主要有看涨期权和看跌期权两种类型
C.期权投资是双向合约，买卖的是一种特殊权利，而不必要一定履行合约
D.在进行期权投资时，可以买进看跌期权同时买入期权标的物，也可以买进看涨期权同时卖出期权标的物

【正确答案】C　　　　
【答案解析】期权投资是单向合约，所以，C的说法不正确。

7.某普通股股票每股市价10元，每股认购价格为12元，每份认股权证认购2股，则此认股权证的理论价值为（）。
A.-4元
B.20元
C.0元
D.2元

【正确答案】C　　　　
【答案解析】认股权证理论价值V＝max[（P-E）×N，0]，而（P-E）×N＝（10－12）×2＝－4小于0，所以，答案为0元。

8.某公司以每3股配1股的比例向原股东发售新股，该公司股票的附权股票的市价为10元，新股票的认购价为8元，则股票附权优先认股权的价值为（）。
A.2元
B.1.5元
C.0.5元
D.1元

【正确答案】C　　　　
【答案解析】“每3股配1股”即购买1股股票所需的优先认股权数为3，即N=3，代入公式可知：10－（R×3＋8）＝R，R（附权优先认股权的价值）＝0.5（元）。

9.某可转换债券的转换价格为20元/股，账面价值为12000元，债券面值为10000元，可转换为（）股普通股票。
A.480
B.600
C.400
D.500

正确答案】D　　　　
【答案解析】可转换债券转换的普通股股数＝债券面值/转换价格＝10000/20=500（股）。

10.下列说法不正确的是（）。
A.已上市的可转换债券，市场价格＝评估价值
B.新的经济增长周期启动时或利率下调时，适宜购买可转换债券，选择可转换债券品种的基本原则是优良的债券品质和活跃的股性
C.可以根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利
D.可转换债券投资需要考虑强制转换风险

【正确答案】A　　　　
【答案解析】已上市的可转换债券可以根据市场价格适当调整后得到评估价值。