三、计算题
1.DL公司预计下一年会产生自由现金流量为1000万元，此后自由现金流量每年按3%的增长率增长。公司将保持债务与企业价值比率0.5不变，公司每年需要支付400万元的利息，已知该公司无杠杆资本成本为10%，无风险利率为5%，所得税税率为25%。
要求：计算DL公司未来债务资本成本。
四、综合题
1.某公司2005年的有关资料如下：
税前利润1000万元，所得税率40%，预期普通股报酬率15%，总负债800万元，均为长期债券，平均利息率10%，税后资本成本为6%，普通股股数100万股。
最近支付的股利为1.2元/股，预计可以持续增长，增长率为5%，假定股票价格与其内在价值相等，长期债券的市场价值与其账面价值相等。
要求：
（1）计算该公司每股收益及股票价格；
（2）计算该公司的加权平均资本成本（假设权益资本成本＝普通股成本）；
（3）计算该公司的财务杠杆系数；
（4）如果总杠杆系数为1.296，计算固定成本；
（5）如果2006年息税前利润为1296万元，计算2006年每股收益（假设其他的条件不变）。
2010年财务成本管理备考练习题及答案解析(7)
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