2010年注册会计师考试财务成本管理备考单项选择题(1)

1.答案：A
解析：当两只证券间的相关系数等于1，即完全正相关，B、C、D的说法均正确。完全正相关的两只股票做组合不会产生投资风险分散化效应。
2.答案：D
解析：rwace=ru-dτrD=15%-0.4×25%×8%=14.2%
3.答案：B
解析：选项A的错误在于把三方面关系人写成两方面关系人；合同中注明承租人可以随时解除合同的租赁为可以撤销租赁，所以选项C的错误在于把“承租人”写成“出租人”了；由承租人负责租赁资产维护的租赁为净租赁，所以选项D错误。
4.答案：C
解析：使用P/E乘数：B公司的股价为P0=1.8×25=45(元)使用EV/EBITDA乘数：B公司的企业价值为V0=3000×10.8=32400(万元)股权价值=32400-2000=30400(万元)股价P0=30400/1000=30.4(元)
5.答案：C
解析：复合杠杆的作用程度，可用复合杠杆系数表示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，其计算公式为：DTL=△EPS/EPS/△X/X=DOL×DFL因为DTL=DOL×DFL=1.8×1.5=2.7，则销售额增长1倍，每股收益增长2.7倍。
6.答案：A
解析：对于分期付息债券来讲，如果债券溢价发行，则发行后债券价值随到期时间的缩短而从总体上呈逐渐下降趋势，至到期日债券价值等于其面值；如果债券折价发行，则发行后债券价值随到期时间的缩短而从总体上呈逐渐上升趋势，至到期日债券价值等于其面值；债券按面值发行，则发行后债券价值并不在任何一个时点总是等于其面值的。债券的价值在两个付息期间会呈现周期性波动。
7.答案：A
解析：纯利率是无风险、无通货膨胀条件下的平均利率，在没有通货膨胀的情况下，可以近似地用国库券的利率表示。参见教材13页。
8.答案：B
解析：参见教材33页。
9.答案：D
解析：五年期的即付年金现值系数＝1＋0.9091＋0.8264＋0.7513＋0.6830＝4.1698
10.答案：B
解析：获利指数法的主要优点是，可以进行独立投资机会获利能力的比较。(参见教材139页)。