2010年注册会计师考试财务成本管理备考单项选择题(1)

11.答案：C
解析：参见教材167页。
12.答案：A
解析：风险中性概率＝[(1＋2%)×40-32]/(50-32)＝48.89%，看涨期权第一期末的价值为max(50-35，0)＝15(元)或max(32-35，0)＝0(元)，看涨期权目前的价值＝[15×48.89%＋0×(1-48.89%)]/(1＋2%)＝7.19(元)；看跌期权第一期末的价值为max(35-50，0)＝0(元)或max(35-32，0)＝3(元)，看跌期权目前的价值＝[0×48.89%＋3×(1-48.89%)]/(1＋2%)＝1.50(元)
13.答案：C
解析：分散收账收益净额＝(分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额)×企业综合资金成本率-因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额＝(300-100)×12%-12＝12(万元)，参见教材210页。
14.答案：D
解析：经营杠杆系数并不是经营风险变化的来源。参见教材247页。
15.答案：A
解析：假设今年的销售增长额为S,则：S×(80%-15%)-39-(S＋1000)×20%×60%＝0，即：0.65S-39-0.12S-120＝0，解得：S＝300(万元)，因此，年的销售增长率为300/1000×100%＝30%。
16.答案：D
解析：用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于转期，属于滞后偿还，因此，选项D的说法不正确。
对于选项B的说法可以这样理解：对于分期付息的债券而言，提前偿还会导致债券持有人无法获得偿还日至到期日之间的利息，为了弥补债券持有人的这个损失，提前偿还分期付息债券所支付的价格要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。参见教材305-307页。
17.答案：D
解析：参见教材323页。
18.答案：C
解析：激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹集政策，稳健型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹集政策。参见教材337-338页。
19.答案：A
解析：选项A的正确说法应该是“股票股利并不直接增加股东的财富”。参见教材P353页。
20.答案：C
解析：1000＋800-(200-50)＝1650(万元)。参见教材363页的公式(10.1)