三、计算题
1.
【正确答案】：（1）年折旧＝200×（1-5%）/10＝19（万元）
年经营现金净流量＝（90-21）×（1-30%）＋19×30%＝54（万元）
（2）上市公司的β资产＝0.525
甲公司项目的β资产＝0.525
甲公司新项目的β权益＝0.525×（1＋2/5×0.7）＝0.672
股东的必要报酬率＝5%＋0.672×（19.06%-5%）＝14.45%
加权平均资本成本＝10%×（1-30%）×2/7＋14.45%×5/7＝2%＋10.32%＝12%
（3）净现值＝54×（P/A，12%，10）＋10×（P/S，12%，10）-200
＝54×5.6502＋10×0.3220-200＝103.47（万元）
结论：计算表明该项目净现值大于0，说明该方案可行。
【该题针对“项目系统风险的衡量和处置”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：甲设备：
购置成本＝8000（元）
每年折旧抵税（前3年）＝[8000×（1-0.1）/3]×30%＝720（元）
折旧抵税现值＝720×（P/A,10%,3）=720×2.4869＝1790.57（元）
残值损失减税现值＝800×30%×（P/S,10%,4）=240×0.683＝163.92（元）
每台平均年成本＝（8000－1790.57－163.92）/（P/A,10%,4）=6045.51/3.1699＝1907.161（元）
8台设备的年成本＝1907.161×8＝15257.29（元）
乙设备：
购置成本＝5000（元）
每年折旧抵税＝[5000×（1-0.1）/3]×30%＝450（元）
每年折旧抵税现值＝450×（P/A,10%,3）=450×2.4869＝1119.105（元）
残值流入现值＝500×（P/S,10%,3）=500×0.7513＝375.65（元）
每台平均年成本
＝（5000－1119.105－375.65）/2.4869
＝1409.484（元）
10台设备的平均年成本
＝1409.484×10＝14094.84（元）
乙设备的平均年成本较低，应当购置乙设备。
【该题针对“固定资产更新决策”知识点进行考核】
相关推荐：
编辑推荐：
