2014年注册会计师《财务成本管理》临考冲刺试卷(2)

本题型共1小题，满分15分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
41、资料：(1)F公司目前(今年年末)发行在外的股票为30万股，每股市价为38元，今年的资产负债表和利润表如下所示：
资产负债表单位：万元

资产	年末	年初	负债及股东权益	年末	年初
流动资产：			流动负债：
货币资金	10	7	短期借款	30	14

续表

资产	年末	年初	负债及股东权益	年耒	年初
交易性金融资产	5	9	交易性金融负债	8	6
应收利息	0.2	0.1	应付票据	2	11
应收票据	6.8	26.9	应付账款	14	40
应收账款	80	60	应付职工薪酬	1	1
应收股利	20	12	应交税费	3	4
其他应收款	10	0	应付利息	5	4
存货	40	85	应付股利	10	5
其他流动资产	28	11	其他应付款	9	14
流动资产合计	200	211	其他流动负债	8	0
			流动负债合计	90	99
			非流动负债：
			长期借款	27	19
非流动资产：			应付债券	80	48
可供出售金融资产	5	15	长期应付款	40	15
持有至到期投资	10	O	预计负债	35	17
长期股权投资	100	100	递延所得税负债	25	18
长期应收款	0	0	其他非流动负债	0	15
固定资产	170	87	非流动负债合计	207	132
在建工程	12	8	负债合计	297	231
固定资产清理	0	0	股东权益：
无形资产	9	0	股本	35	30
长期待摊费用	4	6	资本公积	8	3
递延所得税资产	0	O	盈余公积	15	12
其他非流动资产	5	4	未分配利润	160	155
非流动资产合计	315	220	股东权益合计	218	200
资产总计	515	431	负债及股东权益总计	515	431

利润表单位：万元

项目	本年金额	上年金额
一、营业收入	750	700
减：营业成本	640	585
营业税金及附加	27	25
销售费用	12	13
管理费用	8.23	10.3
财务费用	32.86	12.86
资产减值损失	0	5

续表

项目	本年金额	上年金额
加：公允价值变动收益	10	0
投资收益	1	0
二、营业利润	40.91	48.84
加：营业外收入	16.23	11.16
减：营业外支出	0	0
三、利润总额	57.14	60
减：所得税费用	17.14	18.00
四、净利润	40	42

(2)计算财务指标时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息，“应收股利”全部是长期股权投资的；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”是由融资租赁引起的；“应付股利”全部是普通股的应付股利；“投资收益”和“公允价值变动收益”全部是金融资产产生的，“财务费用”全部为利息费用，“折旧与摊销”的年初余额合计为20万元，年末余额合计为28万元。“投资收益”具有可持续性。
要求：
(1)填写下表(不要求列出计算过程)：
管理用资产负债表单位：万元

净经营资产	年末余额	年初余额	净负债及股东权益	年末余额	年初余额
经营流动资产			金融负债
经营流动负债			金融资产
经营营运资本			净负债
经营长期资产
经营长期负债
净经营长期资产			股东权益
净经营资产总计			净负债及股东权益总计

(2)计算F公司今年的税后经营净利润、经营营运资本增加、净经营长期资产增加、净经营资产净投资、净经营资产总投资、资本支出；
(3)计算F公司今年的营业现金毛流量、营业现金净流量、实体现金流量、金融资产增加、金融负债增加、债务现金流量、股利分配、股权资本净增加、股权现金流量、融资现金流量；
(4)为了评估F公司的价值，需要对利润表进行修正，剔除不具有可持续性项目的影响，计算今年修正后的税后经营净利润、税后利息费用、净利润和实体现金流量；
(5)如果预计F公司咀年的实体现金流量比第(4)计算的实体现金流量增加158．96万元，以后的两年每年可以保持10％的增长率，然后增长率长期保持为零。F公司适用的加权平均资本成本为10％，计算F公司目前的实体价值和股权价值，并说明目前的股价被高估还是被低估。
已知：(P／F，10％，1)=0．9091，(P／F，10％，2)=0．8264，(P／F，10％，3)=0．7513