2014年注册会计师《财务成本管理》全真模拟试题四

参考答案：
一、单项选择题
1．【答案】C
【解析】上市公司财务管理的目标是企业价值或股东财富最大化，股票价格代表了股东财富，因此，股价高低反映了财务管理目标的实现程度。
2．【答案】D
【解 析】计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的数额计算，而应该用提取坏账准备之前的数额计算，即用应收账款余额计算。本 题中年初和年末应收账款余额分别为300万元和500万元，坏账准备数额较大，所以应收账款的平均数=(300+500)／2=400万元，应收账款周转 次数=6000／400=15次，应收账款周转天数=360／15=24天。
3．【答案】A
【解析】风险指的是预期结果的不确定性，预期结果的确定性越大，风险越小，因此在预期报酬率相同的情况下，风险爱好者将选择具有较大确定性而不是较小确定性的投机方式。
4【答案】D
【解析】根据教材内容可知，选项A、B、C的说法正确；选项D的说法不正确。实际周期利率应该等于名义利率除以2，即实际周期利率=10%／2=5%。
5．【答案】A
【解析】风险调整折现率法将贴现率调整为包含风险因素的贴现率，用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整。
6．【答案】A
【解析】Q=1+20%=120%，总期望报酬率=120%×15%+(1-120%)×8%=16．4%，总标准差=120%×20%=24%。
7．【答案】A
【解 析】股利支付率=1×(1+2%)／5．10×100%=20%，股票的贝塔系数=25%／(40%×40%)=1．5625，股权资本成 本=4%+1．5625×6%=13．375%，预测的P／E=20%／(13．375%-2%)=1．7582，股票的现行价值 (PO)=5．10×1．7582=8．97(元)。
8．【答案】C
【解析】对于股东来讲，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值不变。
9．【答案】C
【解析】附带认股权债券的资本成本，可以用投资人的内含报酬率来估计。计算出的内含报酬率必须处在债务的市场利率和普通股成本之间，才可以被发行人和投资人同时接受。
10．【答案】A
【解析】本题中，合同分别约定租金、利息和手续费，此时，租金仅指租赁资产的购置成本，利息和手续费用于补偿出租人的营业成本，如果还有剩余则成为利润。

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