三、计算分析题(本题型共5小题，每小题8分，共40分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一)
1．假设A证券的预期报酬率为10%，标准差是12%，B证券的预期报酬率为18%，标准差是20%，A、B的投资比例分别为60%和40%。
要求：
(1)计算投资组合的预期报酬率。
(2)假设投资组合报酬率的标准差为15%，计算A、B的相关系数。
(3)假设证券A、B报酬率的相关系数为0．6，投资组合报酬率与整个股票市场报酬率的相关系数为0．8，整个市场报酬率的标准差为10%，计算投资组合的β系数。
2．某企业生产和销售甲、乙、丙三种产品，全年固定成本为144000元，有关资料见下表：
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产品 |
单价 |
单位变动成本 |
单位边际贡献 |
销量 |
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田 |
100 |
80 |
20 |
1000 |
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乙 |
100 |
70 |
30 |
2000 |
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丙 |
80 |
40 |
40 |
2500 |
要求：
(1)计算加权平均边际贡献率。
(2)计算盈亏临界点的销售额。
(3)计算甲、乙、丙三种产品的盈亏临界点的销售量。
(4)计算安全边际。
(5)预计利润。
(6)如果增加促销费用10000元，可使甲产品的销量增至1200件，乙产品的销量增至2500件，丙产品的销量增至2600件。请说明是否应采取这一促销措施?
3．公司是一个高成长公司，目前公司总价值为20000万元，没有长期负债，发行在外的普通股1000万股，目前的股价为20元/股，该公司的资产(息税前)利润率为12%。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备平价发行20年期限的公司债券，投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为10%，并建议该公司债券面值为1000元，期限20年，票面利率设定为7%，同时附送10张认股权证，认股权证在10年后到期，到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。
假设10年后行权前的总资产的账面价值等于市价的90%，预计发行公司债券后公司总价值年增长率为8%，该公司适用的所得税税率为25%。
要求：
(1)计算每张认股权证的价值。
(2)计算发行公司债券后公司总价值、债务价值、认股权证价值。
(3)计算10年后行权前的每股市价和每股收益。
(4)计算10年后行权后的每股市价和每股收益。
(5)分析行权后对原有股东的影响。
