一、债务的发行成本
如果在估计债务成本时考虑发行费用，则需要将其从筹资额中扣除。此时，债务的税前成本Kd应使下式成立：
税后债务成本Kdt＝Kd×（1－T）
其中：P是债券价格；M是债券面值；F是发行费用率 ；n是债券的到期时间；T是公司的所得税税率；I是每年的利息数量；Kd是经发行成本调整后的债务税前成本。
二、普通股的发行成本
新发行普通股的成本，也被称为外部股权成本。新发行普通股会发生发行成本，所以它比留存收益进行再投资的内部股权成本要高一些。
如果将筹资费用考虑在内，新发普通股成本的计算公式则为：
式中，F是普通股筹资费用率。
