在上面的例子中，毛利率的下降是不理想的，因为这表明销售价格和销售成本之间的差距缩小了。如果第二年的净利润率保持不变，那么费用必然是减少了。在20×8年，费用占营业额的15%，而在20×9年，费用占营业额的10%。这表明，企业对行政费用、销售费用或利息费用进行了严格控制。
20×8年和 20×9年的利润百分比分析:
20×8年 20×9年
销售成本率 50% 55%
销售毛利率 50% 45%
100% 100%
销售费用率 15% 10%
销售净利率 35% 35%
销售毛利率 50% 45%
在这个例子中，假定企业采取的是价格渗透政策。如果企业从事零售业务，由于毛利下降，毛利率也会下降，但是如果销售数量增加得足够多，净利润也有可能增加。然而，如果企业从事制造业，销售成本并不会和销售数量的增加存在线性关系，这是因为存在大量固定成本。所以销售数量的增加对于毛利率和毛利的影响并不确定。
税前利润通常比税后利润更为适用，因为每年税费的异常变动不会影响企业经营的基本盈利能力。另一个应当计算的利润数字是息税前利润。这是企业在支付贷款资本利息之前的利润数额。贷款资本通常包括中长期贷款￥在资产负债表中通常列作:长期负债。这个数字对于银行和借款人来说非常重要，息税前利润的计算公式是:
息税前利润=税前利润+长期负债的利息
在理论上，计算息税前利润只需要关注利息费用而不用关心个别账户。不用关注利润和亏损账户本身的净利息的数字，因为这代表利息费用减去利息收入，、息税前利润包括利息收入而不包括利息费用。
(2)销售毛利。销售毛利等于销售收入减去销售成本。有时候用占销售收入的比率来表示销售超过成本的比例。
[例6-2]甲企业20x9年的利润表如下:
20×9年
营业收入 100 000
减:销售成本 (60 000)
毛利 40 000
分配费用 (10 000)
行政费用 (15 000)
经营性利润 15 000
甲企业的销售收入毛利率=毛利/营业收入×100% =40 000/100 000×100% =40%
销售毛利并不能应用于不同行业之间的比较，而且会受到固定成本的影响。销售毛利的下降意味着企业不能控制成本价格的上升，或者和类似企业相比，戚本有所增加。如果企业比类似企业的销售毛利要低，这就意味着在控制成本投入方面出现了问题。
(3)资本报酬率( ROCE)。正如第五章中所讨论的，许多企业使用会计的投资报酬率作为主要指标。它能反映企业的经营风险和债务成本是否恰当。
ROCE=息税前利润/占用的资本×lOO%
2.股东投资指标。
( 1 )每股盈余或市净率。每股盈余或者每股股利是确认企业为股东带来收益的主要指标。没有令人满意的每股盈余或每股股利将导致股东抛售他们的股票。比率的计算方法是:
每股盈余=净利润/股票数量
每股股利=股利/股数
市净率=每股盈余/每股市价
(2)股息率。股息率低表示企业保留大量利润进行再投资。股息率通常高于利息率。股东希望价格上升，并希望得到的回报(股息+资本利得)超过投资者从固定收益证券中得到的回报。
股息率=每股股利/每股市价×lOO%
(3)市盈率。流通市值是指企业在股票市场中的股票总值。在收益和股利很低的情况下，股票的市值也将下降，除非股利成长的前景很好。股东关心他们得到的报酬，以及获得这种报酬需要投资的规模。为了解决这个问题，收益和股利增长应当表示为收到股利加上市值中的资本增加。市盈率表示每股盈余和每股市价之间的关系。市盈率的计算公式是:
市盈率=每股市价/每股盈余×100%
市盈率高反映了市场对盈余的高速增长或低风险的信心。市盈率会受到利率变动的影响;利率的增加意味着股票的吸引力下降，这意味着市盈率的下降。市盈率也取决于市场预期和信心。
3 .流动性指标。
计量企业提供服务和避免拖欠债务的能力最常用的指标包括:
流动比率=流动资产/流动负债×lOO%
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 ×100%
存货周转期=存货×365/销售成本
应收账款周转期=应收账款借方余额×365/销售收入
应付账款周转期=应付账款贷方余额×365/购买成本
