1/29

全真机考、在线考试、每日一练、评估报告，专业全面的题库，尽在 233网校题库！http://wx.233.com/tiku

第1题 单选题 （每题1分，共100题，共100分） 下列每小题的四个选项中，只有一项是最 符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1、关于凸性说法不正确的是（ ）。

A 、 凸性对于投资者是不利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投 资

B 、 凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投 资

C 、 凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的 敏感程度

D 、 大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率 就被称债券的凸性

2、就“价格优先、时间优先”的指令驱动的成交原则中，在同一时间内，下列表述正确的是 （  ）。

A 、 无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交 B 、 无论是买入还是卖出，报价越高的越先成交 C 、 如果是买入，报价越低越先成交；如果是卖出，报价越高越先成交 D 、 如果是买入，报价越高越先成交；如果是卖出，报价越低越先成交

3、（）给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系。

A、证券市场线 B、资本市场线 C、投资组合 D、资本资产定价模型

答案： A 解析：本题答案为A，凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较大的债 券进行投资。

凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 ； 大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称债券

的凸性。

◆

答案： D 解析：指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而

较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，

此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。

◆

答案： B ◆

基金从业考试《证券投资基金基础知识》模考试卷（一）

1/29

全真机考、在线考试、每日一练、评估报告，专业全面的题库，尽在 233网校题库！http://wx.233.com/tiku

第1题 单选题 （每题1分，共100题，共100分） 下列每小题的四个选项中，只有一项是最 符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1、关于凸性说法不正确的是（ ）。

A 、 凸性对于投资者是不利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投 资

B 、 凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投 资

C 、 凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的 敏感程度

D 、 大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率 就被称债券的凸性

2、就“价格优先、时间优先”的指令驱动的成交原则中，在同一时间内，下列表述正确的是 （  ）。

A 、 无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交 B 、 无论是买入还是卖出，报价越高的越先成交 C 、 如果是买入，报价越低越先成交；如果是卖出，报价越高越先成交 D 、 如果是买入，报价越高越先成交；如果是卖出，报价越低越先成交

3、（）给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系。

A、证券市场线 B、资本市场线 C、投资组合 D、资本资产定价模型

答案： A 解析：本题答案为A，凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较大的债 券进行投资。

凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 ； 大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称债券

的凸性。

◆

答案： D 解析：指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而

较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，

此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。

◆

答案： B ◆

基金从业考试《证券投资基金基础知识》模考试卷（一）

2/29

4、托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务。这些条件有( )等。 Ⅰ．在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管 Ⅱ．最近一个会计年度实收资本不少于100亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿 美元或等值货币

Ⅲ．具备安全保管资产的条件 Ⅳ．最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立 案调查

A 、 Ⅰ，Ⅲ B 、 Ⅱ，Ⅳ C 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ D 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

5、 特雷诺比率来源于（ ）理论。

A 、 DDM B 、 MPT C 、 CAPM D 、 市场模型

6、 （ ）是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时有重要的作用。

A 、 股票的票面价值 B 、 股票的内在价值 C 、 股票的账面价值 D 、 股票的清算价值

解析：证券市场线（SML）是以资本市场线为基础发展起来的。资本市场线给出了所有有效投资组 合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。

答案： A 解析：托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：①在中国大陆以外

的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；②最近一个会计年度实收资本不少

于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够的熟悉境外托管 业务的专职人员；④具备安全保管资产的条件；⑤具备安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年没 有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。Ⅱ项和Ⅳ项说 法不准确。

◆

答案： C 解析：特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比 率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。

DDM表示股利贴现模型；MPT是摩托罗拉（Motorola）提供的专用手机联机软件，用于手机与电脑 之间传输图片、铃声等文件以及进行SIM卡资料备份等操作。 考点 风险调整后收益

◆

答案： C ◆

2/29

4、托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务。这些条件有( )等。 Ⅰ．在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管 Ⅱ．最近一个会计年度实收资本不少于100亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿 美元或等值货币

Ⅲ．具备安全保管资产的条件 Ⅳ．最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立 案调查

A 、 Ⅰ，Ⅲ B 、 Ⅱ，Ⅳ C 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ D 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

5、 特雷诺比率来源于（ ）理论。

A 、 DDM B 、 MPT C 、 CAPM D 、 市场模型

6、 （ ）是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时有重要的作用。

A 、 股票的票面价值 B 、 股票的内在价值 C 、 股票的账面价值 D 、 股票的清算价值

解析：证券市场线（SML）是以资本市场线为基础发展起来的。资本市场线给出了所有有效投资组 合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。

答案： A 解析：托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：①在中国大陆以外

的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；②最近一个会计年度实收资本不少

于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够的熟悉境外托管 业务的专职人员；④具备安全保管资产的条件；⑤具备安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年没 有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。Ⅱ项和Ⅳ项说 法不准确。

◆

答案： C 解析：特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比 率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。

DDM表示股利贴现模型；MPT是摩托罗拉（Motorola）提供的专用手机联机软件，用于手机与电脑 之间传输图片、铃声等文件以及进行SIM卡资料备份等操作。 考点 风险调整后收益

◆

答案： C ◆

3/29

7、 下列不属于系统性风险特点的是（ ）。

A 、 造成的后果具有特殊性 B 、 绝大多数资产价格变动的方向是相同的 C 、 不能通过分散投资相互抵消 D 、 风险规避难度较大

8、某基金于2015年1月1日的单位净值为3元，2015年12月31 日的单位净值为5元。期间该基 金曾于2015年9月1日每份额派发红利0.4元。该基金2015年8月31日(除息日前一天)的单位净值 为5.2元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为（ ）。

A 、 30.56％ B 、 50.56％ C 、 70.64％ D 、 80.56％

9、在其他条件相同的情况下，信用等级（）的债券，收益率（）。

A 、 较低，较低 B 、 较低，较高 C 、 较高，不确定 D 、 较高，较高

解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产， 是每股股票所代表的实际资产的价值，是股票 投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时有重要的作用。 考点 股票的价值与价格

答案： A 解析： 本题旨在考查系统性风险的特点。系统性风险的特点主要有：①造成的后果具有普遍性，同 一个因素会对整个证券市场或绝大多数证券普遍产生影响，造成绝大多数资产的价格变动；②绝大

多数资产价格变动的方向是相同的；③这种风险不能通过分散投资相互抵消或者消除，风险规避难

度较大。B、C、D三项均属于其特点，A项表述错误，不属于其特点。故本题选A。

◆

答案： D 解析：本题旨在考查基金收益率的计算。基金收益率的计算公式为基金收益率的计算公式

◆

答案： B 解析：在其他条件相同的情况下，信用等级较高的债券，收益率较低；信用等级较低的债券，收益

率较高。

◆

3/29

7、 下列不属于系统性风险特点的是（ ）。

A 、 造成的后果具有特殊性 B 、 绝大多数资产价格变动的方向是相同的 C 、 不能通过分散投资相互抵消 D 、 风险规避难度较大

8、某基金于2015年1月1日的单位净值为3元，2015年12月31 日的单位净值为5元。期间该基 金曾于2015年9月1日每份额派发红利0.4元。该基金2015年8月31日(除息日前一天)的单位净值 为5.2元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为（ ）。

A 、 30.56％ B 、 50.56％ C 、 70.64％ D 、 80.56％

9、在其他条件相同的情况下，信用等级（）的债券，收益率（）。

A 、 较低，较低 B 、 较低，较高 C 、 较高，不确定 D 、 较高，较高

解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产， 是每股股票所代表的实际资产的价值，是股票 投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时有重要的作用。 考点 股票的价值与价格

答案： A 解析： 本题旨在考查系统性风险的特点。系统性风险的特点主要有：①造成的后果具有普遍性，同 一个因素会对整个证券市场或绝大多数证券普遍产生影响，造成绝大多数资产的价格变动；②绝大

多数资产价格变动的方向是相同的；③这种风险不能通过分散投资相互抵消或者消除，风险规避难

度较大。B、C、D三项均属于其特点，A项表述错误，不属于其特点。故本题选A。

◆

答案： D 解析：本题旨在考查基金收益率的计算。基金收益率的计算公式为基金收益率的计算公式

◆

答案： B 解析：在其他条件相同的情况下，信用等级较高的债券，收益率较低；信用等级较低的债券，收益

率较高。

◆

4/29

10、李某购买了面值总计为5万元的固定利率债券。已知该债券的票面利率为6％，3年后到 期，每年付息一次。若该债券的到期收益率为10％，则该债券在当前的市场价格（ ）时，李 某有利可图。

A 、 高于45026.3元 B 、 低于45026.3元 C 、 高于47523.6元 D 、 低于47523.6元

11、 下列关于普通股和优先股的区别，说法正确的是（ ）。

A 、 普通股股东和优先股股东同时分配股息红利 B 、 在股东大会上，优先股股东具有优先表决权 C 、 普通股股东和优先股股东均具有对公司的所有权 D 、 优先股股息在当年未足额分派时，能在以后年度补发

12、甲、乙两公司希望通过银行进行一笔利率互换，由于两公司信用等级不同，市场向它们 提供的利率也不相同，如下表所示：

Ⅰ 甲公司在固定利率市场上以6%利率融资 Ⅱ 甲公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0.7%利率融资 Ⅲ 乙公司在固定利率市场上以7.5%利率融资 Ⅳ 乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0.6%利率融资 为了达到共同降低筹资成本的目的，双方的融资方案是（），然后再进行互换。

A 、 Ⅰ、Ⅲ B 、 Ⅱ、Ⅳ C 、 Ⅰ、Ⅳ

答案： B 解析：本题旨在考查债券的到期收益率与债券市场价格之间的关系及其换算公式。债券到期收益率

是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。到

期收益率

45026．3(元)。因此，该债券在未来可获得的全部现金流可折现为45026．3元。 当该债券的市场价 格低于45026．3元时，相当于李某用更低的价格购买到了价值45026．3元的产品，李某有利可图。 故本题选B。

◆

答案： C 解析： 本题旨在考查普通股和优先股的区别。普通股和优先股同属权益证券，其股东均具有对公司 的所有权。C项表述正确。故本题选C。

◆

4/29

10、李某购买了面值总计为5万元的固定利率债券。已知该债券的票面利率为6％，3年后到 期，每年付息一次。若该债券的到期收益率为10％，则该债券在当前的市场价格（ ）时，李 某有利可图。

A 、 高于45026.3元 B 、 低于45026.3元 C 、 高于47523.6元 D 、 低于47523.6元

11、 下列关于普通股和优先股的区别，说法正确的是（ ）。

A 、 普通股股东和优先股股东同时分配股息红利 B 、 在股东大会上，优先股股东具有优先表决权 C 、 普通股股东和优先股股东均具有对公司的所有权 D 、 优先股股息在当年未足额分派时，能在以后年度补发

12、甲、乙两公司希望通过银行进行一笔利率互换，由于两公司信用等级不同，市场向它们 提供的利率也不相同，如下表所示：

Ⅰ 甲公司在固定利率市场上以6%利率融资 Ⅱ 甲公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0.7%利率融资 Ⅲ 乙公司在固定利率市场上以7.5%利率融资 Ⅳ 乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0.6%利率融资 为了达到共同降低筹资成本的目的，双方的融资方案是（），然后再进行互换。

A 、 Ⅰ、Ⅲ B 、 Ⅱ、Ⅳ C 、 Ⅰ、Ⅳ

答案： B 解析：本题旨在考查债券的到期收益率与债券市场价格之间的关系及其换算公式。债券到期收益率

是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。到

期收益率

45026．3(元)。因此，该债券在未来可获得的全部现金流可折现为45026．3元。 当该债券的市场价 格低于45026．3元时，相当于李某用更低的价格购买到了价值45026．3元的产品，李某有利可图。 故本题选B。

◆

答案： C 解析： 本题旨在考查普通股和优先股的区别。普通股和优先股同属权益证券，其股东均具有对公司 的所有权。C项表述正确。故本题选C。

◆

5/29

D 、 Ⅱ、Ⅲ

13、下列不属于跟踪误差产生原因的是（ ）。

A 、 复制误差 B 、 分红 C 、 现金留存 D 、 追加投资

14、我国《境内机构发行外币债券管理办法》中对商业票据的定义为：商业票据指发行主体 为满足流动资金的需求所发行的期限为( )的、可流通转让的债务工具。

A 、 1天至360天 B 、 1天至365天 C 、 2天至270天 D 、 2天至360天

15、 下列属于货币市场工具的是（ ）。 Ⅰ．银行1年期定期存款 Ⅱ．1年期中央银行票据 Ⅲ．剩余期限为396天的债券 Ⅳ．中小板上市股票

A 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B 、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

答案： C 解析：选项C符合题意：比较两家公司的融资成本可知，甲公司在固定利率市场的借款利率比乙公司 低，乙公司在浮动利率市场的借款利率比甲公司低，所以甲公司在固定利率市场上有比较优势，乙

公司在浮动利率市场上具有比较优势。双方的互换方案是：甲公司在固定利率市场上以6%的利率融 资，乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR＋0.6%的利率融资，双方通过银行进行利率互换。

◆

答案： D 解析：跟踪误差产生的原因有：复制误差；现金留存；各项费用；其他影响，如分红因素和交易证

券时的冲击成本。

◆

答案： C 解析：我国《境内机构发行外币债券管理办法》中对商业票据的定义为：商业票据指发行主体为满

足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。

◆

答案： A 解析： 本题旨在考查货币市场工具的范围。在我国，货币市场工具主要包括银行间短期资金(同业拆 借)、1年以内(含1年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397天以内(含397天)的债券、期限在1 年以内(含1年)的债券回购、期限在1年以内(含1年)的中央银行票据、证监会及中国人民银行认可的其 他具有良好流动性的金融工具。因而，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项属于货币市场工具，而Ⅳ不属于货币市场工具。

◆

5/29

D 、 Ⅱ、Ⅲ

13、下列不属于跟踪误差产生原因的是（ ）。

A 、 复制误差 B 、 分红 C 、 现金留存 D 、 追加投资

14、我国《境内机构发行外币债券管理办法》中对商业票据的定义为：商业票据指发行主体 为满足流动资金的需求所发行的期限为( )的、可流通转让的债务工具。

A 、 1天至360天 B 、 1天至365天 C 、 2天至270天 D 、 2天至360天

15、 下列属于货币市场工具的是（ ）。 Ⅰ．银行1年期定期存款 Ⅱ．1年期中央银行票据 Ⅲ．剩余期限为396天的债券 Ⅳ．中小板上市股票

A 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B 、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

答案： C 解析：选项C符合题意：比较两家公司的融资成本可知，甲公司在固定利率市场的借款利率比乙公司 低，乙公司在浮动利率市场的借款利率比甲公司低，所以甲公司在固定利率市场上有比较优势，乙

公司在浮动利率市场上具有比较优势。双方的互换方案是：甲公司在固定利率市场上以6%的利率融 资，乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR＋0.6%的利率融资，双方通过银行进行利率互换。

◆

答案： D 解析：跟踪误差产生的原因有：复制误差；现金留存；各项费用；其他影响，如分红因素和交易证

券时的冲击成本。

◆

答案： C 解析：我国《境内机构发行外币债券管理办法》中对商业票据的定义为：商业票据指发行主体为满

足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。

◆

答案： A 解析： 本题旨在考查货币市场工具的范围。在我国，货币市场工具主要包括银行间短期资金(同业拆 借)、1年以内(含1年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397天以内(含397天)的债券、期限在1 年以内(含1年)的债券回购、期限在1年以内(含1年)的中央银行票据、证监会及中国人民银行认可的其 他具有良好流动性的金融工具。因而，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项属于货币市场工具，而Ⅳ不属于货币市场工具。

◆

6/29

16、标准差越大，则数据分布越____，波动性和不可预测性越____。（ ）

A 、 集中；弱 B 、 分散；弱 C 、 集中；强 D 、 分散；强

17、期权合约的价值包括( )两部分。

A 、 内在价值和外在价格 B 、 风险价值和时间价值 C 、 市场价值和理论价值 D 、 内在价值和时间价值

18、 下列财务报表中，不是以权责发生制为基础编制的是（ ）。

A 、 资产负债表 B 、 利润表 C 、 损益表 D 、 现金流量表

19、 期权合约的价值可以分为（ ）。

A 、 外在价值和内在价值 B 、 时间价值和内在价值 C 、 时间价值和外在价值 D 、 外在价值和远期价值

故本题选A。

答案： D 解析：方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。标准差越大，则表明数据分布越分散，波动性

和不可预测性也就越强。

◆

答案： D 解析：期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。一份期权合约的价值等于其内在价

值与时间价值之和。

◆

答案： D 解析： 本题旨在考查财务报表的编制基础。资产负债表和利润表(又称损益表)均以权责发生制为基 础编制。现金流量表是反映企业在特定会计期间现金和现金等价物流入和流出增减变动情况的财务

报表，亦称“财务状况变动表”。从现金流量表的定义可以看出，该表是根据收付实现制(实际现金的 流入与流出)为基础编制的。故本题选D。

◆

答案： B 解析：答案是B项，期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。 考点

◆

6/29

16、标准差越大，则数据分布越____，波动性和不可预测性越____。（ ）

A 、 集中；弱 B 、 分散；弱 C 、 集中；强 D 、 分散；强

17、期权合约的价值包括( )两部分。

A 、 内在价值和外在价格 B 、 风险价值和时间价值 C 、 市场价值和理论价值 D 、 内在价值和时间价值

18、 下列财务报表中，不是以权责发生制为基础编制的是（ ）。

A 、 资产负债表 B 、 利润表 C 、 损益表 D 、 现金流量表

19、 期权合约的价值可以分为（ ）。

A 、 外在价值和内在价值 B 、 时间价值和内在价值 C 、 时间价值和外在价值 D 、 外在价值和远期价值

故本题选A。

答案： D 解析：方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。标准差越大，则表明数据分布越分散，波动性

和不可预测性也就越强。

◆

答案： D 解析：期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。一份期权合约的价值等于其内在价

值与时间价值之和。

◆

答案： D 解析： 本题旨在考查财务报表的编制基础。资产负债表和利润表(又称损益表)均以权责发生制为基 础编制。现金流量表是反映企业在特定会计期间现金和现金等价物流入和流出增减变动情况的财务

报表，亦称“财务状况变动表”。从现金流量表的定义可以看出，该表是根据收付实现制(实际现金的 流入与流出)为基础编制的。故本题选D。

◆

答案： B 解析：答案是B项，期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。 考点

◆

7/29

20、下列关于PROP和D-COM系统的表述，错误的是（）。

A 、 PROP是中国结算公司深圳分公司建立的电子数据交换系统 B 、 PROP系统中，结算参与人交收头寸及最低备付不足的应及时向备付金账户补入资金 C 、 中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日16:00 D 、 结算参与人可通过D-COM系统实时查询各资金结算账户余额等信息

21、下列关于权衡理论的说法中，错误的是（  ）。

A 、 企业可以运用避税政策，通过改变企业的资本结构来改变企业的市场价值 B 、 企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越小 C 、 随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本 D 、 最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点

22、 下列不属于基金评价服务机构应具备的条件的是（ ）。

A 、 公正性 B 、 高效的信息发布和推广渠道 C 、 有效的数据维护和处理能力 D 、 与各基金相对亲密的关系

23、当基金有( )情形时，可以暂停估值。 Ⅰ．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时 Ⅱ．因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时 Ⅲ．如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基 金资产的

期权合约的价值

答案： A 解析：A项，参与人远程操作平台（PROP)是中国结算公司上海分公司为完善市场运作功能，规范清 算交收、登记和存管业务，提高对市场服务的效率而开发的建立在中国结算公司上海分公司通信系

统上的电子数据交换系统。

◆

答案： B 解析：为了使理论更能够揭示现实经济，莫迪利亚尼和米勒放松了没有企业所得税的假设，对MM定 理进行了修正，认为企业可以运用避税政策，通过改变企业的资本结构来改变企业的市场价值，即

企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越大。20世纪70年代，学术界提出对负债带来的收益 与风险进行适当平衡来确定企业价值的权衡理论，认为随着企业债务增加而提高的经营风险和可能

产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个

均衡点。

◆

答案： D 解析： 本题旨在考查基金评价服务机构。一般而言，基金评价服务机构应具备独立性、公正性、有 效的数据维护和处理能力、强大的资金实力和高效的信息发布和推广渠道等条件，A、B、C三项均 属于其应当具备的条件。但基金评价服务机构应当保持独立性，与各基金相对亲密的关系不属于其

应当具备的条件。故本题选D。

◆

7/29

20、下列关于PROP和D-COM系统的表述，错误的是（）。

A 、 PROP是中国结算公司深圳分公司建立的电子数据交换系统 B 、 PROP系统中，结算参与人交收头寸及最低备付不足的应及时向备付金账户补入资金 C 、 中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日16:00 D 、 结算参与人可通过D-COM系统实时查询各资金结算账户余额等信息

21、下列关于权衡理论的说法中，错误的是（  ）。

A 、 企业可以运用避税政策，通过改变企业的资本结构来改变企业的市场价值 B 、 企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越小 C 、 随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本 D 、 最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点

22、 下列不属于基金评价服务机构应具备的条件的是（ ）。

A 、 公正性 B 、 高效的信息发布和推广渠道 C 、 有效的数据维护和处理能力 D 、 与各基金相对亲密的关系

23、当基金有( )情形时，可以暂停估值。 Ⅰ．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时 Ⅱ．因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时 Ⅲ．如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基 金资产的

期权合约的价值

答案： A 解析：A项，参与人远程操作平台（PROP)是中国结算公司上海分公司为完善市场运作功能，规范清 算交收、登记和存管业务，提高对市场服务的效率而开发的建立在中国结算公司上海分公司通信系

统上的电子数据交换系统。

◆

答案： B 解析：为了使理论更能够揭示现实经济，莫迪利亚尼和米勒放松了没有企业所得税的假设，对MM定 理进行了修正，认为企业可以运用避税政策，通过改变企业的资本结构来改变企业的市场价值，即

企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越大。20世纪70年代，学术界提出对负债带来的收益 与风险进行适当平衡来确定企业价值的权衡理论，认为随着企业债务增加而提高的经营风险和可能

产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个

均衡点。

◆

答案： D 解析： 本题旨在考查基金评价服务机构。一般而言，基金评价服务机构应具备独立性、公正性、有 效的数据维护和处理能力、强大的资金实力和高效的信息发布和推广渠道等条件，A、B、C三项均 属于其应当具备的条件。但基金评价服务机构应当保持独立性，与各基金相对亲密的关系不属于其

应当具备的条件。故本题选D。

◆

8/29

Ⅳ．占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已 决定延迟估值

A 、 Ⅰ，Ⅲ B 、 Ⅱ，Ⅳ C 、 Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ D 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

24、与基金利润有关的财务指标有( )。 Ⅰ．本期利润 Ⅱ．本期已实现收益 Ⅲ．期末可供分配利润 Ⅳ．未分配利润

A 、 Ⅰ，Ⅳ B 、 Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ C 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ D 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

25、 J曲线则是投资者考察其所投资或拟投资的（ ）收益状况时所普遍采用的一种评估工 具。

A 、 私募股权基金 B 、 债券基金 C 、 股票基金 D 、 上市交易型开放式基金

26、场内证券交易结算原则不包括（ ）。

A 、 全额清算原则 B 、 共同对手方制度 C 、 货银对付原则 D 、 分级结算原则

答案： D 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：①基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其

他原因暂停营业时。②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产

价值时。③占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已

决定延迟估值。④如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或

评估基金资产的。⑤中国证监会和基金合同认定的其他情形。

◆

答案： D 解析：根据目前的有关规定，以下财务指标与基金利润有关：①本期利润；②本期已实现收益；③

期末可供分配利润；④未分配利润。

◆

答案： A 解析： 本题旨在考查私募股权基金常用的评估工具：J曲线则是投资者考察其所投资或拟投资的私募 股权基金收益状况时所普遍采用的一种评估工具。故本题选A。

◆

8/29

Ⅳ．占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已 决定延迟估值

A 、 Ⅰ，Ⅲ B 、 Ⅱ，Ⅳ C 、 Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ D 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

24、与基金利润有关的财务指标有( )。 Ⅰ．本期利润 Ⅱ．本期已实现收益 Ⅲ．期末可供分配利润 Ⅳ．未分配利润

A 、 Ⅰ，Ⅳ B 、 Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ C 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ D 、 Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

25、 J曲线则是投资者考察其所投资或拟投资的（ ）收益状况时所普遍采用的一种评估工 具。

A 、 私募股权基金 B 、 债券基金 C 、 股票基金 D 、 上市交易型开放式基金

26、场内证券交易结算原则不包括（ ）。

A 、 全额清算原则 B 、 共同对手方制度 C 、 货银对付原则 D 、 分级结算原则

答案： D 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：①基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其

他原因暂停营业时。②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产

价值时。③占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已

决定延迟估值。④如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或

评估基金资产的。⑤中国证监会和基金合同认定的其他情形。

◆

答案： D 解析：根据目前的有关规定，以下财务指标与基金利润有关：①本期利润；②本期已实现收益；③

期末可供分配利润；④未分配利润。

◆

答案： A 解析： 本题旨在考查私募股权基金常用的评估工具：J曲线则是投资者考察其所投资或拟投资的私募 股权基金收益状况时所普遍采用的一种评估工具。故本题选A。

◆

9/29

27、我国的国债中，3～5年的国债占比超过( )。

A 、 50％ B 、 60％ C 、 70％ D 、 80％

28、下列关于上市公司增发、回购及配股的说法中，错误的是（）。

A 、 上市公司增发之后，公司注册资本相应增加 B 、 上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少 C 、 上市公司配股之后，公司发行在外的总股数没有变化 D 、 上市公司配股之后，公司注册资本相应增加

29、 张某两年后可以获得100万元，年利率是10％，那么这笔钱的单利现值和复利现值分别 为（ ）。

A 、 83．33；82．64 B 、 82．64；83．33 C 、 90．56；89．21 D 、 89．21；90．56

答案： A 解析：场内证券交易结算原则包括：

①法人结算原则；

②共同对手方制度；

③货银对付原则；

④分级结算原则。

◆

答案： D 解析：中央银行票据产生的原因主要有两方面：其一，自2001年加入世界贸易组织后，我国经常项 目与资本项目的“双顺差”呈现出加速增长的势态，外汇储备爆发式增长。由于我国的汇率制度和企业 的结售汇制度，中央银行不得不在外汇市场上购买外汇，被动投放基础货币。为了控制货币供给，

中央银行通过发行中央银行票据冲销购汇带来的货币供给的扩张，一定程度上缓解了国内流动性过

剩的压力。其二，我国的国债期限结构以中期为主，3～5年的国债占比超过80％，1年期的短期国债 占比不到10％。因此，中国人民银行无法通过国债市场实现短期的、大规模的公开市场业务操作。 而央票弥补了我国国债期限不合理的缺点，为公开市场操作提供了有效的市场工具。

◆

答案： C 解析：向原有股东配售股份，简称配股，是公司按照股东的持股比例向原有股东分配公司的新股认

购权，准其优先购买新股的方式。配股之后，股东持股比例不变，但公司发行在外的总股数增加、

公司注册资本相应增加。

◆

答案： A 解析： 本题旨在考查现值的概念以及不同利息计算方法下现值的公式及其应用。现值，即当前的价 值，是指未来年份收到或支付的货币金额在当前的价值。将未来某特定时点资金的价值折算为现在

时

◆

9/29

27、我国的国债中，3～5年的国债占比超过( )。

A 、 50％ B 、 60％ C 、 70％ D 、 80％

28、下列关于上市公司增发、回购及配股的说法中，错误的是（）。

A 、 上市公司增发之后，公司注册资本相应增加 B 、 上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少 C 、 上市公司配股之后，公司发行在外的总股数没有变化 D 、 上市公司配股之后，公司注册资本相应增加

29、 张某两年后可以获得100万元，年利率是10％，那么这笔钱的单利现值和复利现值分别 为（ ）。

A 、 83．33；82．64 B 、 82．64；83．33 C 、 90．56；89．21 D 、 89．21；90．56

答案： A 解析：场内证券交易结算原则包括：

①法人结算原则；

②共同对手方制度；

③货银对付原则；

④分级结算原则。

◆

答案： D 解析：中央银行票据产生的原因主要有两方面：其一，自2001年加入世界贸易组织后，我国经常项 目与资本项目的“双顺差”呈现出加速增长的势态，外汇储备爆发式增长。由于我国的汇率制度和企业 的结售汇制度，中央银行不得不在外汇市场上购买外汇，被动投放基础货币。为了控制货币供给，

中央银行通过发行中央银行票据冲销购汇带来的货币供给的扩张，一定程度上缓解了国内流动性过

剩的压力。其二，我国的国债期限结构以中期为主，3～5年的国债占比超过80％，1年期的短期国债 占比不到10％。因此，中国人民银行无法通过国债市场实现短期的、大规模的公开市场业务操作。 而央票弥补了我国国债期限不合理的缺点，为公开市场操作提供了有效的市场工具。

◆

答案： C 解析：向原有股东配售股份，简称配股，是公司按照股东的持股比例向原有股东分配公司的新股认

购权，准其优先购买新股的方式。配股之后，股东持股比例不变，但公司发行在外的总股数增加、

公司注册资本相应增加。

◆

答案： A 解析： 本题旨在考查现值的概念以及不同利息计算方法下现值的公式及其应用。现值，即当前的价 值，是指未来年份收到或支付的货币金额在当前的价值。将未来某特定时点资金的价值折算为现在

时

◆

10/29

30、相关系数的绝对值大小体现( )个证券收益率之间相关性的强弱。

A 、 一 B 、 两 C 、 三 D 、 五

31、 下列属于证券结算机构设立所必须的条件的是（ ）。 Ⅰ．自有资金不少于人民币2亿元 Ⅱ．具有证券登记、存管和结算服务所必须的场所和设施 Ⅲ．主要管理人员必须具有证券从业资格，从业人员一半以上必须具有证券从业资格 Ⅳ．国务院证券监督管理机构规定的其他条件

A 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C 、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32、我国的证券登记结算机构为( )。

A 、 中国证券业协会 B 、 中国证券登记结算有限责任公司 C 、 上海证券登记结算有限责任公司 D 、 深圳证券登记结算有限责任公司

答案： B 解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系 数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρij|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性

强。

◆

答案： B 解析： 本题旨在考查证券结算机构的设立条件。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理 机构批准，根据《中华人民共和国证券法》的要求，其设立条件为以下几项：①自有资金不少于人

民币2亿元；②具有证券登记、存管和结算服务所必须的场所和设施；③主要管理人员和从业人员必 须具有证券从业资格；④国务院证券监督管理机构规定的其他条件。Ⅲ项表述错误，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项表 述正确。故本题选B。

◆

答案： B 解析：中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上 海和深圳两地各设一家分公司。其中上海分公司(简称中国结算公司上海分公司)主要针对上海证券交 易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务；深圳分公司(简称中国结算公司深圳分公司)主要 针对深圳证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务。

◆

10/29

30、相关系数的绝对值大小体现( )个证券收益率之间相关性的强弱。

A 、 一 B 、 两 C 、 三 D 、 五

31、 下列属于证券结算机构设立所必须的条件的是（ ）。 Ⅰ．自有资金不少于人民币2亿元 Ⅱ．具有证券登记、存管和结算服务所必须的场所和设施 Ⅲ．主要管理人员必须具有证券从业资格，从业人员一半以上必须具有证券从业资格 Ⅳ．国务院证券监督管理机构规定的其他条件

A 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C 、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32、我国的证券登记结算机构为( )。

A 、 中国证券业协会 B 、 中国证券登记结算有限责任公司 C 、 上海证券登记结算有限责任公司 D 、 深圳证券登记结算有限责任公司

答案： B 解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系 数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρij|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性

强。

◆

答案： B 解析： 本题旨在考查证券结算机构的设立条件。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理 机构批准，根据《中华人民共和国证券法》的要求，其设立条件为以下几项：①自有资金不少于人

民币2亿元；②具有证券登记、存管和结算服务所必须的场所和设施；③主要管理人员和从业人员必 须具有证券从业资格；④国务院证券监督管理机构规定的其他条件。Ⅲ项表述错误，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项表 述正确。故本题选B。

◆

答案： B 解析：中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上 海和深圳两地各设一家分公司。其中上海分公司(简称中国结算公司上海分公司)主要针对上海证券交 易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务；深圳分公司(简称中国结算公司深圳分公司)主要 针对深圳证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务。

◆

11/29

33、按照( )方法计算利息的，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均 不加入本金重复计算。

A 、 复利 B 、 单利 C 、 贴现 D 、 现值

34、在CAPM模型中，没有任何一个投资者能够显著地影响市场的定价，市场是一个充分有 效的市场，这体现出CAPM模型的（ ）假定。

A 、 投资者均为价格接受者 B 、 所有投资者都具有相同的投资期限 C 、 税收和交易费用可以忽略不计 D 、 投资者均为理性经济人

35、下列因素对股价影响最大的是（）。

A 、 前几年平均利润 B 、 前年利润 C 、 预期利润 D 、 当年利润

36、在净值增长率服从正态分布时，可以期望2／3(约67％)的情况下，净值增长率会落入平 均值正负（  ）个标准差的范围内。

A 、 1 B 、 2 C 、 3 D 、 4

37、著名的杜邦恒等式为( )。

答案： B 解析：单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多

长，所生利息均不加入本金重复计算利息。

◆

答案： A 解析：本题旨在考查CAPM模型的假定。CAPM模型假定投资者均为价格接受者。没有任何一个投资 者能够显著的影响市场的定价，市场是一个充分有效的市场。故本题选A。

◆

答案： C 解析：股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定。所以预期利

润对股价有影响最大。

◆

答案： A 解析：在净值增长率服从正态分布时，可以期望2／3(约67％)的情况下，净值增长率会落入平均值正 负1个标准差的范围内，95％的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。

◆

11/29

33、按照( )方法计算利息的，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均 不加入本金重复计算。

A 、 复利 B 、 单利 C 、 贴现 D 、 现值

34、在CAPM模型中，没有任何一个投资者能够显著地影响市场的定价，市场是一个充分有 效的市场，这体现出CAPM模型的（ ）假定。

A 、 投资者均为价格接受者 B 、 所有投资者都具有相同的投资期限 C 、 税收和交易费用可以忽略不计 D 、 投资者均为理性经济人

35、下列因素对股价影响最大的是（）。

A 、 前几年平均利润 B 、 前年利润 C 、 预期利润 D 、 当年利润

36、在净值增长率服从正态分布时，可以期望2／3(约67％)的情况下，净值增长率会落入平 均值正负（  ）个标准差的范围内。

A 、 1 B 、 2 C 、 3 D 、 4

37、著名的杜邦恒等式为( )。

答案： B 解析：单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多

长，所生利息均不加入本金重复计算利息。

◆

答案： A 解析：本题旨在考查CAPM模型的假定。CAPM模型假定投资者均为价格接受者。没有任何一个投资 者能够显著的影响市场的定价，市场是一个充分有效的市场。故本题选A。

◆

答案： C 解析：股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定。所以预期利

润对股价有影响最大。

◆

答案： A 解析：在净值增长率服从正态分布时，可以期望2／3(约67％)的情况下，净值增长率会落入平均值正 负1个标准差的范围内，95％的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。

◆

12/29

A 、 净资产收益率=净利润÷所有者权益 B 、 资产收益率=销售利润率×总资产周转率 C 、 资产收益率=净利润÷总资产 D 、 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

38、一般票据的贴现不超过（ ），贴现期从贴现日起计算至票据到期日。

A 、 3个月 B 、 6个月 C 、 1年 D 、 3年

39、两个证券收益率不完全相关意味着两个收益率之间的相关系数p的取值范围是（）。

A 、 -1＜P＜0 B 、 0＜p＜1 C 、 0＜|p|＜1 D 、 P＞1

40、开放式基金在基金份额认购上的收费模式为( )。

A 、 前端收费模式 B 、 中端收费模式 C 、 后端收费模式 D 、 前端收费模式和后端收费模式

41、关于战术资产配置，下列说法中，错误的是( )。

A 、 战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产 配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略

B 、 与战略资产配置相比，战术资产配置更多地关注市场的短期波动 C 、 战术资产配置的周期较短，一般在1～3年之间

答案： D 解析：杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。

◆

答案： B 解析：本质上，贴现业务就是向企业提供短期贷款。一般票据的贴现不超过6个月，贴现期从贴现日 起计算至票据到期日。

◆

答案： C 解析：相关系数往往是区间（-1,1）之间的某个值，即0＜|p|＜1，这时我们称这两者不完全相关。

◆

答案： D 解析：开放式基金在基金份额认购上存在两种收费模式：前端收费模式和后端收费模式。选项D答案 最为准确。

◆

12/29

A 、 净资产收益率=净利润÷所有者权益 B 、 资产收益率=销售利润率×总资产周转率 C 、 资产收益率=净利润÷总资产 D 、 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

38、一般票据的贴现不超过（ ），贴现期从贴现日起计算至票据到期日。

A 、 3个月 B 、 6个月 C 、 1年 D 、 3年

39、两个证券收益率不完全相关意味着两个收益率之间的相关系数p的取值范围是（）。

A 、 -1＜P＜0 B 、 0＜p＜1 C 、 0＜|p|＜1 D 、 P＞1

40、开放式基金在基金份额认购上的收费模式为( )。

A 、 前端收费模式 B 、 中端收费模式 C 、 后端收费模式 D 、 前端收费模式和后端收费模式

41、关于战术资产配置，下列说法中，错误的是( )。

A 、 战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产 配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略

B 、 与战略资产配置相比，战术资产配置更多地关注市场的短期波动 C 、 战术资产配置的周期较短，一般在1～3年之间

答案： D 解析：杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。

◆

答案： B 解析：本质上，贴现业务就是向企业提供短期贷款。一般票据的贴现不超过6个月，贴现期从贴现日 起计算至票据到期日。

◆

答案： C 解析：相关系数往往是区间（-1,1）之间的某个值，即0＜|p|＜1，这时我们称这两者不完全相关。

◆

答案： D 解析：开放式基金在基金份额认购上存在两种收费模式：前端收费模式和后端收费模式。选项D答案 最为准确。

◆

13/29

D 、 运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的 投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案

42、关于固定收益证券投资基金在电子平台上进行交易的说法正确的是（）。

A 、 申报价格变动单位是0.001元 B 、 交易价格涨跌比例是20% C 、 申报价格变动单位是0.01元 D 、 交易价格涨跌比例是30%

43、下列有关β系数中，说法正确的是( )。 Ⅰ CAPM利用希腊字母贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小 Ⅱ β系数，可以理解为资产对市场收益变动的敏感性 Ⅲ β系数越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动越小 Ⅳ 一个资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高

A 、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

44、关于可转换公司债券的特征和基本要素，下列说法中，不正确的是( )。

A 、 可转换债券对于投资者来说，拥有转股权，对于发行人来说，拥有提前赎回的权利 B 、 可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率，它一般高于相同条件的 普通债券的票面利率

C 、 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年 D 、 可转换债券的转换价格一般高于其发行时的股票市价

答案： C 解析：

战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配

置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。战术资产配置更多地关注市场

的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时(market timing)，调节各大类 资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。

战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。

运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投

资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。

◆

答案： A 解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元， 申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。

◆

答案： C 解析：

区别：

CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。β系数表示资产对市场收益变动 的敏感性。一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。

◆

13/29

D 、 运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的 投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案

42、关于固定收益证券投资基金在电子平台上进行交易的说法正确的是（）。

A 、 申报价格变动单位是0.001元 B 、 交易价格涨跌比例是20% C 、 申报价格变动单位是0.01元 D 、 交易价格涨跌比例是30%

43、下列有关β系数中，说法正确的是( )。 Ⅰ CAPM利用希腊字母贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小 Ⅱ β系数，可以理解为资产对市场收益变动的敏感性 Ⅲ β系数越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动越小 Ⅳ 一个资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高

A 、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

44、关于可转换公司债券的特征和基本要素，下列说法中，不正确的是( )。

A 、 可转换债券对于投资者来说，拥有转股权，对于发行人来说，拥有提前赎回的权利 B 、 可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率，它一般高于相同条件的 普通债券的票面利率

C 、 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年 D 、 可转换债券的转换价格一般高于其发行时的股票市价

答案： C 解析：

战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配

置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。战术资产配置更多地关注市场

的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时(market timing)，调节各大类 资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。

战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。

运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投

资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。

◆

答案： A 解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元， 申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。

◆

答案： C 解析：

区别：

CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。β系数表示资产对市场收益变动 的敏感性。一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。

◆

14/29

45、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已 知甲方案净现值的期望值为1100万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万 元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。

A 、 甲方案优于乙方案 B 、 乙方案优于甲方案 C 、 甲方案的风险大于乙方案 D 、 乙方案的风险大于甲方案

46、 下列不属于非系统性风险来源的是（ ）。

A 、 财务风险 B 、 经营风险 C 、 货币政策 D 、 偶然事件

47、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小 于乙项目的标准差。则对甲、乙项目可做出的判断为（ ）。

A 、 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 B 、 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 C 、 乙项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于甲项目 D 、 乙项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于甲项目

答案： B 解析：可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率，它一般低于相同条件的普通

债券的票面利率，因为可转换债券持有者有特殊的选择权。

◆

答案： D 解析：本题旨在考查标准离差率的适用情况及其计算应用。标准离差率等于标准离差除以期望值。

在本期中，甲方案的标准离差率=300／1100≈0.273；乙方案的标准离差率=330／1200=0.275。故本题 选D。

◆

答案： C 解析： 本题旨在考查非系统性风险的来源。根据非系统性风险来源的不同，非系统性风险可分为财 务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等，A、B、D三项均属于其来源。货币政策属于宏观 经济政策，可能带来系统性风险而非非系统性风险。故本题选C。

◆

答案： D 解析：本题旨在考查风险的衡量及其概念。当期望值相同时，可以采用标准离差比较风险大小。当

期望值不同时，比较不同方案风险大小应当采用的指标是标准离差率。在本题中，甲乙两项目的预

期报酬率相等，故采用标准差评估其风险。甲项目的标准差小于乙项目的标准差，说明乙项目的风

险较大。风险就是预期结果的不确定性，故无法判断实际报酬与预期报酬的关系，A、B两项错误。 风险不仅包括负面效应(即危险)的不确定性，也包括正面效应(即机会)的不确定性。高风险可能报酬 也高，所以，乙项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均高于甲项目，C项错误，D项正确。故 本题选D。

◆

14/29

45、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已 知甲方案净现值的期望值为1100万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万 元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。

A 、 甲方案优于乙方案 B 、 乙方案优于甲方案 C 、 甲方案的风险大于乙方案 D 、 乙方案的风险大于甲方案

46、 下列不属于非系统性风险来源的是（ ）。

A 、 财务风险 B 、 经营风险 C 、 货币政策 D 、 偶然事件

47、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小 于乙项目的标准差。则对甲、乙项目可做出的判断为（ ）。

A 、 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 B 、 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 C 、 乙项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于甲项目 D 、 乙项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于甲项目

答案： B 解析：可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率，它一般低于相同条件的普通

债券的票面利率，因为可转换债券持有者有特殊的选择权。

◆

答案： D 解析：本题旨在考查标准离差率的适用情况及其计算应用。标准离差率等于标准离差除以期望值。

在本期中，甲方案的标准离差率=300／1100≈0.273；乙方案的标准离差率=330／1200=0.275。故本题 选D。

◆

答案： C 解析： 本题旨在考查非系统性风险的来源。根据非系统性风险来源的不同，非系统性风险可分为财 务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等，A、B、D三项均属于其来源。货币政策属于宏观 经济政策，可能带来系统性风险而非非系统性风险。故本题选C。

◆

答案： D 解析：本题旨在考查风险的衡量及其概念。当期望值相同时，可以采用标准离差比较风险大小。当

期望值不同时，比较不同方案风险大小应当采用的指标是标准离差率。在本题中，甲乙两项目的预

期报酬率相等，故采用标准差评估其风险。甲项目的标准差小于乙项目的标准差，说明乙项目的风

险较大。风险就是预期结果的不确定性，故无法判断实际报酬与预期报酬的关系，A、B两项错误。 风险不仅包括负面效应(即危险)的不确定性，也包括正面效应(即机会)的不确定性。高风险可能报酬 也高，所以，乙项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均高于甲项目，C项错误，D项正确。故 本题选D。

◆

15/29

48、 当基金进行利润分配时，基金份额净值（ ），投资者的实际利益（ ）。

A 、 下降；下降 B 、 下降；不变 C 、 下降；上升 D 、 不变；上升

49、 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金只能采用（ ）的分红 方式。

A 、 虚拟股权分红 B 、 现金分红 C 、 股利分红 D 、 分红再投资转换为基金份额

50、 下列关于投资者资产配置需求说法正确的是（ ）。

A 、 短期投资者较长期投资者更可能获得良好的投资业绩 B 、 风险偏好型投资者倾向于高收益，风险厌恶型投资者对收益的要求则相对较低 C 、 长期投资者的风险承受能力一般低于短期投资者 D 、 流动性较差的投资产品其收益率一般也较低

51、景气度又称景气指数，它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总，综合 反映某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。这种景气调查方法起源于（  ）。

A 、 19世纪80年代 B 、 20世纪20年代 C 、 20世纪80年代 D 、 20世纪90年代

答案： B 解析： 本题旨在考查利润分配对基金份额净值的影响。当基金进行利润分配时，基金份额净值下 降，投资者的实际利益不变。故本题选B。

◆

答案： B 解析： 本题旨在考查现金分红的适用范围。《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式 基金只能采用现金分红的分红方式，而开放式基金可以在现金分红和分红再投资两种分红方式之间

进行选择。 故本题选B。

◆

答案： B 解析： 本题旨在考查投资者在资产配置需求上的差异。风险偏好型投资者倾向于高收益，风险厌恶 型投资者对收益的要求则相对较低。B项表述正确。故本题选B。

◆

答案： B 解析：景气度又称景气指数，它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总。综合反映

某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。景气度最大的特点是具有信息超前性和预测功能，可

靠性很高。这种景气调查方法起源于20世纪20年代，最早由德国伊弗研究所(IFO)研究创立。

◆

15/29

48、 当基金进行利润分配时，基金份额净值（ ），投资者的实际利益（ ）。

A 、 下降；下降 B 、 下降；不变 C 、 下降；上升 D 、 不变；上升

49、 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金只能采用（ ）的分红 方式。

A 、 虚拟股权分红 B 、 现金分红 C 、 股利分红 D 、 分红再投资转换为基金份额

50、 下列关于投资者资产配置需求说法正确的是（ ）。

A 、 短期投资者较长期投资者更可能获得良好的投资业绩 B 、 风险偏好型投资者倾向于高收益，风险厌恶型投资者对收益的要求则相对较低 C 、 长期投资者的风险承受能力一般低于短期投资者 D 、 流动性较差的投资产品其收益率一般也较低

51、景气度又称景气指数，它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总，综合 反映某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。这种景气调查方法起源于（  ）。

A 、 19世纪80年代 B 、 20世纪20年代 C 、 20世纪80年代 D 、 20世纪90年代

答案： B 解析： 本题旨在考查利润分配对基金份额净值的影响。当基金进行利润分配时，基金份额净值下 降，投资者的实际利益不变。故本题选B。

◆

答案： B 解析： 本题旨在考查现金分红的适用范围。《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式 基金只能采用现金分红的分红方式，而开放式基金可以在现金分红和分红再投资两种分红方式之间

进行选择。 故本题选B。

◆

答案： B 解析： 本题旨在考查投资者在资产配置需求上的差异。风险偏好型投资者倾向于高收益，风险厌恶 型投资者对收益的要求则相对较低。B项表述正确。故本题选B。

◆

答案： B 解析：景气度又称景气指数，它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总。综合反映

某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。景气度最大的特点是具有信息超前性和预测功能，可

靠性很高。这种景气调查方法起源于20世纪20年代，最早由德国伊弗研究所(IFO)研究创立。

◆

16/29

52、关于不动产，正确的是（）。

A 、 不动产是指土地以及建筑物等土地定着物 B 、 酒店是不动产中的主要类别 C 、 不动产是指写字楼 D 、 不动产指土地

53、以下属于“自上而下”的层次分析法的是（ ）。

A 、 宏观—行业—个股 B 、 宏观—个股—行业 C 、 行业—宏观—个股 D 、 个股—行业—宏观

54、下列关于做市商的表述中，不正确的是( )。

A 、 做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易 B 、 在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者 C 、 做市商的利润来源于给投资者提供经纪业务的佣金 D 、 在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指 令

55、截至2018年12月31日，某股票型基金规模18亿元，股票投资总市值10亿元，前十大重仓 股票投资总市值3.7亿元，则该基金的持股集中度为（）。

A 、 50% B 、 20.56% C 、 55.56% D 、 37%

56、欧盟《另类投资基金管理人指令》规定，凡是要在欧盟金融市场上运营的私募股权投资

答案： A 解析：不动产(real estate)是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在 地理位置上的相对固定性。房地产是不动产中的主要类别

◆

答案： A 解析：“自上而下”的层次分析法：三步估价法，宏观一行业一个股。“自下而上”分析法：个股—行业 —宏观

◆

答案： C 解析：做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业

务的佣金。

◆

答案： D 解析：前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标，其计算方法如下：

则持股集中度=（前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值）×100%=（3.7/10）×100%=37%。

◆