《证券投资基金基础知识》考前 12 页纸 第六章 投资管理基础

一、三大财务报表

（一）资产负债表

会计恒等式：资产＝负债＋所有者权益（净资产、股权权益总额）

资产 流动资产 货币资金、应收账款、应收票据、存货（流动资产中存货流动性最差）等

非流动资产 固定资产、无形资产、长期股权投资、长期待摊费用等

负债 流动负债 短期借款、应付账款、应付票据等

非流动负债 长期借款、应付债券等

所有者

权益

股本（实收资本） 按面值计算的股本金

资本公积 股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等

盈余公积 法定盈余公积和任意盈余公积

未分配利润 留待以后年度分配的利润或待分配利润

注：反映企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况

（二）利润表：收入－成本和费用＝利润（或盈余）。

注：反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因

（三）现金流量表：经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFI）、筹资（融资）活动产生的现

金流量（CFF）

二、财务比率分析

流动性比率

流动比率 流动资产/流动负债 ①衡量企业的短期偿债能力

②速动比率大于 1 时，短期偿债能力

好

速动比率 （流动资产-存货）/流动负债

财务杠杆比率

资产负债率 负债总额/资产总额 衡量的是企业长期偿债能力

权益乘数和负

债权益比

权益乘数：资产总额/所有者权益总额

负债权益比：负债总额/所有者权益总额

利息保障倍数 息税前利润/利息

营运效率比率

存货周转率 年销售成本/年均存货 反映企业资产的管理质量和利用效

率货周转天数 365 天/存货周转率

应收账款周转

率

销售收入/年均应收账款

应收账款周转

天数

365 天/应收账款周转率

总资产周转率 年销售收入/年均总资产

盈利能力比率

销售利润率 净利润总额/销售收入总额 决定企业能否在市场上生存和发展

下去 资产收益率 净利润总额/总资产总额

净资产收益率 净利润总额/所有者权益总额

杜邦恒等式 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

三、货币的时间价值与利率相关公式总结（理解并运用）

①实际利率：实际利率≈名义利率－通货膨胀率；②单利终值：FV＝PV×（1＋i×n）；单利现值：PV＝FV/（1＋i×n）；

③复利终值：FV＝PV×（1＋i）n；复利现值：PV＝FV/（1＋i）n，1/（1＋i）n 或（1＋i）-n 称为“贴现因子”。

《证券投资基金基础知识》考前 12 页纸 第六章 投资管理基础

一、三大财务报表

（一）资产负债表

会计恒等式：资产＝负债＋所有者权益（净资产、股权权益总额）

资产 流动资产 货币资金、应收账款、应收票据、存货（流动资产中存货流动性最差）等

非流动资产 固定资产、无形资产、长期股权投资、长期待摊费用等

负债 流动负债 短期借款、应付账款、应付票据等

非流动负债 长期借款、应付债券等

所有者

权益

股本（实收资本） 按面值计算的股本金

资本公积 股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等

盈余公积 法定盈余公积和任意盈余公积

未分配利润 留待以后年度分配的利润或待分配利润

注：反映企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况

（二）利润表：收入－成本和费用＝利润（或盈余）。

注：反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因

（三）现金流量表：经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFI）、筹资（融资）活动产生的现

金流量（CFF）

二、财务比率分析

流动性比率

流动比率 流动资产/流动负债 ①衡量企业的短期偿债能力

②速动比率大于 1 时，短期偿债能力

好

速动比率 （流动资产-存货）/流动负债

财务杠杆比率

资产负债率 负债总额/资产总额 衡量的是企业长期偿债能力

权益乘数和负

债权益比

权益乘数：资产总额/所有者权益总额

负债权益比：负债总额/所有者权益总额

利息保障倍数 息税前利润/利息

营运效率比率

存货周转率 年销售成本/年均存货 反映企业资产的管理质量和利用效

率货周转天数 365 天/存货周转率

应收账款周转

率

销售收入/年均应收账款

应收账款周转

天数

365 天/应收账款周转率

总资产周转率 年销售收入/年均总资产

盈利能力比率

销售利润率 净利润总额/销售收入总额 决定企业能否在市场上生存和发展

下去 资产收益率 净利润总额/总资产总额

净资产收益率 净利润总额/所有者权益总额

杜邦恒等式 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

三、货币的时间价值与利率相关公式总结（理解并运用）

①实际利率：实际利率≈名义利率－通货膨胀率；②单利终值：FV＝PV×（1＋i×n）；单利现值：PV＝FV/（1＋i×n）；

③复利终值：FV＝PV×（1＋i）n；复利现值：PV＝FV/（1＋i）n，1/（1＋i）n 或（1＋i）-n 称为“贴现因子”。

第七章 权益投资

一、权益类证券

（一）股票特征：（1）风险性：预期收益不确定性；（2）流动性：依法自由地进行交易；（3）收益性：股息和红利、

资本利得；（4）参与性：参与公司重大决策，其大小取决于持有股票数额多少；（5）永久性：有效性始终不变，无期

限。

（二）股票的价值与价格

1.价值：①票面价值：面值、票面金额，发行价可能不等于面值。②账面价值：没有优先股时，每股账面价值＝公司净资

产÷发行在外普通股股数。③清算价值：清算时每一股份所代表的实际价值,通常低于账面价值。④内在价值：理论价值，

未来收益的现值，决定股票的市场价格。

2.价格：①理论价格：将股票预期利润按市场利率和有效期限折算的价值。②市场价格：二级市场买卖价格，由价值决定，

受供求关系直接影响。

（三）可转换债券

1.定义：在一段时间内，持有者有权按照约定转换价格／转换比例将其转换成普通股股票的公司债券，具有普通债券和权

益特征。转股前，只具备债权特征，享有债券利息；转股后，只具备股权特征，享有股票的分红派息。

2.可转换债券的基本要素：①标的股票、票面利率。②转换期限：可转换成股票的起始日至结束日的期间（最短 1 年，

最长 6 年）；自发行结束之日起 6 个月后才能转换。③转换价格：转换成每股股票所支付的价格。转换价格＝可转换债

券面值÷转换比例，转换比例×标的股票市价＞可转债价格，转换为股票；反之，继续持有可转债。④转换比例：每张可

转债转换成的普通股股数。⑤赎回条款：发行人在约定条件触发时按事先约定价格赎回。⑥回售条款：持有者在约定条

件触发时按事先约定价格卖回给发行人。

（四）权证的分类

按标的资产 股权类权证、债权类权证和其他权证

按基础资产的来源 认股权证：股份公司发行，增发的新股，股本增加

备兑权证：投资银行发行，上市流通股，股本不变

按持有人权利的性质 认购权证：按约定价格购买标的资产

认沽权证：按约定价格卖出标的资产

按行权时间

美式权证：在权证失效日之前任意交易日行权

欧式权证：仅可在失效日当日行权

百慕大式权证：在失效日之前一段规定时间内行权

（五）影响公司发行在外股本的行为

1.首次公开发行 IPO（股数↑）；

2.再融资（股数↑）、配股（向原股东）、增发（向不特定对象）、可转债（持有者）、定向增发（向特定对象）；

3.分配股票股利和股票拆分（股数↑）；

4.剥离；

5.股票回购（股数↓）；

6.兼并收购（收购方、被收购公司）；

7.权证的行权（股数↑↓）。

二、股票分析方法

（一）股票的基本分析

宏观经济分析 宏观经济指标 GDP、通胀率、利率、汇率、失业率

采购经理指数 PMI：＞50，经济在发展；＜50，在衰退

宏观经济政策 货币政策工具：公开市场操作、利率水平和存款准备金率的调节

经济周期 扩张期、收缩期