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基金从业《股权投资基金基础知识》考试真题第八章

作者:233网校 2019-09-12 15:35:00
  • 第2页:试题21-33

    21、关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述,错误的是()。

    A. 清偿公司债务之后,才能向股东进行分配

    B. 支付职工工资在清偿公司债务之前

    C. 最先支付清算费用

    D. 按照股东的认缴出资比例分配最后剩余收益

    参考答案:D

    参考解析:

    【真题考点】基金清算-分配基金财产

    【所属章节】第八章 第四节

    【233网校解析】基金财产的清算分配顺序有一定的要求。公司型及合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产,向基金投资者进行分配;信托(契约)型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后,剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配。

    22、基金管理人应及时、准确收集、传递与内部控制相关信息,确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通,体现管理人内部控制构成要素的()。

    A. 控制活动

    B. 内部环境

    C. 内部监督

    D. 信息与沟通

    参考答案:D

    参考解析:

    【真题考点】内部控制构成要素

    【所属章节】第八章 第九节

    【233网校解析】信息与沟通: 及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息,确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。

    23、某股权投资基金认缴总额五亿元,于基金设立时一次缴清。门槛收益率为 8%并按照单利计算,超额收益为二八模式并不实行追赶机制,在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下,基金存续期五年后所有投资退出,基金清算可分配总金额为八亿元,则基金管理人与投资者分别获得分配金额为()

    A. 管理人分配获得 0.52 亿元,投资者分配获得 7.48 亿元

    B. 管理人分配获得 0.6 亿元,投资者分配获得 7.4 亿元

    C. 管理人分配获得 0.2 亿元,投资者分配获得 7.8 亿元

    D. 管理人分配获得 0.8 亿元,投资者分配获得 7.2 亿元

    参考答案:C

    参考解析:

    【真题考点】门槛收益率

    【所属章节】第八章 第四节

    【233网校解析】在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里,向全体基金投资者返还投资本金后,还应继续向基金投资者进行分配,直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后,才开始向基金管理人分配业绩报酬。业绩报酬分配模式为“二八模式”,即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人,80%分配至基金投资者。

    题目明确为无追赶机制,即门槛收益后的剩余收益按照“二八模式”分别分配至基金管理人与基金投资者。

    分配如下:第一轮分配:先返还基金投资者的投资本金,向投资者分配5亿元;分配完成后剩余可分配资金3亿元。第二轮分配:向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为:5×8%×5=2(亿元);分配完成后剩余可分配资金1亿元。第三轮分配:按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配,基金管理人可分配业绩报酬为1×20%=0.2(亿元);基金投资者可分配金额为1×80%=0.8(亿元)。因此,全体基金投资者可分得金额为5+2+0.8=7.8亿元;基金管理人可分得金额为0.2亿元。

    24、在计算某基金所投资的A项目层面截至某一时点的内部收益率时,选取的必备参数不包括()

    A. 基金对A项目历次出资的时间和金额

    B. 投资者对基金的出资时间和金额

    C. A项目截至该时点的资产价值

    D. 基金在A项目上历次收到分配的时间和金额

    参考答案:C

    参考解析:

    【真题考点】内部收益率的概念

    【所属章节】第八章 第八节

    【233网校解析】内部收益率(Internal Rate of Return,IRR),是指截至某一特定时点,倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时,基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等,即净现值(Net Present Value,NPV)等于零时的折现率。内部收益率体现了投资资金的时间价值。内部收益率的计算,往往是在基金处于退出期后,根据截至某一确定时点基金在存续期内每年的投资经营现金流,以及该时点的资产净值,算回期初净现值等于零时相应的折现率。

    25、对于股权投资基金管理人内部控制的构成要素中内部监督的理解正确的是()

    Ⅰ.对内部控制建设与实施进行不定期监督检查

    Ⅱ.对内部控制建设与实施进行周期性监督检查

    Ⅲ.及时收集与内部控制相关的信息,确保信息在内部、外部进行有效沟通

    Ⅳ.发现内控需求有变化,及时改进更新

    A. Ⅱ、Ⅳ

    B. Ⅱ、Ⅲ

    C. Ⅰ、Ⅲ

    D. Ⅰ、Ⅳ

    参考答案:A

    参考解析:

    【真题考点】内部监督

    【所属章节】第八章 第九节

    【233网校解析】

    对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查,评价内部控制的有效性,发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求有变化的,应当及时加以改进、更新。

    26、股权投资基金进行清算的原因是( )

    A. 投资项目撤销 IPO 计划

    B. 投资项目被上市公司并购

    C. 投资项目从新三板摘牌

    D. 投资项目都实现了退出

    参考答案:D

    参考解析:

    【真题考点】基金出现清算的主要原因

    【所属章节】第八章 第四节

    【233网校解析】一般地,股权投资基金清算的原因有以下几种: (1)基金合同约定的存续期届满; (2)基金全部投资项目都已经实现清算退出,且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资; (3)基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算; (4)法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由

    27、某股权投资基金管理人根据风险评估结果,采用相应的控制措施,将风险控制在可承受范围之内,突出体现的内部控制构成要素是()

    A. 控制活动

    B. 风险评估

    C. 内部监督

    D. 内部环境

    参考答案:A

    参考解析:

    【真题考点】内部控制构成要素

    【所属章节】第八章 第九节

    【233网校解析】根据风险评估结果,采用相应的控制措施,将风险控制在可承受范围之内。基金管理人应通过授权控制来控制业务活动的运作,授权控制应当贯穿于管理人经营活动的始终

    28、股权投资基金管理人履行重大事项临时披露义务中,下述不属于重大事项信息的是()

    A. 投资者数量超过法律法规规定

    B. 基金托管人的托管费率变更

    C. 基金管理人发生重大事项变更

    D. 基金发生清盘或清算

    参考答案:A

    参考解析:

    【真题考点】重大事项的内容

    【所属章节】第八章 第五节

    【233网校解析】一般来说,重大事项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等。

    29、关于信托(契约)型股权投资基金的份额转让,表述错误的是( )

    A. 基金份额持有人转让份额的,份额受让人必须是合格投资者

    B. 基金份额持有人享有依法转让基金份额的权利

    C. 份额转让完成后,信托(契约)型股权基金的合格投资者人数不得超过 200 人

    D. 若基金份额持有人转让份额,一般须经其他基金份额持有人过半数通过

    参考答案:D

    参考解析:

    【真题考点】信托(契约)型股权投资基金的份额转让

    【所属章节】第八章 第二节

    【233网校解析】一般地,基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人,三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续,无须征得其他基金投资者的同意

    30、公司型股权投资基金在进行解散清算时,分配顺序在基金投资者投资本金之后的一项是()

    A. 业绩报酬

    B. 基金所欠税款

    C. 公司债务

    D. 清算费用

    参考答案:A

    参考解析:

    【真题考点】公司型股权投资基金的清算退出

    【所属章节】第八章 第二节

    【233网校解析】在清算退出的资产分配顺序上,公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金,缴纳所欠税款,清偿公司债务后的剩余财产,有限责任公司按照股东的出资比例分配,股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。

    业绩报酬,是指基金管理人在为基金创造了超额收益后,参与到基金的收益分配中来,按照约定的比例提取已经实现的基金收益,作为对基金管理人创造超额收益的奖励。

    31、以下属于股权投资基金托管机构职责的是()

    A. 按照规定监督基金管理人的投资运作

    B. 根据托管协议,保障基金保值增值

    C. 下达基金投资指令

    D. 基金份额的销售与备案

    参考答案:A

    参考解析:

    【真题考点】基金托管的服务内容-投资监督

    【所属章节】第八章 第六节

    【233网校解析】

    基金托管人有义务监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规的规定及基金合同的约定,包括对基金投资范围、投资对象、投资比例及基金投资禁止行为的监督。托管人发现基金管理人的投资指令违反国家法律法规或基金合同的,应当拒绝执行并及时通知基金管理人。

    32、关于基金业绩评价,以下表述正确的是()

    A. 已分配收益倍数体现了投资者所投资金的时间价值

    B. 总收益倍数越高,说明基金业绩越好

    C. 基金在不同时点计算的总收益倍数可能会有不同的结果

    D. 已分配收益倍数越高,说明基金业绩越好

    参考答案:C

    参考解析:

    【真题考点】总收益倍数

    【所属章节】第八章 第八节

    【233网校解析】

    总收益倍数(Total Value to Paid-In,TVPI),是指截至某一特定时点,投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率,体现了投资者的账面回报水平。

    已分配收益倍数和总收益倍数都是站在投资者的角度来评价股权投资基金的,毕竟投资者真金白银地将现金投入了基金,更看重对应其出资的回报情况。

    有很多股权投资基金所投资的企业在运营过程中,由于阶段性业绩增长或行业投资热度提高可能产生较高的估值,但由于当前受限无法退出或后期退出时企业估值下降,基金最终实际取得的回报小于先前的估值。这种情况多在投资早期项目的基金发生,为此投资者需结合已分配收益倍数和总收益倍数来评价基金业绩。

    33、有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议,应当遵循以下原则( )。

    A. 将转让的所有结果通知股东

    B. 得到三分之二以上表决权股东的同意

    C. 得到其他股东的同意

    D. 得到半数以上股东的同意

    参考答案:B

    参考解析:

    【真题考点】公司型股权投资基金的增资、减资

    【所属章节】第八章 第二节

    【233网校解析】有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议,必须经代表2/3以上表决权的股东通过;股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议,必须经出席股东大会(股东会)的股东所持表决权的2/3以上通过。

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