（1）物价的相对变动
　　根据购买力平价理论，反映货币购买力的物价水平变动是决定汇率长期变动的根本原因。如果一国的物价水平相对上涨，即该国相对通胀，则该国货币对于其他国家的货币贬值。反之亦反。
　　（2）国际收支差额的变化
　　汇率的变动直接由外汇市场的外汇供求变动决定，而外汇供求由国际收支决定。如果国际收支逆差（国际支出大于国际收入），则外汇供不应求，外汇汇率上升；国际收支顺差（国际收入大于国际支出），外汇供过于求，外汇汇率下跌。
　　影响国际收支变化的因素——物价、国民收入、利率：如果一国与其他国家相比，物价水平相对上涨，则会限制出口，刺激进口；国民收入相对增长，则会扩大进口；利率水平相对下降，则会刺激资本流出，阻碍资本流入，这些都是导致该国国际收支出现逆差，从而造成外汇供不应求，外汇汇率上升的原因。反之亦然。　
　　（3）市场预期的变化
　　市场预期变化是导致市场汇率短期变动的主要因素。如果人们预期未来本币贬值，就会在外汇市场上抛售本币，导致本币现在的实际贬值；反之亦然。（预期的形成是基于对经济形势和经济变量变化的预期）
　　（4）政府干预汇率
　　世界各国政府都赋予货币当局主要是中央银行干预外汇市场，稳定汇率的职责。有的国家为此还专门设立了“外汇平准基金”。