二、金融危机

　　(一)金融危机的含义

　　掌握金融危机的定义：金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化。

　　金融危机的发生具有频繁性、广泛性、传染性和严重性等特点。

　　(二)金融危机的类型

　　国际金融危机可以分为债务危机、货币危机、流动性危机等。随着金融市场的发展，各市场之间相关性也逐渐加大，因此近年来的金融危机越来越呈现出综合性的特征。

　　1.债务危机

　　债务危机，也可称为支付能力危机，即一国的债务不合理，无法按期偿还，终引发的危机。它一般发生在发展中国家。

　　了解发生债务危机的国家的特征。

　　2.货币危机——货币大幅贬值

　　在实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家，由于国内经济变化没有相应的汇率调整配合，导致其货币内外价值脱节，通常反映为本币汇率高估。而由此引发的投机冲击，加大了外汇市场上本币的抛压，其结果要么是本币大幅度贬值，要么是该国金融当局为捍卫本币币值，动用大量国际储备干预市场，或大幅度提高国内利率。

　　在20世纪90年代以前，货币危机是财政赤字货币化与盯住汇率制度不相容的结果;1992年英国的货币危机是由政府的偏好决定的;1997年的亚洲金融危机则是市场信心的变化导致了危机的自我实现。

　　3.流动性危机

　　流动性危机是由流动性不足引起的。流动性可以分为两个层面：(1)国内流动性危机;(2)国际流动性危机。

　　当国内金融机构出现流动性不足的问题时，央行可以发挥后贷款人的作用，避免“挤兑”可能造成的大范围银行危机。在国际流动性不足的情况下，像IMF之类的国际组织应当及时采取相应的措施。

　　4.综合性金融危机

　　综合性金融危机通常是几种危机的结合。现实中的金融危机都是综合性金融危机。综合性金融危机分为外部综合性金融危机和内部综合性金融危机。

　　【例题·单选题】货币危机主要发生在实行( )的国家。

　　A.自由浮动汇率制度

　　B.有管理的浮动汇率制度

　　C.固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排

　　D.无独立法定货币的汇率安排

　　[答案]C

　　(三)次贷危机

　　次贷危机是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

　　此次次贷危机可以分为三个阶段：阶段是债务危机阶段;第二个阶段是流动性危机。第三个阶段即信用危机。投资者对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，引发全球范围内的金融恐慌。